中银中证A500指增！为什么是TA？

2025年的春天，A股市场又迎来了一场指数投资的“热潮”——中证A500指数增强型基金成为资金竞逐的焦点。

中证指数官网数据显示，截至4月3日，2025年内已成立了36只中证A500相关产品。其中，指数增强型基金尤其受到热捧，新发行数量占比高达55.6%。

在众多机构竞相推出类似产品之际，笔者注意到中银基金也加入到了这场角逐之中，推出了中银中证A500指数增强型证券投资基金（A类：023668 C类：023669 E类：023670）。

今天我们就来从产品类型、跟踪指数以及管理平台三大角度来了解下这只基金。

01

为什么是指增？

众所周知，普通的指数基金是通过复制标的指数，获得与指数相近的收益，也就是Beta收益。

但想要获得高于市场的额外收益，单靠这种产品是不太行的。指数增强型基金提供了另一个选择。

简单来说，指数增强型基金就是利用不同的策略手段，在跟随市场趋势获得Beta收益的基础上，力求获取超额收益（Alpha）。

这种“两条腿走路”的模式，让指数增强型基金逐渐受到了投资者的关注。

当然，就像我们恋爱时常说的“爱可以没有言语，但一定要有行动”！指数增强型基金嘴上说得这么好，也得落在实处，才能得到投资者的信服。

从投资业绩看，指数增强型基金在过往确实收获了比较好的表现。海通证券发布的金融工程专题报告显示，在2024年，全市场指数增强型基金的全年平均超额收益为2.13%，其中有71%的产品都跑赢了基准指数。

数据来源：Wind，海通证券研究所，数据区间：2024.1.1-2024.12.31

02

为什么是中证A500指数？

要在数以千计的指数中选出适合自己的指数，显然并不简单。

根据中证指数官网和深证指数官网发布的信息，截至2025年4月3日，上证系列现有497条指数，国证和深证系列则分别有731和566条指数，中证系列指数数量更是达到了2187条。

那为什么中证A500指数值得关注呢？

1.更“全”

作为中国资本市场的重要宽基指数之一，中证A500指数兼具行业均衡性与市值代表性，被很多投资者看作“新一代核心标杆宽基指数”。

相较于传统的大盘指数，中证A500指数在各个行业间可谓是“雨露均沾”。它采用了行业均衡的选样方法，样本覆盖109个申万二级行业及198个申万三级行业，囊括了众多A股核心资产，行业细分程度更高，对整个市场的表征能力也更强。

中证A500的“全”也表现在成份股的分布上。中证A500指数优先选取三级行业自由流通市值最大或总市值在样本空间内排名前 1%的证券作为指数样本，囊括了细分领域的龙头企业，真正实现了“龙头荟萃”。

Wind数据显示，截至4月3日，中证A500指数中有110只成份股总市值超过1000亿元，95只总市值在500-1000亿元之间，还有216只成份股总市值在200-500亿元之间，79只成份股总市值在200亿元以下。

数据来源：Wind，截至2025年4月3日

较为全面的行业与市值覆盖度，也使得指数能够更加全面的反映市场整体情况。虽然中证A500指数的样本数量不到市场股票数量的1/10，却覆盖了整个市场超五成总市值，较好地反映了A股市场的整体表现。（数据来源:Wind）

2.更“新”

在“全”的基础上，中证A500指数的“新”属性也在不断加码。相较于其他宽基指数，中证A500指数兼顾了成长属性，有望紧密贴合我国经济发展的长期趋势，较好地折射出经济转型中所彰显的诸多增长点与潜在动能。

Wind数据显示，截至4月3日，相较于沪深300指数，中证A500指数在非银金融、银行以及食品饮料行业上减少了约10%的权重，在电子、电力设备、计算机、通信、医药、汽车等新质生产力、新经济行业的配置相对更高。（数据来源：Wind，行业分类为中信一级行业，截止日期2025年4月3日）

此外，中证A500指数的编制方案也比较“新”。它将ESG与互联互通都纳入了考虑范围。一方面，指数剔除中证ESG评价结果在C及以下的上市公司证券进一步提高了成份股的质量；另一方面，指数要求成份股属于沪股通或深股通证券范围，进一步增加了指数的流动性和可投资性。

在“全”与“新”的双重引领下，中证A500指数也展现出了更强的配置价值。Wind数据显示，截至4月3日，中证A500指数股息率约3.15%，具备一定的分红基础。同期，中证A500指数PE(TTM)14.36倍、PB(LF)1.49倍，处于历史相对合理区间。

03

为什么是中银基金？

在指数产品同质化竞争加剧的当下，中银基金的入场并非偶然。作为一家拥有丰富经验的资产管理机构，中银基金拥有强大的平台实力公司，权益研究团队覆盖量化、海外、宏观及各行业板块，及时提供各类研究支持。

同时，公司量化指数团队在长期实践中形成了较为成熟的量化投研体系，从多因子模型、择时、行业配置、机器学习等多个角度，持续累积及开发各类型投资策略。

选选择这样一款兼具防御性与进攻性的基金产品，或许正是把握财富增值机会的之一。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端市场情况下，基金投资存在损失全部本金的风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证，指数基金所跟踪的标的指数过往表现也不预示指数基金的未来表现，请投资者在进行投资决策前，仔细阅读基金合同，招募说明书、产品资料概要等文件，了解基金的具体情况，根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配，并按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。