核心数据超预期 华夏金茂商业REIT召开一季度业绩说明会

4月24日下午，首批消费REITs之一的华夏金茂商业REIT（基金代码： 508017）举行2024年一季度业绩说明会。中国金茂副总裁、金茂酒商总经理丁蕤、运营管理机构代表长沙金茂览秀城总经理王剑、华夏金茂商业REIT基金经理吕灵卓和谭琳在业绩说明会上向投资者详细介绍了华夏金茂商业REIT的业绩情况，并就投资者所关切的问题进行解答。

华夏金茂商业REIT作为全国首批消费基础设施公募REITs，在发行认购阶段，即得到了广大投资者的大力支持。自今年1月31日基金成立以来，基金底层资产运营稳健，业绩持续增长。

华夏金茂商业REIT底层首发资产为长沙金茂览秀城，是中国金茂旗下核心区位标杆项目。长沙金茂览秀城位于长沙市湘江新区梅溪湖核心片区，区位条件优越，消费群体定位明确，客群消费潜力较高。项目毗邻长沙国际文化艺术中心，距离岳麓山仅2公里，并与地铁2号线无缝衔接。项目历史业绩表现亮眼，租户业态丰富，未来增长潜力高。2024年一季度凭借EBITDA、可供分配金额等核心业绩数据均超招募说明书同期预测值的表现，华夏金茂商业REIT给投资者交上了一份满意的答卷。

首份成绩单亮眼，核心数据超预期

一季报显示，在基金合并层面，自2024年1月31日（基金合同生效日）至2024年3月31日，华夏金茂商业REIT实现总收入1462.13万元、EBITDA 807.85万元。可供分配金额887.28万元，相较招募说明书同期预测数完成度约101.32%，按照报告期间天数简单年化的分派率为4.98%。

在项目公司运营层面，自2024年2月5日（股权交割日）至2024年3月31，项目公司实现营业收入1405.13万元，EBITDA 为843.29万元，EBITDA利润率达到60.02%。

长沙金茂览秀城购物中心2016年年底开业，距今已稳定运营7年有余，历史经营业绩表现稳健且持续增长。具体看来，截至一季度末，长沙金茂览秀城出租率为98.26%，高于评估预测值的98.0%。租约结构稳定，主力店和专门店的平均租金均持续增长。且对比招募说明书的评估基准日（即2023年6月30日）的租金水平，主力店和专门店的租金均实现了5%左右的增长。

专业运营体系赋能，项目经营持续提升

消费类基础设施的经营提升需要持续的调改策略和精细化的运营管理。华夏金茂商业REIT的一季报超预期的表现离不开管理团队的紧密配合和专业运营体系的赋能。

华夏金茂商业REIT原始权益人中国金茂是中国中化旗下的城市运营平台企业，资本市场经验丰富，资源优势明显。运营管理机构金茂商业是中国金茂旗下专业化的商业运营管理平台，拥有丰富的业务资源储备和专业的运营管理能力，商业总部和属地化团队权责一体，高效协同。此外，项目采取运营成本包干的运管模式，极大缓释了运营成本超支的风险，能进一步保障项目的运营收益。

今年一季度，运管团队多管齐下，促进项目经营提升。在招商调改方面，项目围绕“品质家庭艺术欢乐场”的定位方向不断升级品牌组合。先后引入长沙首家“OFFEN FITNESS”女子高端健身会所、长沙首家非遗品牌“兵哥豌豆面”、梅溪湖首个“霸王茶姬”3.0形象店、“NB1906”等多家潮流品牌，进一步提升项目品牌级次。

在营运和推广方面，运管团队通过各类SP、PR活动促进了转化复购，销售额较上年同期增长13.95%。同时联动品牌资源，紧跟各类重要节点并结合长沙市的明星效应，制造了多个营销事件，如“赶个年味集”、主题音乐会、明星粉丝应援专场等，客流量较上年同期增长8.02%，会员消费金额较上年同期增长28.64%。

此外，运管团队不断强化精细化运营和安全督导责任，扎实推进各项安全管理和设施设备维护保养等工作，确保项目运营平稳，以服务细节赢得消费者好评。

运管团队表示，未来将通过专业化、市场化的经营，聚焦核心消费客群和精细化运营，利用好数字化管理工具，强化项目的营运质量，保障经营效益的稳定与强劲；也将坚持长期主义，持续开展品牌焕新、空间迭代、服务升级，为消费者带来更优质的消费体验，助推投资人、商场、商家与消费者的多方共赢。

消费REITs潜力巨大，未来扩募可期

以华夏金茂商业REIT为代表的首批消费REITs的上市，助力我国公募REITs市场实现平稳扩容增类，资产类型和投资标的进一步丰富。对标发达国家市场，我国消费REITs目前的绝对规模和相对占比都还有进一步提升的空间。消费REITs有利于建设培育更高质高效的消费基础设施，改善消费环境，优化消费场景，对扩大内需、提振消费起到积极的作用；对于企业而言，通过发行消费类公募REITs，可以完成从投资到退出和再投资的资本闭环，资产和资金的流动性大大提升。

以金融创新服务实体经济发展，中国金茂持续为城市消费发展赋能。发行消费REITs为中国金茂旗下的优质商业资产对接资本市场打开了全新的路径。随着金茂商业版图的持续扩张，未来，中国金茂将持续向公募REITs平台装入优质资产，以资产盘活扩大有效投资，加速消费基础设施建设，促进城市消费条件优化、消费场景创新。

未来，中国金茂和华夏基金将共同努力，进一步落实提升基金业绩表现的有效措施，增强投资者信心，支持华夏金茂商业REIT持续、稳定、健康发展，以高品质的项目和优良的业绩回馈广大投资者。

风险提示：1、公募REITs与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，其预期风险和收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于中高风险品种（R4），具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2、公募REITs为基础设施基金，大部分资产投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起本基金价格波动，甚至存在基础设施项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。3、公募REITs在基础设施之外投资固定收益资产，可能面临信用风险、利率风险、收益率曲线风险、利差风险、供需风险和购买力风险。4、公募REITs采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。5、本基金存在其他与公募基金相关的风险和与基础设施项目相关的风险，详见招募说明书等法律文件。6、基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。7、投资者在投资基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。8、本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。