百度核心净利润增长38%，2024“盈”就是“赢”

市场都在期待百度大模型对业绩带来的最新影响，百度（9888.HK）于2月28日给出了一份超出市场预期的答卷。

2023年四季度，百度总收入349.51亿元，归属百度的净利润（non-GAAP）77.55亿元，同比增长44%。

整个2023年，归属百度核心的净利润（non-GAAP）274亿元，同比增长38%。

从数据上来看，穿插在各项业务中的AI确实已经对百度业绩产生了积极的作用。百度创始人李彦宏也表示，展望未来，将继续坚定对生成式AI和基础模型的投入，为逐步创造新增长引擎奠定基础。

那么，百度AI的商业化具体是如何实现的？其未来又拥有怎样的想象空间？

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C端商业化：打造生产力工具、新奇体验

目前，百度围绕AI商业化已经落地了多种场景，大体可以分为ToB和ToC两种。这也可以看作是未来百度AI商业版图的雏形。

针对海量用户，百度打造，或者可以说是重塑了诸多原生应用，典型案例如文心一言、百度文库、萝卜快跑等。

以文心一言为例，目前百度免费为用户开放的是基于文心大模型3.5形成的文心一言，如果想体验文心大模型4.0的功能，就需要支付会员费。这种收费模式与ChatGPT类似，但明显具备更高的性价比。

成为会员后，用户可以享受更强大的模型能力，比如输入、输出的长度都能实现翻倍，会显示部分参考来源，可以无限次进行指令润色；此外，会员还能使用高阶插件，图片生成效果也截然不同。

百度文库也走的是会员付费路线，只是定位不同。其被李彦宏称为“AI重构最彻底的产品”，已经从内容工具变为了生产力工具。

具体而言，新的百度文库可以帮“打工人”写文档、总结，做PPT、图表、思维导图……用户还可以上传文档供AI学习，如此一来，就能让AI对所要创作内容的重点、逻辑有更深刻的理解，作品质量也就会更高。2023年9月，百度文库总会员主动开通付费率同比增速超50%，已经获得了不少用户的青睐。

根据百度方面公开的数据，目前文心一言用户规模已经破亿；百度文库AI用户累计也超过了8000万，新功能累计使用超7亿次，PPT生成超2000万份。侧面说明很多用户在工作和生活中，愿意对AI加持的新产品进行尝试和探索。

与其他AI原生应用不同，萝卜快跑本身是百度的自动驾驶出行服务平台。用户可以通过下载App，在北京、深圳、武汉、重庆、上海五座城市内的规定区域体验乘车服务。其收入增长是来自订单数的增长，而大模型起到的作用是，提升自动驾驶能力，让AI更聪明地处理复杂场景。

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截至2024年1月2日，萝卜快跑总服务量超500万单；四季度内，萝卜快跑服务单数同比增长49%至83.9万单，在武汉地区全无人驾驶订单比例达到45%。

B端商业化：提供底层架构、解决方案

针对B端客户，百度也构建了一套商业化矩阵。

其中，最直接的方式莫过于为客户的产品嫁接文心大模型的能力。

1月10日，手机厂商荣耀官宣百度智能云成为战略合作伙伴。文心大模型结合荣耀的魔法大模型，可以为用户提供更专业、细致的服务。

比如，当用户要求“帮我制定健康计划”时，魔法大模型会分析用户健康信息，生成提示词，再调度文心大模型，生成全面的个人定制健康计划。

在此基础上，客户可以基于文心大模型进行原生应用开发，也可以借助大模型为广告营销赋能。

一站式汽车生活服务提供商汽车之家与百度智能云的合作内容，就包括建设赋能经营管家业务分析与答疑、金牌销售顾问等多场景的AIGC类应用。

而用AI重构营销的任务，则落在了2023年年底百度营销推出的“品牌智能体”肩上。该智能体具备感知、记忆、规划、行动、人格五大能力，能深入理解用户行为、意图，并引导用户做出决策，激发新需求。目前，已有洋河、飞鹤、海尔等多个品牌合作体验。

其中，飞鹤基于品牌智能体打造的“飞鹤官方智能助手”，可以根据用户的问题，更精准地匹配推送产品；针对优惠、使用说明等问题，智能助手也可以一一解答，同时对话内容会更有温度。

更早之前百度营销发布的AI原生营销平台轻舸，则能助力客户精准进行广告投放，实现高效转化。比如给轻舸一个“帮我把广告投放给想学IT找工作的年轻人”的需求，轻舸会先迅速锁定人群，然后生成创意广告，再去进行推送。

作为轻舸营销平台发布后首批试用客户，民办职业教育机构朗杰教育在春节期间，通过轻舸实现自动盯盘，帮助客户解放双手，最终实现转化量提升78%。

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百度的底气

真切的用户体验、以及不少知名品牌、企业的表态，都印证了百度AI商业化已不再是空中楼阁，而且正实实在在地对各行各业产生影响。

事实上，现在距离“百模大战”原点——ChatGPT的诞生也才不到15个月，距离百度向外界推出文心大模型3.0也还不足1年。能成为AI行业的“先行者”，离不开百度之前的技术积累。

百度在人工智能方面的深耕已经超过十年，累计研发投入超千亿元，在芯片、框架、模型、应用四层架构有全栈布局，如芯片层的昆仑芯、框架层的飞桨平台、模型层的文心大模型、应用层的各种AI原生应用等。

这并不是一个容易达成的成就。通常情况下，AI领域出身的玩家，在底层芯片和系统能力上往往欠缺经验；而有着深厚底层设施基础的厂商，在上层AI软件能力上，又缺少丰富的落地案例积累。

从这个层面上来说，已经在芯片、深度学习框架、大模型、产业应用各个环节都有自研基础，且已积累丰富落地经验的百度，就有了自身独特的优势。

李彦宏称，全栈布局的优势在于，可以实现端到端优化，大幅提升效率、持续降低成本。在百度2023年第四季度及全年财报电话会上，李彦宏表示，文心大模型已成为最强大、最高效的基础模型。借助百度独特的四层AI技术架构，模型周均训练有效率超过98%，训练GPU有效带宽达95%。

得益于此，文心一言才能迅速迭代。其最新版本是2023年10月17日百度世界大会上发布的4.0，目前调用量居国内首位。

这并不仅仅是属于百度的优势。数据显示，截至2023年12月底，飞桨已凝聚1070万开发者，服务23.5万家企事业单位。这些开发者基于文心大模型做二次开发，都能拥有更低的推理成本和更高的训练效率。

当然，百度能坚持十年如一日打磨AI技术，公司旗下的其他业务起到了不可忽视的作用。

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一方面，包括搜索等产品在内的移动生态汇聚了很多流量，能提供大模型迭代需要的交互反馈；另一方面，诸如搜索、广告这类现金牛业务能够持续为AI业务的突破和探索提供支持。

这是百度在2023年研发费用同比增加4%，销售及管理费用同比增加15%的情况下，仍能维持利润大幅增长的重要原因。

还有哪些潜力可挖？

对于百度和AI世界来说，现在的成果仅仅是个开始。

随着文心大模型的继续迭代，无论是ToB还是ToC领域，目前已有的变现途径，都还有持续挖掘的可能。

不过，在所有相关业务中，搜索又是尤为特殊的一项。作为百度的基本盘业务，当下是至关重要的一战。毕竟生成式搜索的成本是高于关键词搜索的，这决定了百度要力争在商业化方面有新的突破。

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好消息是，无论是飞桨构建的开发者生态，还是百度营销发布的轻舸平台，都能与百度搜索产生共振。前者能孕育出优质的AI创新应用，后者能高效地与用户进行对接。或许这些产品的有机融合，才是百度AI矩阵的最终形态。

在此基础上，国际投行及券商也给出了自己的判断。

摩根士丹利认为，百度股票被严重低估，预计在2024年，AI技术将为百度带来约30亿元人民币的广告增量收入；摩根大通则表示，市场忽视了百度的生成式AI将成为中期增长动力的趋势，其给出了百度215美元/股的目标价，即翻倍的潜在上行空间。

中信证券则表示，随着后续AI广告产品的升级、单位成本算力的下降，百度在线广告业务有望在宏观经济复苏的基础上，持续提升ROI水平。