金力泰虚构“15亿黄金贸易”背后，80后“金匠”隐现资本市场

资本市场不缺离奇事，12月5日晚间，主营工业涂料的上市公司金力泰(300225.SZ)收到了证监会下发的《行政处罚事先告知书》，处罚事项与公司本身的经营无关，而是金力泰牵涉到了一起虚构“黄金贸易业务”事件。

公告发布后，金力泰股价连跌两天，12月7日更是大跌19.97%。截至12月13日收盘，公司报收8.82元/股，总市值43.15亿元，较公告发布日缩水24.74%。

虚构的15亿“黄金贸易业务”

事情要追溯到2020年5月，金力泰成立全资子公司金力泰实业，主要以开展金属制品销售业务为主。

此后2020年5月至2021年7月的一年多时间，金力泰实业与下游客户累计订立41份黄金销售合同，交易的货品为1KG/个、Au9999的定制金条，合同金额总计15.09亿元。

同时，金力泰实业还与浙江运发等上游供应商订立了41份黄金采购合同，合同金额总计14.85亿元。

通过上下游转手，金力泰实业可以赚取差价2400万元。

实际上，与金力泰实业签署采购和销售合同的上下游公司，都是由浙江运发指定的，相关物流、资金也形成闭环。也就是说，金力泰实业实际上并未真正参与黄金贸易，只在这起黄金贸易中履行垫资义务，赚取资金使用费。而贸易的幕后主导是它的上游供应商浙江运发。

但其母公司金力泰并未披露参与“黄金贸易业务”的真实情况，而是将上述“黄金贸易业务”涉及的相关黄金制品计入存货，由此导致金力泰2021年年报存在虚假记载，涉嫌虚增2021年末存货2.58亿元，占2021年末归属净资产的28.32%。

此外，金力泰将上述业务形成的购销差额计入收入，不符合会计核算的要求及收入确认的条件，导致2022年第一季度报告存在虚假记载。涉嫌虚增2022年第一季度营业收入1038.99万元，占2022年第一季度营业收入的6.11%。

然而2022年3月，金力泰监事会主席王薇提出辞职并发表《辞职信》，提出2020年，其在监事会正常履职的过程中，监事会受到干扰，监事会作出的有关履职的决议没有得到披露。2021年，在公司监事候选人推举过程中，监事会正常履行职权也受到干扰。

这起虚构“黄金贸易业务”一事终于露出了冰山一角。

后续监管部门就黄金贸易相关事项进行过多次问询，直到今年2月3日，金力泰公告收到证监会下发的《立案告知书》，12月5日，随着《行政处罚事先告知书》的披露，这一虚构“黄金贸易业务”才被公之于众。

这期间，公司股价曾经大涨，并在2021年2月摸到了24.97元/股的历史高点。不过随后股价又开始回落，尤其是2022年间，一年市值缩水64.33%。

金力泰表示，目前公司生产经营正常，且经公司初步测算，若追溯调整公司相应报告期的财务报表，上述事项未对公司2021年度、2022年第一季度的归属净利润产生影响，即影响额为0元。

但这并不意味着公司就可以忽视虚构黄金贸易的影响，根据证监会出具的《行政处罚事先告知书》，拟对金力泰责令改正，给予警告，并处以200万元罚款；对涉事的董监高们，也给予警告并罚款50万到100万元不等。

广东金桥百信律师事务所罗建欣律师还表示，依据《证券法》及最高人民法院相关司法解释的最新规定，信息披露义务人违反法律、行政法规、监管部门制定的规章和规范性文件关于信息披露的规定，在披露的信息中存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，人民法院应当认定为虚假陈述。赔偿范围包括：投资差额、佣金、印花税和利息损失等。

罗建欣律师指出，2022年5月5日后至2023年2月3日期间买入金力泰股票，且在2023年2月3日及之后卖出或继续持有该股票的受损投资者或可向公司索赔，索赔条件最终以法院认定为准。

“主导者”浙江运发

金力泰作为一家工业涂料公司，业务范围并不包括黄金等贵金属的贸易。其子公司金力泰实业，也是在这起虚构“黄金贸易业务”开展之前紧急成立的。

而据金力泰实业2020和2021年度报告显示，公司的主营业务活动就是“金属制品销售”。

不过随着事情败露，公司随即停止了这一业务，并在今年6月由“上海金力泰实业发展有限公司”更名为“上海金力泰智能设备制造有限公司”。业务范围也变更为“智能基础制造装备制造”等。

不过据金力泰回复投资者称，金力泰实业暂时没有太多具体的业务。

实际上，从公司披露的信息来看，真正从事黄金贸易的“幕后大佬”是浙江运发。据“证券时报·e公司”报道，金力泰与浙江运发结缘于一次“表彰员工的纪念徽章”的制作，浙江运发承接了金力泰的这项需求，此后两公司也就有了联系。

浙江运发是一家贵金属文创产品的制造商，曾参与过2008年北京奥运会奖牌挂钩制作、2010年上海世博会贵金属礼品制作、2023年春节联欢晚会纪念徽章设计生产等。

由于公司性质，浙江运发对黄金的需求量较大，但采购黄金必须现款，等下游客户回款又需要时间，因此浙江运发在资金压力之下，找到了金力泰来“代买”黄金，并通过指定的上下游差价给予金力泰实业一定的收益。而这一垫资的年化收益率在2021年上半年达8.25%。

受共同利益的驱使，双方一拍即合。

不过“垫资”也有风险，按照合同，下游客户只需要预付销售合同金额的5%，金力泰实业却需要向上游供应商预付100%采购款，交付完成后，下游客户再向金力泰实业支付剩余的95%尾款。

然而这场2021年7月就结束的交易，直到2022年一季度才收齐尾款，金力泰曾在公告中称，这导致金力泰承担迟滞增加的成本费用及由此产生的业务风险。而金力泰将这次的延期归结为了疫情影响。

但浙江运发对“证券时报·e公司”表示，上述相关业务已经终结，金力泰实业的款项及收益均按时足额收回。除此之外，浙江运发没有其他的黄金贸易业务。

80后”金老板“进军资本市场？

事实上，浙江运发的“触角”并非只伸到了金力泰这一家上市公司。虽不在资本市场，但资本市场常常流传浙江运发的传说。

如在新三板挂牌的汇通金科(833631.NQ)，爱企查显示，其第二大股东就是浙江运发背后的浙江运发控股集团有限公司（下称“运发集团”），持股比例12.33%。

来源：爱企查

另外，浙江运发的身影还出现在深市创业板IPO公司卡恩文化的前五大客户之中。

有意思的是，在刚与卡恩文化合作的2020年，浙江运发向其采购金铤、银铤、“金牛抱财”手串等文创工艺品，卡恩文化对浙江运发的销售占比为8.42%，但对其应收账款余额占比达到14.83%，还计提了28.29万元的坏账准备金额。

不过最终卡恩文化在2021年7月撤回了IPO申请，并未成功上市。

作为国内头部贵金属文创产品的设计方、生产商和销售商，浙江运发的早已不甘于只是“影响”上市公司。2022年10月，浙江运发在公司介绍中提到，运发集团2021年至2025年战略聚焦时期，董事会开启第一个五年计划，深耕大文创行业，持续扩大贵金属工艺品市场份额的同时打造多元IP矩阵，并计划在国内A股主板上市。

官网介绍，浙江运发前身是成立于1995年的上虞珠宝饰品厂，在2001年更名为“上虞市运发珠宝实业有限公司”，由集体所有制转制为股份制有限公司。并在2012年增资扩股，升格并更名为“浙江运发文化发展有限公司”。

不过据据前任董事长俞支援编写的图书《运发之路》，公司的历史最早可以追溯到1950年。

在浙江运发蒸蒸日上之时，时任总经理俞辉逐渐接棒了董事长俞支援的位置，成为如今浙江运发的掌舵人。

俞辉1983年出生，已到不惑之年。他2005年毕业于浙江大学经济管理系，后又取得了同济大学EMBA学位。

在浙江运发官网，俞辉手捧一本中国最早的医学典籍《黄帝内经》，并在寄语中提到，如今已经有越来越多的业内知名机构和大型渠道商与运发携手，未来，运发也将与更多国内外优秀品牌开展合作。