中银基金王帅先后卸任回报最高两产品，旗下剩余产品大幅回撤

但是鱼和熊掌不能得兼，今年的熊市行情让分身乏术的基金经理竞相跌倒，根据笔者的不完全统计，在担任公司中高级行政职务的现任权益类基金经理中，年内目前表现最差的是中银基金的助理副总裁王帅，这位任职超过8年的基金经理现管理四只产品，除去一只合管产品下跌接近10%外，其单独管理三只产品的所有份额年内下跌均超过20%。

尤其诡异的操作是，去年以来他先后卸任了两只产品中银品质生活混合和中银蓝筹混合，但是这两只基金是他至今任职回报最高的两只产品；在他目前独管的基金中，仅有中银动态策略混合A的任职回报为正。

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疑似迷信老套路喝酒吃药 中银动态策略混合折戟沉沙

从公开的基金经理简历来看，王帅是管理学硕士毕业，从2008年开始就加入了中银基金，也是公司一手所培养出来的基金经理。但是担任基金经理八年多的时间，他并未能在内地的基金经理中脱颖而出，即便在陈军带领邬炜等人转投东吴后依然如此。

那么，问题究竟出在了哪里呢？中银动态策略混合是他目前在管产品中时间最长的一只，他管理该基金超过了4年，但自王帅接手以来并没有突出的年度成绩，特别是今年至今成为该基金的黯淡时刻。数据显示，前三季度该基金的净值下跌约为20.31%，已经超过了去年全年的跌幅，从最近的季报重仓股中能够看出问题的根源。

今年两份季报的重仓股与去年下半年变化不大，主要来自于白酒和医药两大领域。例如看二季报的十大重仓，排在前三的重仓股均超过了9.7%，接近于顶格配置，它们分别是通策医疗、国际医学、贵州茅台，再加上彼时占比约为7.56%的第四重仓股五粮液，可以看出王帅布局的重中之重。但是，从前三季度的股价表现来看，其中仅有茅台实现了不到6%的股价上涨。

再往后看剩余的6只重仓股，其中新易盛和大华股份的年内涨幅分别约为172%和100%，但是它们都没有出现在上一季度的十大重仓股名单中，因此可能存在王帅调仓滞后未能收获股票最大的区间涨幅。相似的情况也出现在二季度新进重仓的金山办公和华建集团身上。

对此，王帅在中报中解释：“一季度基金主要配置集中于后疫情时代的消费复苏、服务业复苏以及地产复苏产业链，上述行业的复苏呈现缓慢复苏的格局，同时一季度人工智能产业发展出现了重大的突破，随着地产产业链复苏低于预期，在二季度我们降低了顺周期相关行业配置，积极配置了以人工智能为代表的新兴产业。年初我们对后疫情时代的消费复苏、服务业复苏以及地产复苏产业链表示乐观，从目前来看，疤痕效应的影响仍在压制复苏的斜率。”

笔者注意到，几乎完全一样的配置思路也出现在他管理的中银中国混合上。

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中银科技创新一年定开潜藏规模隐患

节前的9月26日，中银新能源产业基金公告，这只成立刚几个月的基金面临清盘风险，若截至10月31日日终，基金出现连续50个工作日资产净值低于5000万的情形，基金将根据合同约定进入清算程序。该基金的现任基金经理是周斌，他同时也和王伟合作管理着中银成长优选，同样是一只规模不大的袖珍基金。

还是看王伟所独自管理的基金，他还管理着一只锁定期产品科技创新一年定开，作为科技主题类产品，该基金本可以在今年人工智能大行其道的环境下呼风唤雨，但实际的情况却让人大跌眼镜。

从分年度的成绩来看，2021年是其成立后的第一个完整年度，全年净值下跌接近10%，此后基金逐年下滑，今年前三季度基金下跌约为23.49%。从而基金的年化收益有些惨不忍睹，至今基金的年化收益约为-12%。考虑到王伟此前还管理着消费主题基金，其究竟擅长哪类值得质疑。

深挖原因，同样从二季报的重仓股能看出端倪，6月30日时的前五大重仓股前三季度全部下跌，它们分别是国际医学、腾讯控股、通策医疗、美团和金斯瑞生物科技，它们的合计占比接近45%。比较分析，尽管后五大重仓股中出现了新易盛和大华股份等强势股，但它们同样没有出现在上一季的前十名单中，同时合计的占比不足以抵消前五只股票的向下牵引力，因此起到的作用也就微乎其微了。

在中报总结中，王伟的表态和上述基金完全一致，半年末的2亿水平不能确保基金未来高枕无忧，毕竟打开后的申赎难以控制。从某种程度上来说，王伟管理产品的窘境折射的是权益团队的无能。就中银基金来说，从1月的中银标普全球精选自然资源到9月的中银腾利，今年以来中银基金已有9只基金公告清盘，原因均为触发合同终止条款。而包括中银新能源产业基金、中银顺盈回报一年持有基金在内，9月份中银基金就有4只基金宣布清盘或面临清盘。

资料显示，中银基金成立于 2004 年 8 月 12 日，至今已成立 19 年时间。天天基金网数据显示，截至 2023 年二季度末，中银基金公募管理总规模为 4477.57 亿元，在公募市场排名第 22 位，早已被同为银行系的工银瑞信基金、建信基金、招商基金等远远甩在身后，或许何时能够培养出下一位陈军重振公司权益雄风，才是明年工作的重点所在。