半年收入超2019年创历史新高 华夏越秀高速REIT 2023中期业绩亮眼

作为目前数量最多、累计发行规模最大的一类公募REITs，高速公路REITs的一举一动都备受市场关注。9月5日，作为高速公路REITs中的绩优生代表，华夏越秀高速REIT（基金代码：180202.SZ）召开2023年中期业绩说明会，越通公路运营管理有限公司武汉分公司总经理朱永光、越秀交通基建有限公司资本经营部业务助理总监夏竞和华夏越秀高速REIT基金经理赵春璋在说明会上向投资者介绍了华夏越秀高速REIT的业绩情况并就投资人关注的问题进行了解答。

上半年业绩指标高增长

年内累计分红超1亿元

今年上半年，受益于宏观经济恢复和交通出行需求的持续高涨，华夏越秀高速REIT区位优势和经营韧性得到充分展示，各项指标较2022年同期均取得了显著提升，在收入、EBITDA、可供分配等重要指标均较2022年同期实现了两位数的高增长。

华夏越秀高速REIT基金层面的合并收入达到1.23亿元，同比增长15.8%，环比增长21.1%；息税及折旧摊销前净利润（EBITDA）为9,532万元，同比增长18.8%，环比增长27.4%；税后通行费收入约1.19亿元，同比增长16.2%，环比增长23.2%。

值得一提的是，2023年上半年汉孝高速（华夏越秀高速REIT底层资产）的通行费收入相比2021年增长约9%，相比2019年增长约40%，创了汉孝高速自2006年通车以来半年度通行费收入历史新高。

在可供分配金额方面，华夏越秀高速REIT 2023年上半年实现可供分配金额为8212万元，同比增长16.9%，环比增长22.3%。如果按发行规模计算，基金年化分派率可达到7.8%。

华夏越秀高速REIT也十分注重及时将基金收益分派给投资者。2023年以来，华夏越秀高速REIT共进行两次分红，共计现金分派1.11亿元，单位份额分派金额达0.37元。自基金2021年12月成立以来，已累计分派现金2.27亿元。以发行规模计算，基金自成立以来，累计分红收益率达到了10.66%。

得益于优秀的业绩表现，华夏越秀高速REIT在二级市场保持了良好的价格走势。截至2023年8月31日，华夏越秀高速REIT后复权价格较发行价上涨了9.23%，跑赢中证REITs全收益指数12.44个百分点，也是全市场高速公路REITs中表现最佳的产品之一。

持续优化资产透明度

深入践行ESG理念

除了业绩表现优异，华夏越秀高速REIT在信息披露和投资者关系工作方面也持续优化，资产透明度得到进一步提升。

华夏越秀高速REIT实现了基础资产经营数据在交易所的按月披露，让投资者更加方便、快捷获取基础资产信息。截止目前已经连续披露了2023年6月和7月的数据，取得了良好的市场反响。此外，还对基础资产涉诉事宜进行了及时充分的信息披露。

华夏越秀高速REIT运营团队，积极听取市场反馈，加强了在信息披露中的行业知识普及。比如，加强了定期报告中对车流、收入口径的解释说明，使投资者能清晰掌握数据的具体口径，为投资者获取信息、开展研究提供了便利。同时运营团队还与市场投资者、研究机构建立了广泛联络，通过各类正式及非正式沟通及时答复投资者疑问，不断加强投资者沟通，有效增进投资者对行业和基础资产的了解。

值得一提的是，华夏越秀高速REIT运营团队还将ESG的理念融入基金管理及资产运营过程之中，以透明、阳光的方式实施基金运营及项目管理，努力为投资人创造更大的投资价值。今年由运营管理机构牵头落实，服务于汉孝高速的分布式光伏发电项目顺利并网发电。该模式实现了汉孝高速零投入的同时，享受了全年用电八九折的优惠，为降低运营成本发挥了积极作用。

专业运营持续赋能

项目未来发展可期

华夏越秀高速REIT今年上半年业绩的迅猛增长既得益于区位、线位的优势和周边产业的发展，也和运管机构的专业运营、精益管理密不可分。

据朱光永介绍，今年上半年，运管机构在引车上路、安全保畅、稽查打逃堵漏点、把握机遇促增收做了很多工作，成效明显。从1-7月的数据来看，对比湖北省及周边路段，汉孝高速各项收入同比增幅均优于全省平均水平，对比周边高速也有显著优势，尤其是客货车流收入都有不错增长，属于全面均衡无短板的优质路段。对于汉孝高速周边路网变化可能带来的影响，朱永光也表示从两个月的观察数据来看，影响非常有限。

展望下半年，夏竞持积极态度，认为高速公路行业及高速公路REITs板块基本面将得到进一步改善。他表示，今年整体上国民经济持续恢复、总体回升向好，出行需求热度持续居高不下，无论是五一、端午还是暑期，高速公路行业均有着大幅超过2019年的良好表现，暑期期间热度进一步延续，甚至铁路、航空业的出行数据都出现了超过2019年的良好表现，这为整个高速公路行业的进一步增长奠定了良好基础。

夏竞介绍，越秀是中国REITs的先行者，在香港市场有着17年REIT实践经历。越秀交通是专注高速公路投资运营27年的专业产业方。发行华夏越秀高速REIT是越秀基于公司长远发展，深思熟虑后的战略性举措。越秀在香港REITs市场积累的专业能力和品牌，以及越秀交通在交通基建投资运营领域形积累的专业投资团队、专业投资研判能力，都为华夏越秀高速REIT长期稳建发展提供了强大助力。在资产储备方面，目前越秀资产已布局全国，并在持续对外并购，充足的资产储备以及专业的投资拓展实力，为华夏越秀高速REIT做强做大提供了坚实后盾。未来，基金管理人和运管机构将继续发挥合力优势，将华夏越秀高速REIT精心培育成一个持续发展壮大的优质平台。

风险提示：公募REITs与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，其预期风险和收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于中高风险品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。公募REITs为基础设施基金，大部分资产投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起本基金价格波动，甚至存在基础设施项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。公募REITs在基础设施之外投资固定收益资产，可能面临信用风险、利率风险、收益率曲线风险、利差风险、供需风险和购买力风险。公募REITs采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。本基金存在其他与公募基金相关的风险和与基础设施项目相关的风险，详见招募说明书等法律文件。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。