养老金上调3.8%背后

01、投资年收益超茅台利润

5月22日，随着养老金迎来第19连涨，相关话题也再度登上热搜。

据人社部、财政部当日发布的《关于2023年调整退休人员基本养老金的通知》显示，从2023年1月1日起，为2022年底前已按规定办理退休手续，并按月领取基本养老金的企业和机关事业单位退休人员，提高基本养老金水平，比上一年同期增长3.8%。

本次养老金的调整方法大致为，同一地区的各类退休人员调整标准相同，而在职时多缴费、长缴费的人，便可多得养老金，也就是所谓的“多缴多得”与“长缴多得”，同时适当对高龄退休人员等有所倾斜。按照相关负责人的说法，“定额调整是社会公平的体现”。

其实，养老金每年的上调，都会引发短期内的热议。有人觉得涨多了，有人觉得涨少了，也有人认为，“养老金不断上调是件好事，说明社会经济的发展，各地社平工资（养老金和社会平均工资挂钩）不断上涨，还表明我国养老金在储备方面比较充足，能够支持养老金的提高。”

的确，在养老金19连涨的背后，是退休人员收入的连续翻倍，以及幸福指数的不断提高，而在支出不断增加的情况下，养老金其实也处于基本稳定运行的状态。

人社部4月份发布的一组数据显示，今年第一季度，以基本养老为主的三项社会保险基金总收入2.04万亿元，总支出1.7万亿元，累计结余高达7.75万亿元，相比于上一年同期的7.18万亿元，增加5700亿元，结余金额甚至比“四大行”的当前市值相加，都要高出不少。

简单来说，基本养老保险基金主要由用人单位和个人缴费以及政府补贴组成，并用于支付基本养老金及其他法定待遇的专项资金，也就是养老金的“大盘子”。为避免资金的长期搁置，在早前的管理办法中规定，除预留支付养老金的部分外，其余资金会用于购买国债或存入银行专户等投资，以起到“钱生钱”的作用。

根据2022年9月发布的基本养老保险基金受托运营年度报告显示，2021年，基本养老保险基金权益总额14604.73亿元，权益投资收益额超过630亿元，投资收益率4.88%。实际上，630亿元的投资收益，甚至可与中国石化以及贵州茅台2022年的净利润相媲美（分别为663亿元和627亿元）。

02、资金压力逐渐加大，有人开始理财

由于采用现收现付制，随着1962年起，出生人口高峰期的适龄退休人口开始陆续领取养老金，加之出生率的下滑，我国劳动人口与退休人口的比例正不断下降，而养老金的资金压力也将逐渐加大。

中国国家卫生健康委员会老龄司司长王海东曾做过预计，2035年左右，60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30%，我国进入重度老龄化阶段。据《中国统计年鉴2022》，2021年，我国老年人口抚养比（中老年人口数与劳动年龄人口数之比）达到20.82%，呈现持续上升趋势。也就是说，在我国每5个年轻人需要至少赡养1个老人。

在老龄化日益加深的同时，延迟退休的计划，也在被逐渐提上日程。也正因此，最近几年，年轻人“提前养老”的呼声也在不断增加。

除购买养老类产品，还有不少年轻人在规划，将自己每个月的收入，拿出10%左右进行各类理财投资，甚至有人表示，“已不再缴纳五险一金”，宁愿每月多拿一些，自称将跟风的人也不在少数。不过，人社部数据显示，截至今年3月底，全国基本养老参保人数为10.52亿人，比上一年年末稍有增加，并没有出现所谓的“退缴潮”。

其实，国家层面也在尝试更多的可能性，比如此前试水的个人养老金制度，就是在争取将更多的人包含进来。不过，从试行半年的表现来看，效果其实并不好。中国保险资产管理业协会副会长兼秘书长曹德云直言，“我国个人养老金具有广阔的前景，绝大部分人群符合制度覆盖条件，但实际参加人数远不及预期”。

截至2023年3月，有3038万人开立个人养老金账户，其中有900多万人存入资金。虽然已有3000多万人开立账户，但个人养老金账户目前仍存在投资产品单一，每年存入金额上限等问题，而投资者对于产品预期收益的担心，也是影响运行的一大主要因素，这些问题都有待解决。

实际上，在养老金收入结余中，除保费缴纳外，一项重要的来源就是不断增长的财政补贴。

据央广网报道，早在2019年，各级财政为基本养老保险基金提供的补贴，就达到1.32万亿元。也正是在政府大力度的补贴下，才保证养老金在不断提高支出的情况下，依旧保持稳定增长。