5年7换基金经理，前海开源沪港深景气行业净值增长率同类排名倒数第二

2022年仅仅剩下一个半月，内地公募基金排名战进入收官，在万家黄海早早锁定状元的同时，哪些基金会成为年内排名垫底者也受人关注。到目前为止，基金回撤40%成为排名后十产品的共性，比如前海开源沪港深景气行业精选混合。

数据显示，截至11月18日，该基金在2022年所实现的净值增长率约为-41.97%，在同类基金中排在了倒数第二位。作为2017年5月成立的基金产品，该基金逐年的成绩单缺乏闪光点，不仅今年基本已经沦落至排行榜最末端，2021年全年也是下跌大约6%。

频繁更换基金经理，沪港深景气行业越换成绩越差

数据显示，从该基金成立到目前，产品已经经历了7位基金经理，但是从各位留下的任职回报来看可谓惨不忍睹，仅有曲扬和刘小明基本达到50%一线，但是明星基金经理曲扬管理大约3年时间，这一成绩也谈不上有多出色。特别是去年以来，该基金一直维持了双基金经理的配置。

2021年绝大部分时间，该基金是由刘小明和陆琦一起配合来管理的，在刘小明去年11月中旬离任后王霞接手，在今年8月8日陆琦离任后章俊又被补充进来，这点或许说明前海开源对该基金还是颇为重视的，并不愿放弃这只产品，9月30日时该基金的最新规模仅为0.46亿元。

从逐季基金季报重仓行业和重仓股票看，基金经理似乎轮番在A股和港股中押宝式碰运气。以最近的四份季报为例，去年的四季报时该基金的十大重仓股全部来自内地股市，而且包括贵州茅台、宁德时代、招商银行、中国平安等都是沪深300中的标的。从业绩比较基准来看，该基金确实有35%的设定对标沪深300指数收益率，但是10大重仓全部出自这里是否有违基金契约呢？

等到基金一季报公布时，我们发现十大重仓股几乎完全偏向了香港市场，当时来自A股的公司仅有招商积余和保利发展两家，同时重仓行业体现出一边倒地偏向于地产和物业，前三的中海物业、保利物业、招商积余均被持仓超过了9%。另外，基金经理对于地产物业投资可谓下了血本，即便当时排名第10的重仓股，3月31日时的被持仓比例也达到了7.67%。

但是这样的坚持在一个季度之后就发生了转变。从基金二季报十大重仓分析，不仅是所有的10只股票占比均下降到6%以内（第1重仓占比为5.69%），而且后5大重仓股全部更换了新的公司，它们分别是中国交通建筑、中国平安、中金公司、腾讯控股、中信证券。不过6月30日时，基金经理所选的全部重仓股均为在香港上市的公司。

不可思议的是，这样的思路在三季度末时又发生了一百八十度的大转变。9月30日时的十大重仓股显示，其中8只来自于内地股市只有两只来自于香港，同时几乎上一季度的地产和金融特色全部消退，取而代之的是以煤炭为首的传统能源类股票，比如排在前四的广汇能源、

兖矿能源、云天化、山西焦煤基本都算出自煤炭领域。但是问题出在，尽管年内到目前整体表现不错，可从近三个月涨幅来看，基本都是回调的状态。

分析似乎发现操作上的问题所在，基金经理逐季调整追热点，但是似乎总是慢了半拍,从而导致基金今年陷入到成立以来的历史最低谷。

基金经理管理多只风格不同产品，投资特点模糊能力圈存疑

不仅是逐季追热点让投资者对基金经理的投资信仰产生质疑，而且从上述四份季报时均在任的基金经理王霞来看，她管理多只风格不同的产品也让人关注，毕竟无论从多项硬指标来看，王霞均算不上顶流明星基金经理。

天天基金网数据显示，王霞目前担任基金经理将近8年半，目前在管的基金资产总规模为10.38亿元，任职期间的最佳基金回报为99.32%。需要注意的是，她目前在管的产品数量达到了9只，也就是说平均每只产品的规模大约1亿元多一点。

进一步看这9只产品的情况，其中以沪港深的产品居多，而且里面不仅有全市场类的，而且有诸如景气驱动、大消费、事件驱动等偏主题类的产品。再从王霞的个人简历来看，可以发现她并没有过在内地以外求学和工作的经历，那么她管理沪港深类产品是否合适呢？

再看她的新搭档章俊，目前担任基金经理还不到两年的时间，同时这位新秀出身于保险公司，目前在前海开源还管理着一只债基和一只偏债的混基，或许也可以判断他并非锐意进取的激进型基金经理。但是对于规模已经岌岌可危的沪港深景气行业来说，接下来难道不需要殊死一搏吗？

当然提到前海开源，不得不提的基金经理就是去年的状元崔宸龙，凭借2021年的一鸣惊人他得到了空前的关注，截至今年的三季度末，他的现任基金资产总规模约为290.34亿元。可惜从目前的成绩来看，他似乎也难逃状元魔咒，目前在管的5只基金年内下跌基本都在20%一线，特别是沪港深非周期股票这只基金的回撤超过了30%。此外，成名时间更长的曲扬遭遇了全面的滑铁卢，到目前没有一只产品的年内回撤在25%以内。