近三年资产负债率超65%，美智光电终止创业板IPO

今日消息，根据深交所官网显示，美智光电科技股份有限公司（以下简称“美智光电”）创业板IPO已变更为终止（撤回）状态。

此前，美智光电于2021年6月29日获得创业板IPO受理，同年7月24日进入已问询阶段，从受理到如今终止IPO共历时近13个月。

智慧家居属性弱，近三年资产负债率超65%

美智光电是一家专注于照明及智能前装产品设计、研发、生产和销售的高新技术企业。公司综合运用物联网技术、语音控制技术、照明控制技术、边缘计算技术等智能交互及智能控制技术，持续为客户提供智能、安全、便捷、舒适的照明及智能前装产品，广泛应用于住宅、酒店、商业综合体、学校、医院、交通场馆等各类场景。

成立之初美智光电主要从事荧光灯、节能灯灯管等传统照明产品的生产及销售。 2010 年美智光电被美的集团收购，2012 年纳入美的中央空调事业部下进行统一管理及孵化，在产品研发、生产等方面开始逐步对接美的集团的质量标准及管理体系，2013至 2015 年随着 LED 照明的兴起，美智光电开始转型 LED 照明，并开始拓展开关插座等传统前装产品。

2018年开始，随着美的集团的战略调整，美的集团将智慧家居的部分智能产品业务（如智能面板、智能门锁、智能网关等产品）通过业务合并的方式整合至美智光电，美智光电智能前装产品矩阵初步形成。

2019－2021年，美智光电实现营业收入分别为7亿元、7.88亿元、9.26亿元；归属于公司所有者的净利润分别为1771.98万元、6935.13万元、7689.79万元。

其中，智能前装产品营收分别为2.13亿元、2.82亿元和2.67亿元，分别占总营收30.74%、35.95%和28.99%。

虽然美的希望将美智光电打造成智慧家居品牌，但可见美智光电仍未能扛起这面大旗。

值得注意的是，2019-2021年，美智光电资产负债率分别为73.12%、71.83%、66.19%。对比同行业上市公司，2021年，欧普照明、佛山照明、公牛集团的资产负债率分别为35.77%、35.29%、30.49%。

美的为控股股东，同业竞争存疑

美的集团直接持有美智光电50.00%股份，通过全资子公司美的创投间接持有美智光电6.70%股份，直接及间接合计控制美智光电56.70%股份，为美智光电控股股东。何享健通过美的集团间接控制美智光电，为美智光电实际控制人。

作为美的集团分拆上市的子公司，美智光电被视为其ToB端的核心业务之一。但作为被分拆单独上市的业务模块，美智光电与美的集团间的关联关系也成为监管关注的重点。

此前，深交所针对分拆上市、同业竞争等问题，对美智光电做过多次问询。

美智光电曾表示，本次分拆上市后，美的集团及其他下属企业将继续集中资源发展除美智光电主营业务之外的业务，进一步增强独立性。

在回复深交所的问询函中，美智光电坦言与美的集团全资子公司美的暖通，以及美的暖通控股子公司希克斯，在线控器业务上存在同业竞争。美智光电表示，将于2021年内完全停止线控器代工业务。