两年翻倍，两个季度规模增长超16倍，华夏行业景气有何“魔力”？

财富独角兽咚夏2022-07-27 14:31 大公司

疾风知劲草，板荡识忠臣。

自四月末市场触底反攻，截至7月22日A股上涨近12%，市场一落一起之间部分基民被筛出场外，部分基金经理厚重的滤镜也被震破了不少。大家逐渐认识到，市场波动不可怕，关键是在市场企稳时，手里的基金能不能“弹”回来。

笔者在梳理近期基金表现时，被华夏行业景气（003567）吸引了。作为一只混合基金最近表现，近乎与反弹急先锋“新半军”等ETF齐头并进，从4月26日截至7月22日，其涨幅达39.46%，近6月收益已经收复失地回正，而同期偏股型基金指数、沪深300指数还是负数。（数据来源：Wind，截至2022.7.22）

天天基金讨论吧里，为基金经理“摇旗呐喊”、“打call加油”的基民随处可见。

这只基金有什么魅力？基金经理做对了什么？能买吗？

新生代黑马，两个季度规模增长16倍

华夏行业景气成立于2017年2月，定位通过研究不同行业的周期变化，抓取行业景气向上的投资机会。现任基金经理钟帅是名妥妥的新生代，在其2020年7月接手华夏行业景气混合之前，从未担任过基金经理，但也有着较为丰富的从业履历，兼具买方和卖方经验。

目前虽任职时间不到两年，其管理但华夏行业景气任职总回报达119.39%，大幅跑赢同期沪深300和业绩基准。

数据来源；Wind，截至时间7.22

值得一提的是，如果基金经理有成长速度，钟帅或许可以作为一种度量单位，“一帅=2个季度100亿”？

时间回到2021年一季度，华夏行业景气的规模还不足1亿，但三季度剧情开始峰回路转，其连续两个季度规模累计增长超1600%，6个月的时间规模从不足1亿，到跻身百亿俱乐部。

根据平安证券研究统计，钟帅是全市场在管基金规模超50亿元、任职年限小于2年的基金经理中在管基金规模增长最快的基金经理。

图片来源：天天基金

对于规模迅速膨胀的原因，除了跟市场追涨杀跌的习惯及第三方销售平台的推荐相关外，背后肯定是实实在在的业绩获得了认可。这位新生代基金经理做对了什么？如何蟾宫摘桂，获得资金的青睐的呢？

紧跟景气赛道中小盘，左侧选股

回看钟帅的投资路径，近6个季度华夏景气行业前十大重仓股累计占基金净值均在30%-50%之间，持仓相对分散，而华夏景气行业“笼络”市场资金的神奇故事，正是在这几个季度上演的。

在2021年前两个季度，钟帅凭借规模轻巧好调头的优势，调仓换股的频率颇高，两季度前十大重仓股重合的股票仅有1只，并在第二季度与市场热门“风口”成功接头。

2021年二季度市场热点是什么？

随着全球“缺芯潮”蔓延，芯片价格不断上涨，迎来高景气周期，芯片概念股逐渐受到资本市场关注，其中，富满微在2021年二季度扶摇直上大涨383%，股价从27块钱飙涨至131元；同期国民技术也乘风起飞涨115%。

另一边，2021年年初以来，被称为“锂电池血液”的六氟磷酸锂，受市场供不应求影响，身价也持续攀升，对标个股天际股份二季度涨超170%。（数据来源：Wind）

而以上这几只股票均被华夏景气行业“埋伏”布局，二季度基金报告显示其区间收益达50.43%，远远甩跑同期业绩比较基准3.00%的涨幅。

数据来源：华夏行业景气2021年二季度报

与此同时在三季度，钟帅及时将富满电子兑现利润，转头加仓布局新能源资产，且瞄准当时不足30亿元主营做汽车零件+进军光伏电池的小盘股钧达股份，截至目前持有已持有4个季度。而过去一年钧达股份股价节节攀升，屡创历史新高，截至7月22日收盘，其总市值为169亿元，华夏行业景气将这波红利堪称是“从头吃到现在”。

目前，根据最新公布的持仓来看，华夏行业景气二季度依然增加了新能源汽车产业链和医药的配置比例，而这正是二季度的“反弹急先军”，从近期反弹表现，钟帅又一次向市场验证了其把握行业轮动的能力和投资策略的有效性。

总结来看，钟帅的制胜法宝：

专注于高景气高成长行业，比如当前的新能源车、光伏、半导体、新材料、军工、医药等等。同时他善于把握行业轮动，借势时机“潜入埋伏”景气行业的小市值公司，比如富满电子、国民技术、钧达股份，在他持有之初市值均是不超过百亿的中小盘。

华夏行业景气能买吗？

近年来，受多重因素影响，各类资产震荡明显，一起一落间，对基金经理准确踏上市场节奏的能力，要求较高。（踏不准市场节奏的后果回看之前写的国民基金经理）目前从华夏景气行业净值曲线上“性感”的深v来看，笔者认为这位新生代是有点实力在身上的。

从基民角度来看，我们既不看盘也不选股，而是将专业的事交给专业的人来做，从长期来看我们需要选择投资方法论纯熟、投资经验穿越牛熊的老将带我们穿越周期；但从中长期角度，回看A股风云，每个阶段都有行业领跑者，寻找一位能够帮我们把握当下市场景气的基金经理，也不失为一种选基思路。