中通客车两个月内涨超500%，盈利能力遭质疑

两个月股价涨逾5倍的中通客车，上演了一出“天地板”戏码。

7月19日午间，有媒体曝光，某券商接到深交所电话警示，将对频繁参与中通客车交易的投资者从严从重处理，并根据情况对券商进行相应地扣分。或受此传言影响，不少投资者恐慌出逃，在19日上午开盘封涨之后，中通客车股价于午后直线跳水，在尾盘触及跌停，最终报收22.89元/股，换手率高达39.52%。

当天收盘后，中信证券在官网发布了关于“中通客车”风险交易提醒，提示称，上市公司中通客车基本面目前没有发生重大变化，股价短期内上涨幅度较大，中信证券敬请各位投资者充分了解股票市场风险。

7月20日，延续19日的下跌趋势，中通客车开盘旋即一字跌停，截至今日收盘，报收20.60元/股，主力资金净流出8130.75万元。

01 “妖股”神话终结

事实上，自5月13日以来，中通客车股价一路飙升，股价从4.34元/股，直涨至高位达27.97元/股，涨幅达544%。

5月27日，实现11连板的中通客车在盘后曾收到监管部门的关注函，要求其核查是否存在涉嫌内幕交易情形。同日晚间，深交所也表示，将对近期涨幅异常的中通客车进行重点监控。

随后，中通客车于5月30日回复关注函称，公司已函询控股股东中通汽车工业集团有限责任公司和实际控制人山东重工集团有限公司，并得到书面回复，截止目前上述两家公司没有对中通客车进行股权转让、资产重组等计划，也没有应披露而未披露的重大事项。

但这番说辞没有回应公司基本面与股价异常上涨间的联系。

6月1日，中通客车发布公告，公司股票自5月12日至6月1日股票交易已累计出现股价异常波动5次，跟公司基本面偏离较大，公司将就股票交易异常波动进行核查，并自6月2日起停牌，自披露核查公告后复牌。

这是中通客车连续上涨以来的首次停牌核查。至此，中通客车已实现十四连板。

一周后，中通客车于6月9日晚间发布公告称，公司核查工作完成，于10日起复牌。这也被一众股民称为“王者归来”。

不过，复牌后的中通客车经过调整，股价短暂下跌后，继续保持上涨态势，直至6月21日，再次发布停牌核查公告。然而，两次停牌又复牌后的结果类似，中通客车的股价都在短暂跌停后不减上涨态势，直至7月19日才出现“大跳水”。

记者了解到，除了中信证券外，中泰证券、兴业证券等券商也都在各自官网发布了关于“中通客车”的交易风险提醒。

有分析师表示，券商机构接连发布提醒，有可能是因为接到了窗口指导。这与此前流传的截图消息不谋而合。而受到“提示”的券商会从系统内筛选出被点名的个股客户，并安排相关客户经理做出风险提示。

值得注意的是，中通客车近日频频遭到第二大股山东国投的减持。7月19日晚间，该公司收到山东省国有资产投资控股有限公司的告知函，后者于2022年7月19日继续通过集中竞价交易减持中通客车股份592.9万股,占上市公司总股本的1%，全部为二级市场增持的股份。减持完成后，山东国投持有中通客车股份9459.95万股，占上市公司总股本的15.9553%。

而就在此前一日，山东国投刚刚通过集中竞价交易减持中通客车股份592.9万股，占上市公司总股本的1%。

02 业绩持续低迷

作为一家客车企业，中通客车并非是行业内的龙头股，其销售业绩表现并不亮眼。数据显示，2022年上半年，中通客车总产量为2938辆，较去年同期下滑27.3%；销量为3182辆，同比下滑17.16%。其中，中型车、轻型车及物流车下滑明显。而且其净利润连续5年呈现负增长，即使是扣非后，净利润也连续3年为负，今年一季度依旧在亏损。

但这些并没有妨碍中通客车的股价飙涨，反而自5月13日起，股价一路飙升。市场人士普遍认为，中通客车近来股价飞升，除了与它的国资背景有关外，还与其蹭上核酸检测车、新能源、露营经济等热门概念有关。

不过，虽然有核酸检测车的利好，但中通客车业绩持续低迷，让其商业化与盈利能力受到市场质疑。对此，中通客车表示，公司产品以客车为主，核酸检测医疗用车目前销售数量较少，对公司经营业绩未产生重大影响。另外，中通客车也曾提及，自己在研发太阳能增程式智能驾驶的客车，目前仅开发出样车，该项技术还未商业化。

有分析人士指出，题材股（指有炒作题材的股票）股价高位震荡时，边际利空往往会被市场放大，对于基本面缺乏支撑的个股来说，其股价最终还是会“从哪里来，回哪里去”。