4000亿“光伏茅”砸下195亿元扩产，光伏业价格战叫停？

光伏龙头扩产步伐加快。

3月13日，隆基股份发布公告称，拟投资195亿元，用以建设年产20GW单晶硅棒和切片项目、30GW高效单晶电池项目和5GW高效光伏组件项目。其中，30GW高效单晶电池项目就耗资103亿元，在总投资中占比过半。

（图源：隆基股份公告）

就在本月初，隆基股份刚刚宣布上调硅片产能，现在再次加大产能建设力度，频放利好消息。对此，有股民表示支持称，“不领先不扩产”，“满仓干！仓位拉满”。不过，也有投资者质疑，“行业过剩在即”，公司“在最贵的时候扩产能，等建成了，价格就下去了”。

热议之下，隆基股份的股价波动明显，3月14日开盘时小幅微涨，一度冲高到82.78元，但随后下跌，报收79.68元，较上一日下跌1.03%，总市值约为4313亿元。

投入195亿元，主要投向电池项目

根据公告，隆基股份预计将在年产20GW单晶硅棒和切片项目上投资76亿元，年产30GW高效单晶电池项目投资103亿元，年产5GW高效光伏组件项目投资16亿元，总计投资约195亿元。

围绕上述投资项目，隆基股份与鄂尔多斯市人民政府、伊金霍洛旗人民政府达成了合作意向，项目将在内蒙古自治区鄂尔多斯市伊金霍洛旗蒙苏经济开发区落地；上述各项目投产时间不超过6个月，达产时间不超过24个月。

“本次签订的项目投资协议符合公司的未来产能规划，有利于公司充分发挥技术和产品领先优势，抢抓光伏市场发展机遇，进一步提升公司产能规模，不断提高市场竞争力。”隆基股份在公告中表示。

据悉，隆基股份成立于2000年，前身为西安新盟电子科技有限公司。2016年，随着光伏行业经历由多晶硅向单晶硅的切换，隆基股份在单晶硅技术上也实现重大突破，一跃成为行业龙头。以单晶硅为基础，隆基股份向下游延伸，构建了“硅片+电池+组件”的一体化生产模式，

2012年登陆资本市场后，隆基股份营收规模从17亿元一路增长至2020年的546亿元，上涨超30倍；2020年净利润达到86亿元。2021年中，隆基股份股价一度达到接近百元，市值突破5000亿元，被投资者称为“光伏茅”。

在隆基股份的此次投资中，电池项目的投资约为103亿元，在总投资中占比达52.8%。近年来，隆基股份在布局电池项目方面动作频频。《财经天下》周刊粗略梳理，2018年以来，其在银川、西安、古晋、宁夏等地相继建设了单晶电池项目，年产量为1.25GW、5GW、7.5GW不等，项目累计投资超过300亿元。隆基股份在公告中多表示，相关投资有利于公司抓住光伏产业发展机遇，符合产能发展规划需要。

公司的产能扩张也带来较大的资金需求。今年2月，隆基股份70亿元可转债计划获得核准，用以建设隆基乐叶光伏科技的年产15GW高效单晶电池项目和宁夏隆基乐叶科技的年产3GW单晶电池制造项目。

公司的硅片产能也在扩张。今年3月，隆基股份披露曲靖（二期）投资项目，计划单晶硅棒项目投资规模维持年产20GW不变，单晶硅片项目投资规模由年产20GW变更为30GW。

市值起落，硅片提价

值得注意的是，今年以来，隆基股份的硅片多次提价。官网显示，单晶硅片P型M10价格由1月16日的6.15元涨到6.70元。

隆基股份不久前在接受机构调研时表示，预计2022年全球光伏市场需求将超过200GW，维持高景气发展态势。

对于隆基股份硅片今年来的涨价举动，市场也有声音认为，光伏业去年进行的短暂“价格战”也宣告结束。

去年11月30日，隆基股份硅晶片下调价格。官网显示，单晶硅片M10由6.87元降至6.20元；单晶硅片P型M6由5.73元降至5.32元；单晶硅片P型1.58.75mm由5.53元降至5.12元。市占率排名第二的中环股份也在其后降价。据报道，12月2日，中环股份的硅片价格也有了6.04%至12.48%的降幅。

龙头企业的主动“让利”行为引发了投资者的悲观情绪。降价后，隆基股份的股价由此前的近100元下跌至60元上下，总市值跌破5000亿元。

现在，隆基股份涨价，让外界认为光伏业中此轮“价格战”成为过去，但隆基股份的股价还未完全回温。在其扩产计划消息放出后，股价有了短暂的拉升，但随后隆基股份的股价再度波动下探。截至3月15日，隆基股份报收77.40元，总市值4190亿元。