老骥陌陌回港上市，靠什么唱高市值

没有一家互联网企业回港上市能够像陌陌（挚文集团）这样无人问津，毫无波澜。你往湖面上投掷一枚小小的石子，掀起的涟漪都比陌陌准备回港二次上市激起的舆论大，即便陌陌选择了在2月14日情人节这个特殊的日子公布这一“重大消息”。

人们似乎忘记了陌陌的存在，尽管它在四年前曾是百亿美金市值俱乐部的一员，官方称月活用户超1亿。许多人对陌陌科技的认知停留在陌陌这一款产品上，并且将其定义为约炮神器、情色软件。“在确定恋爱关系之前，最好想办法看一下对方的手机，看有没有下载过陌陌。”一位朋友如是传授交友经验。

但实际上，陌陌科技旗下不只有陌陌一款产品，过去五年里，每隔一段时间它都会推出新的APP。陌陌也在极力摆脱过去不光彩的品牌认知，但从目前的结果来看，收效甚微。

陌陌已经成立11年，对于互联网公司来说正值壮年，比它晚成立一年的字节跳动已经构建起了庞大的商业帝国，旗下有抖音、今日头条、西瓜视频等知名产品，与它同年成立的快手日活超3亿，月活超5亿，而陌陌则尽显疲态。

陌陌为什么从一家明星上市公司变得无人问津？

回港上市后，陌陌又将靠什么撑起高市值？

求变

除了准备回香港上市，近期陌陌最大的动作应该是更名。2021年8月2日，北京陌陌科技有限公司宣布正式将法定名称从“Momo Inc.”更改为“Hello Group Inc.”，母公司正式宣布启用新的中文名称“挚文集团”。

更名早有预兆。2020年年底，陌陌总裁曾对媒体表示，“陌陌既是一个产品，也是一个公司，聊的时候总容易串，明年想换一个名字。” 

从官方透露的信息看，陌陌更名主要基于两种考量：一方面，陌陌内部认为“陌陌”无法囊括陌陌科技的整体业务。陌陌只是挚文集团下的一款社交产品，社交之外，陌陌已经将业务拓展至综艺、影视、音乐等领域。

另一方面，陌陌急于摘掉情色的帽子、改头换面。一直挂着“约炮神器”的称号，会令人用有色眼镜看陌陌，对集团发展其它业务易造成不利影响。

更名同时，陌陌将使命愿景和企业价值观也做了更新。使命愿景变为“连接人，连接生活”，企业价值观变为“善良、坦诚、进取”。

对于愿景王力给出的解释是——

“过去十年公司更多的在连接人与人，未来随着虚拟现实的进一步发展，VR/AR硬件的不断成熟并且向家用普及，以及人机交互模式的变化，必然会出现新的开门见山的机会：一种直接将人背后的生活串联起来的方式。这意味着公司业务逻辑也会伴随着调整，同时我们也需要积极在硬件领域进行探索和布局。”

当一个人开始彻头彻尾的改变自己，往往是因为对自己目前所处的状况十分不满意，想要通过一系列的改变，重获新生。一家企业也一样，当一家企业从名称到企业文化到业务同步更新换代，表明这家公司的leader对公司当前的状态已经“忍无可忍”。

陌陌（挚文集团）的没落反映在了财报上。

2021年第三季度，挚文集团净营收为37.592亿元(约5.834亿美元)，净利润为4.032亿元(约6260万美元)。其中，2021年第三季度，陌陌App的净利润为6.111亿元(约9480万美元)；探探的净亏损为1.790亿元(约2780万美元)。

也就是说，挚文集团的净利润唯一依靠陌陌APP支撑。再往前翻阅挚文的财报。2021 Q2挚文集团的营收为36.17亿元，同比下降5.1%，净利润4.64亿，归属非GAAP净利润为5.51亿元，同比下降17.7%。陌陌、探探两款APP的付费用户总数为1240万 ，同比下降3.1%。 

王力认为陌陌如今的困境是因为对直播的过度依赖所致——直播业务是以毛利和长期生态健康为代价，换取收入增长，2021年将坚持更为持续的增长模式，聚焦发展中长远内容生态。

过去6年中，直播一直是陌陌的主要营收来源。2016年四个季度，直播营收占比陌陌整体营收是30.65%、58.48%、69.17%、79.15%，到了2018年，这一数字甚至变成了80%以上。

陌陌不是没有意识到不应过份依赖陌陌APP、过份依赖直播。事实上，它一直在求变。

挚文集团在过去六年里曾推出包括哇偶、芒西、是他、ZAO、咔咔、陌多多、赫兹、瞧瞧、对眼、MEET、Doki相机、哈你等多款相机、社交、短视频相关应用。应用数量十分可观，只是不知道是不是因为一直有陌陌App这个舒适区存在，所以挚文集团在开发新产品上并没有大力投入，以上产品大多雷声大雨点小，很快销声匿迹。

如果挚文集团的直播业务能在行业内名列前茅，也不至于有今天的颓势，可惜就可惜在，挚文集团作为营收支柱的直播业务正不断被抖音、快手等平台掠食。

昔日辉煌

陌陌不是没有辉煌过。

2002年，建筑专业出身、23岁的唐岩在黄章晋的推荐下进入网易新闻中心评论频道当编辑。

不同于许多以文字为职业的人，你从唐岩身上看不到任何文化人的低调、谨慎。飞扬跋扈、挥斥方遒，唐岩的文字风格和工作风格在网易新闻中心独树一帜，他写的文章总能有大量流量。

由于表现突出，8年之后，唐岩坐上了网易总编辑的位置。但他不甘于此。

他要创业，为了钱、为了名。

在互联网行业一直流传着一句话，创业的成功率只有1%，99%都会失败。这句话没有阻挡住唐岩。

“我想告诉你，不要被那些东西吓倒，那帮人(大公司创始人)动不动就跟你说创业失败率99%。哪怕你是万分之一，其他人失败了跟你又有什么关系啊？”

唐岩不是没有担心过会失败。

创业之前他问妻子，没做成怎么办？唐岩的妻子说那就再去上班。他又问，创业了就不想上班，怎么办？唐岩的妻子答，那就再创业。他再问，再失败能不能卖了房子？唐岩的妻子说，行，再试试。问到第4回合，唐岩的妻子说，那就离婚。

一番对话下来，唐岩心里有了数，起码能试3次。

随后，唐岩找到了网易门户产品组长雷小亮和高级技术李志威做他的创业伙伴。几个人在朝阳区霞光里15号霄云中心一间小户型里，开发出了第一版陌陌。

2011年8月4号上线。

唐岩的所作所为引起了网易的不满。因为唐岩从网易离职的时间是2011年9月9日，这就意味着在网易就职期间，唐岩已经开始自主创业。网易就此还特别发表了声明：

1、唐岩在职期间，擅自在外开设陌陌公司谋取私利。利用职务之便，获取网易提供的各种信息、技术资源，私创“陌陌”，从而窃取网易公司商业利益，丧失基本职业操守。

2、唐岩作为网易前总编辑，利用公司对其信任，向其妻(张思川)做创始人的四度(北京)广告有限公司输送上百万元经济利益。此行为涉嫌非国家机关工作人员腐败，严重损害网易公司权益。

3、唐岩在网易工作期间，还因个人作风问题于2007年被中国警方拘留10日。作为网易高级员工，唐岩未就此事向公司如实通报。目前，网易公司正在对此事件进行调查。网易公司保留对唐岩在网易工作期间全部不当行为追究法律责任的权利。

正如唐岩是一个充满争议的人，陌陌诞生之后，一些人表示了不看好。

有人问他，为什么要和陌生人聊天？他劈头盖脸地反问：“我和熟人要说的话白天在PC上早就说完了，为什么下班还要和他们聊？”

有投资人问他陌陌靠什么盈利，他这回不劈头盖脸地反问了，而是直接选择转身就走。在唐岩的认知里，有流量的产品还愁赚不到钱吗？

唐岩没有判断错，陌陌一经推出就大受欢迎。陌陌产品上线一周年时，陌陌APP的用户数量已经超过1000万，周活跃用户接近500万。

在找到直播作为营收支柱之后，陌陌的市值水涨船高，到2018年，陌陌市值冲破百亿美金。

尽管2018年6月，美国做空机构称陌陌存在自我交易和虚报财务报告，并做了大量实例证实，但还是没有影响股民对彼时陌陌的信心。陌陌在中概股中市值排名位列第10。

陌陌（挚文集团）还能重启辉煌吗？没有人知道答案。我们能看到的是，王力正试图改变陌陌。他想抓住元宇宙的风口，在硬件领域展开布局。他想让陌陌在文娱领域找到突破口，于是做起了美食真人秀。

对于现在的陌陌来说，比陌陌能做成什么，更重要的是，人们相信陌陌能做成什么。