中国移动回A首日收涨0.52%，上市前夕回购20亿港股股份

1月5日，中国移动（600941.SH/00941.HK）上交所主板上市，发行价格57.58元/股，开盘价为63.00元/股，此后高开低走，截至收盘，报57.88元/股，涨0.52%，市值为1.06万亿元；中国移动港股收报49.60港元/股，涨3.33%，创4个多月来股价新高。

1月4日，中国移动发布公告表示，A股IPO的询价已完成，确定的发行价格为57.58元/股，发行股份数量为8.46亿股，募集资金总额为486.95亿元，若“绿鞋”资金全额行使，中国移动则发行总股数将扩大至9.73亿股，募集资金总额为553.50亿元，超过中国电信479.04亿元的融资规模，成为近10年来最大规模的IPO。

至此，三大运营商已全部落地A股。截至1月5日，中国电信（601728.SH）收报4.30元/股，跌1.83%，市值为3935亿元；中国联通（600060.SH）收报3.98元/股，跌0.25%，市值为1233亿元。

上市前夕，突击回购

1月4日，上市前夕，中国移动突发公告表示，将在港股启动回购，拟回购不超过20.48亿股港股股份，相当于不超过2021年股东周年大会当日中国移动已发行港股股份总数的10%。以1月5日中国移动市场价49.60港元/股计算，此次回购将花费1015.81亿港元。中国移动表示，用以回购的资金全部来自可动用的流动现金或营运资金，根据香港《公司条例》，中国移动回购的港股股份将视为在回购时被注销。

招股说明书显示，截至2021年6月31日，中国移动货币资金为3670.51亿元，经营活动产生的现金流量净额为1616.18亿元。中国移动预计在2021年实现营收8448.77亿-8525.58亿元，预计同比增10%-11%；预计实现净利润约为1143.07亿-1164.64亿元，预计同比增6%至8%。

对于回购股份的理由，中国移动表示，仅会在董事会认为购回将有利于本公司及其股东的情况下进行购回，视乎市场情况及资金安排而定。

遭A股史上最大弃购

招股书显示，本次IPO募资用途用于5G精品网络建设、云资源新型基础设施建设、千兆智家建设、智慧中台建设、新一代信息技术研发及数智生态建设等5个项目，累积项目投资概算为1569亿元。

对此，中国移动董事长杨杰在中国移动首次公开发行A股仪式上表示，“新一轮科技革命和产业变革深入推进，经济社会加速数智化转型，信息服务蓝海空间广阔”，将把中国移动打造成为A股市场具有长期投资价值的优秀上市公司。

12月23日晚间，中国移动发布公告，战略配售结果显示，全国社保基金、国家大基金、一汽等共19家战略投资者获配数量共计4.22亿股，约占“绿鞋机制”施行前发行总量的49.90%，合计认购金额高达243亿元。

然而，12月27日，中国移动发布公告，披露IPO发行结果，其新股发行出现弃购情况；具体来看，网上投资者未缴款认购数量为1291.03万股，未缴款认购金额为7.43亿元，这也创下A股最高弃购纪录。在此之前，弃购金额最高的是邮储银行，总弃购金额为6.53亿元。

在中国移动此次IPO网下发行，同样也出现弃购情况，中国移动网下投资者未缴款认购数量为22.06万股，未缴款认购金额为1270.49万元，包括渤海证券资管、知名私募翼虎投资在内的机构等均全部及部分弃购。相比之下，2020年8月，中国电信回A之际，被弃购金额还不到1亿元，因此，二级市场投资者十分担心中国移动在A股市场的后续股价表现。

值得注意的是，此次IPO，中国移动和中国电信一样，使用"绿鞋"机制，即在上市后30天内，主承销商可运用"绿鞋"资金以不高于发行价的价格购入工行Ａ股，在一定程度上维持股价在上市初期的稳定性，实现股价由一级市场向二级市场的平稳过渡，降低投资者在短期内的市场风险。

截至2021年1月5日，中国移动收报57.88元/股，高于发行价格57.58元/股，

A股史上的三大IPO

实际上，回顾A股市场，历史上也曾迎来多场大规模的IPO，例如贵州茅台、工商银行、建设银行。

2001年8月27日，贵州茅台(600519.SH)上市首日，该股发行价31.39元/股，当日开盘价34.51元/股，首发募资22.44亿元，截至2022年1月5日，贵州茅台收报2021.00元/股，涨1.33%，市值为2.54万亿，成为A股上市公司中，市值、股价均排名第一的“巨无霸”。

2006年10月27日，工商银行（601398.SH/01398.HK）在A股、港股同日上市，彼时，被认为是全球最大规模IPO。具体来说，工商银行A股发行价为3.12元/股，若不计超额配售，A股发行募集资金总额为405.60亿元；港股发行价为3.07港元/股，若不计超额配售，发行净募集资金将约为844.70亿港元。截至2022年1月5日，工商银行收报4.71元/股，港股收报4.54港元/股，市值为1.68万亿元。

2007年9月25日，建设银行(601939.SH/00939.HK)在上交所挂牌上市，彼时，被认为是A股市场融资规模最大的IPO项目，发行价为6.45元/股，按照90亿A股计划，筹集资金最高将达到580.5亿元，创A股市场募集资金规模历史新高，上市首日开盘价为8.55元/股，收报8.53元/股，比发行价6.45元/股高出32.25%。截至2022年1月5日，建设银行收报6.03元/股，港股收报5.61港元/股，市值为1.51万亿元。