北京奔驰：营收占比超97%，北汽股份患上“依赖症”

营收和利润双增长之下，北汽股份对北京奔驰的依赖愈发加深。

8与31日，北京汽车股份有限公司（01958.HK，以下简称“北汽股份”）港交所公布上半年业绩。

财报显示，北汽股份上半年实现营收903.75亿元，相比去年同期778.54亿元增长16.08%；实现净利润27.58亿元，同比增长163.67%。与此同时，北京奔驰收入达到880.59亿元，上涨17.5%，为北汽股份总营收贡献度达到97.4%。

统计显示，今年上半年北京奔驰销售整车31.6万辆，同比增长17%；由于销量增长及车型结构变化影响，北京奔驰的毛利为238.21亿元，同比增长19.9%。

据此计算，奔驰的单车平均利润超过7.54万元。

但相比于北京奔驰，北汽另一合资企业北京现代依然处于低位。今年上半年，北京现代批发量为19.4万辆，同比增长5.4%；福建奔驰销量为1.9万辆，同比增长39.0%。

同时，北汽自主品牌亏损仍在进一步扩大。今年上半年，北京品牌营收为23.16亿元，同比下滑21.0%。销量层面，今年上半年，北京品牌销量只有2.8万辆，同比下滑约20%。此外，北京品牌上半年毛利润亏损24.96亿元，相比去年上半年的18.34亿元亏损有所扩大。

北汽股份非常清楚自主品牌的尴尬处境，2019年开始对旗下自主板块进行改革，弱化了原有的自主燃油车品牌绅宝，由北京汽车与北汽新能源共同推出BEIJING品牌，旗下主要有X3及X5紧凑型SUV、X7SUV、U5 紧凑型轿车、U7中级轿车、EU5紧凑型纯电动轿车、EU7中级纯电动轿车等多款产品，产品覆盖了燃油车与新能源产品。

北京品牌销售体系简单合并之下，又出现了管理运营混乱新难题，而且核心产品终端销售效果不佳，最核心的问题是产品和技术，一直没能得到极大提升。

在合资板块北京现代仍在疲软的状态下，自主品牌亏损也并无好转，北京奔驰是北汽股份唯一的盈利来源。

此情况下，戴姆勒意图增持北京奔驰股权的消息也不断传出。

当前，双方持股比例尚无变化。北京汽车依然持有北京奔驰51%股权，戴姆勒股份公司及其全资子公司戴姆勒大中华区投资有限公司持有北京奔驰49%股权。

但自2018年合资股比政策放开后，宝马、大众先后宣布将自己在华晨宝马和江淮大众中的持股比例升至75%。

2018年末，有消息称戴姆勒有意增持北京奔驰所占股比至65%，之后一年内又有消息称，戴姆勒有望将所持北京奔驰的股权提升至75%。去年8月，戴姆勒由于疫情导致收入下滑以及亏损，戴姆勒准备重新启动与北汽的谈判，欲通过增持北京奔驰股权。

2022年外资股比全部放开时，北汽与戴姆勒的谈判走向如何，将会决定北汽股份的未来命运。

但值得注意的是，去年华晨汽车爆雷，自主品牌长期羸弱是华晨债务危机的关键因素，从而导致华晨汽车最终走向破产。

此趋势下，若不能改变被动的现状，北汽的挑战将逐步显现。