“关基元年”到来，“奇安信”距离千亿市值还有多远？

政策靴的落地，比市场预期的要快很多。

8月17日，中国政府网发布了《关键信息基础设施安全保护条例》，明确提出国家对关键信息基础设施实行重点保护，并依法惩治危害关键信息基础设施安全的违法犯罪活动。

对于“关键信息基础设施”的定义，《条例》则明确指向公共通信和信息服务、能源、交通、金融、公共服务、电子政务等重要行业和领域的，以及其他一旦遭到破坏、丧失功能或者数据泄露，可能严重危害国家安全、国计民生、公共利益的重要网络设施、信息系统等。

近两个月以来，就在网信办对“运满满”、“货车帮”、“BOSS直聘”、“滴滴”接连实施网络安全审查的同时，《网络安全审查办法》、《个人信息保护法》和《网络安全产业高质量发展三年行动计划》等产业政策法规摩肩而出。

7月12日，工信部发布《网络安全产业高质量发展三年行动计划(2021-2023年)(征求意见稿)》提出，到2023年国内网络安全产业规模超过2500亿元，年复合增长率超过15%。这是国家层面首次对网络安全提出的明确产值规模数字。

政策面的导向再清晰不过，资本市场率先反应。就在颁布《网络安全审查办法》后的第一个交易日，也就是7月12日网络安全板块逆市大涨，其中板块龙头股奇安信（688651.SH）打板涨停20%。

毫无疑问，在产业政策法规的明确指引下，网络安全产业也必将加速进入爆发期，也将会有一批百亿营收、千亿市值的领军企业脱颖而出。

01“关基元年”是一道分水岭

今年被称为“关基保护元年”。

奇安信（688651.SH）董事长齐向东的进一步判断是：伴随“关基元年”同步发生的，是人类社会从IT时代迈入了DT时代，在DT时代，经营者需要对网络安全有着动态掌控，让安全能力动起来，不断循环升级。

关于DT时代，齐向东解释道，DT时代的核心，是D，data，也就是数据。DT时代，几乎所有的交易都数字化了，一系列新技术、新应用、新场景和具体业务、具体用户结合在一起，共同构成了一个复杂系统。

迈向DT时代的进程中，随着海量数字化基础设施的建设，数据量井喷式爆发。但数据是中性的，在不同使用方式下就能产生不同的效用，造福人类的同时，也带来了诸多安全隐患。

随之而来的，一系列围绕着数据资产的问题也不断涌现。诸如数据黑产对个人财产的侵犯，以及近期美国刚刚经历的成品油管道网络攻击事件，都表明“大数据安全”正在成为当前个人、企业、政府一致面对的安全重灾区，网络安全成为当今世界的一个令人头疼的大问题。

但与之对应的是，网络安全也成为一个快速迈向千亿规模的新兴产业。由于网络安全涉及众多细分领域，用户需求的多样化也使得此前网络安全产业尚处于相对分散的市场格局，市场集中度还相对较低。

按照赛迪顾问发布的《2020-2021年中国网络信息安全市场研究年度报告》数据显示，2020年中国网络信息安全市场达到718.8亿元，方正证券指出，行业中规模最大的安全厂商市占率仅5%-10%。

02DT时代的“免疫力”建设

DT时代，无论是安全系统，还是经营活动，都具备了相当的复杂性。齐向东指出， 这些复杂性体现为：一、企业经营者的安全责任，从以前的有限责任变成了无限责任。二、企业的经营活动，成为了国家网络安全的一部分。三、网络攻击破坏企业经营，变成了高频事件。

具体到网络安全行业需求上，首先是新技术环境下，传统IT架构存在明显不足。

2020年，新冠肺炎疫情的影响下，在线办公、在线教育等线上生产和生活方式日趋主流化，现实世界和数字世界的边界日益模糊，网络攻击等网络安全风险进一步向现实世界渗透。5G、新基建、工业互联网、互联网医疗飞速发展的同时，在新技术环境下，新型网络安全攻击技术和手段层出不穷。

再加上以《网络安全法》为标志的新的网络安全等级保护制度，较原等级保护制度在顶层文件支撑、核心文件体系、配套标准等方面都有了重大变化，在新的等级保护制度体系下，监管力度越来越强，各单位的等级保护建设已经从“必要”变成了“必需”。

其次，进入DT时代，数据为王，但这时候数据更为分散且无法集中存储，导致安全事件频发却缺乏溯源和调查取证手段。随着信息系统规模的日益庞大，整个信息网中发生的安全威胁事件也在不断增加，传统的安全系统功能性无法满足复杂化的需求。

最后是在DT时代，网络安全需要从静态隔离转变为动态监控，完全变成一个复杂的过程。

奇安信董事长齐向东表示，“在未来相当长一段时期，想要安全经营，就要学会在经营中与这种复杂性打交道，这是生存和发展的关键。” 针对风险发生的前中后期，奇安信推出以“一个中心、三重防护”为核心的等级保护建设方案、零信任身份安全解决方案以及态势感知与安全运营解决方案。

过去两年，根据市场需求变化，奇安信相继在2019年提出“内生安全”，把安全能力内置到信息化环境中；在2020年提出“内生安全框架”，用系统工程的方法建成内生安全体系，逐步完善并落地DT时代安全理念。

齐向东表示，IT时代，安全系统解决安全问题的方法是隔离，不同的业务部门建设不同的网络，安装简单的安全产品即可；而DT时代，安全变成了一个复杂的过程，先是通过运营发现问题，然后针对问题完善年度建设计划，之后再通过五年规划升级体系建设，让安全动起来，形成良性循环。

今年，奇安信提出“经营安全 安全经营”，就是强调网络安全的动态掌控。

03冲击百亿营收千亿市值的奇安信

目前，网络安全已经成为网络、计算、存储外的第四大IT基础设施，随着国家对网络安全重视程度的不断提升，我国网络行业正保持年均20%以上的中高速增长。

但与此同时，中国的安全支出占IT 支出的比重仍远低于美国以及全球平均水平，根据IDC 的数据，我国安全支出占IT支出比重仅为1.84%，相较于美国的4.78%还有很大差距。对此，工信部在《网络安全产业高质量发展三年行动计划（征求意见稿）》中提出，到2023年重点行业网络安全投入占信息化投入的比例要达到10%。

面对多变的市场环境和日益复杂的市场需求，奇安信快速解决网络安全隐患的亮眼表现获得市场一致好评，与之对应的，是奇安信对于研发的持续投入。根据财报， 2021年上半年奇安信研发投入7.7亿元，同比增加40.4%。在过去的4年里，奇安信的研发费用占营收总比维持在29.6%-65.9%的高水平区间。

长期重研发的奇安信龙头优势将逐步凸显，具体表现为奇安信总营收稳步增长，由高增速状态回调趋向稳定增长，归母净利润逐步向好。2016-2020 年公司总营收分别为6.6 亿元、8.2 亿元、18.2 亿元、31.5 亿元、41.6 亿元。

虽然奇安信产品仍在市场拓展阶段，销售期间费用和研发投入都处于相对高位，但伴随客户粘性的增强，产品竞争实力凸显，企业的护城河将更加牢固，届时行业的“长尾”现象也将缩短。

在网络安全行业处于上升周期，以奇安信为代表的龙头企业必将以优于行业的速度快速成长，成为千亿级体量企业或许只是时间问题。