市值暴跌，内斗升级，万隆还能坚守双汇帝国吗？

古语有云：“子不言父过”。但显然，在双汇帝国的内斗面前，作为儿子的万洪建管不了那么多了。

8月17日，万洪建深夜发文《万洪建：我眼中的父亲和万隆》，说出了和父亲万隆相关的多项爆料。其中包括：“化公为私”，万隆曾将原本承诺授予管理团队的奖励股票据为己有；“肥美损中”，万隆主导下双汇高价进口美国冻肉，利用万洲国际将双汇发展的钱转出境外，给公司造成8亿元以上损失；始乱终弃，万隆与秘书沈瑞芳姘居20年将妻子留在河南；偷税漏税，15年前，双汇国企改制中，万隆曾私下收受2亿美元对价款项，至今十余年未申报、未上税。

今年6月17日，双汇母公司万洲国际曾发布公告，罢免创始人万隆长子万洪建在万洲国际的执行董事、副总裁职务；1个月前，父子冲突、“血溅办公室”的细节被万洪建曝光；8月12日，万隆辞任万洲国际行政总裁，执行董事郭丽军继任，万隆次子万宏伟担任执行董事兼董事会副主席。而至此，双汇帝国这场父子内斗又走向了新的剧情。

受此消息影响，万洲国际（00288.HK）以及双汇发展（000895.SZ）8月18日开盘即大跌。当日万洲国际紧急发布澄清公告称,“若干媒体报道有关万洪建先生对本集团提出的指控不真实且具有误导性，公司保留向万洪建先生及/或指控需负责的人士采取法律行动的权利”。这也是万洲国际自“废太子”后首次针对万洪建的多次指控予以正面回应。至8月18日收盘，双汇发展及万洲国际股价分别下跌5.5%和11.3%。

“万洪建背后一定有人支持，否则也不会这么不顾一切。”一位业内人士透露，而就目前所公开的利益关系来看，“兴泰集团的可能性最大”。

化公为私惹众怒，万洪建被利用？

“利用自己雄厚的势力，在员工处于一盘散沙的弱势背景下，巧取豪夺，从员工持股的兴泰公司，强行用一半的低价交易，万隆先生自己获利50多亿港币，这种损人利己的事情还不是坏事？以收购（史密斯菲尔德）成功为借口，联同自己秘书自我奖励50多亿港币仍不满足，再把原来承诺授予管理团队的3.5亿股万洲国际奖励股票，在2017年也全部抓入他（万隆）一个人的口袋，这种化公为私的行为，如果不能称为坏事，难道还是好事？”

在万洪建发布的文章中，控诉父亲万隆的第一宗罪便是涉及兴泰集团的“化公为私”。

据双汇发展2020年财报显示，兴泰集团为公司境外实际控制人，注册于英属维京群岛。公司具体股权结构中，从兴泰集团至双汇发展共涉六层股权。

（双汇发展股权结构，来源：双汇发展2020年财报）

兴泰集团于2007年由双汇管理层设立，如今由三名登记股东作为受托人（名义股东），通过信托安排代表包括公司及其关联方在内的员工共同持有；截至2020年12月31日，持股员工总数为218名，其中万隆为最大受益人，其直接和间接持有的股权比例为45.55%。而在2016年底时，万隆的收益份额总比例仅为29.795%。

据媒体报道，万隆主要通过多次“折价”购入员工持股权利，为自己谋利。2009年底时，公司内部便规定：兴泰集团成员所持有收益份额不得对外转让，只能内部且限于在职成员之间转让，离开“双汇-万洲国际”体系的管理层没有资格认购；若成员退出，出手的股权价格则按照未来万洲国际股票上市后的市价的八折计算。

据报道，在2012年12月，曾有知情人士称，大股东在未与小股东们商议的情况下，变更“八折退出”规定为“按兴泰集团的净资产为基础计算回购价格”。且公司内部召开表决会时，成员不允许拍照、录音，看不到具体协议内容，只能看到最后一页签字页。

2016年，兴泰集团在万洲国际上市两年后，第一次启动成员股权退出机制，退出价格按照兴泰集团2015年净资产的1.1倍折算每股价值，约3.33港元/股。但同期兴泰集团收购鼎晖持有的万洲国际股份，则是按照市价5.95港元/股来收购的，接近前者的两倍。

其后，在2017年-2019年，兴泰集团又分别启动三次成员股权退出机制，但退出价格一路从“以净资产原价折算”，降到了以净资产的八折甚至七折左右折算每股价值。这也就是万洪建所提及的“从员工持股的兴泰公司，强行用一半的低价交易，万隆先生自己获利50多亿港币。”

这其中还有一个例外，就是杨挚君。

作为万隆的前秘书、万洲国际前副总裁，杨挚君也曾是兴泰集团成员之一，后来其通过旗下裕基环球有限公司（以下简称“裕基环球”）成为万洲国际控股股东之一。就在万洲国际上市的前一年，公司以曾单独向杨挚君和万隆各送过一个“大红包”。据万洲国际同年财报显示，“为奖励万隆先生和杨挚君先生在收购史密斯菲尔德事项上所付出的努力”，公司于2013年增发占总股份10%的新股，并以0.0001美元新股面值向裕基环球发行2.1%，向万隆所控制的另一家公司发行4.9%。公司称，当年为二人配发股份，合计支出6.8亿美元。

彼时，杨挚君持有的万洲国际股份同兴泰集团一样，不能自由买卖。但到了2020年，裕基环球从万洲国际控股股东中突然消失。万洪建对此猜测称，“杨挚君的股票能够得以在港交所自由交易，是因为其手中有万隆偷漏税的把柄”。

在多个公开报道中，兴泰国际的受益人，也即是双汇的老员工们曾表达过，对于老板强行要求折价退出以及杨挚君个人可以自由买卖股权的不满。由此可见，或许他们对万隆已有积怨，“如今万隆家庭内斗倒是给了他们一个很好的机会。”前述业内人士表示。

而有意思的是，就在今年6月1日万洲国际的股东大会上，万洪建刚刚以91.1%的高票当选执行董事，而万隆的支持票仅有75.2%。这点也被很多外界人士看作是万隆前不久“废太子”的实际导火索。“‘太子’比自己得人心，对于一个还不想退位的‘老皇帝’而言自然有危机感。更何况儿子还不听话。”前述业内人士表示。

只不过，万洪建究竟是因为企业管理能力，还是由于帮兴泰集团老股东们“出头”从而获得高票支持，外界无从得知。但目前呈现的结果是，万洪建“义无反顾”地选择站到了父亲的对立面。

涉嫌“洗钱”、“偷漏税”，难撼万隆位置

万洪建的文章中，还爆料了“洗钱”、“偷漏税”等问题，看似招招致命。但在多位律师看来，“万洪建的描述过于模糊，对万隆的杀伤力暂时看来不大”。

关于偷漏税问题，根据万洪建的表述，“2007年，双汇的国企改制进入尾声，参与国企改制的鼎晖公司不知何故，私下无偿授予万隆先生5%的双汇股份，由于双方无法或不愿公开此项交易，于是这5%的股份就直接转卖给了香港一家公司，而万隆先生私下获得了2亿美元的对价款项，之后兴奋地将这笔巨款存放在香港DBS银行。从2007年至今，这笔巨额收入至今没有申报，至今没有纳税”。

双汇集团混改是2006年国资改革的一件大事。公司先后经历了国企改制、吸纳外资，再到2010年双汇发展管理层MBO终盘，兴泰集团持股最终成功上市，万隆也在这个过程中奠定了其在双汇内部的强势作风，以及对公司的绝对话语权。

对此，一位不愿具名的律师表示，“单纯依靠万洪建的表述，很难判断万隆是否涉嫌犯罪。因为企业改制是很复杂的，如参与改制的鼎晖公司，完全可以和万隆以及万隆后来转卖的香港公司之间达成某项协议，完成股权划转，这些都是常见的事情。具体还要看资料和证据。”

而对于“偷漏税”问题，“第一次催缴实际上不构成犯罪，只需要补缴税金即可。”据北京市京都律师事务所王光泽向AI财经社表示。

万洪建状告父亲的另外一宗罪，是“万洲国际没有实际的生产运营，实际上就是双汇与史密斯菲尔德的拼盘。它的作用就是通过各种眼花缭乱的财务手段，复杂的架构，将国内双汇的钱不漏痕迹转出境外，从来没有逆向回流过”。

对此，万洪建称，今年2月26日，万隆携郭丽军一起签发了“关于调整美国六分体价格建议”，不理会国内双汇管理人员的强烈反对，继续大量进口美国六分体，2月底进口六分体的市场平均价格只有21500元，公司却强行将美国产品进行结算价格从21000元/吨大幅提高到25800元/吨，进口量接近10万吨。“目前，这批从美国史密斯菲尔德出口到中国的六分体，给中国双汇造成的损失多达8亿人民币以上。”

但早在2019年，便有投资者指出，双汇发展在生鲜冻品库存量同比增长70%的情况下，通过罗特克斯的采购金额仍高达52亿元。罗特克斯是万洲国际附属公司，主要业务为进口猪肉采购。收购史密斯菲尔德后，双汇发展广泛采用进口猪肉，导致公司国内冷鲜肉销售受到大幅影响。据万洪建曾透露，过去五年来，公司生猪屠宰量逐年下滑，已由2015年的1230万头跌至2020年的710万头。

但对于万洪建的指控，“转移资产要根据实际证明判断其是否合规，如果通过地下钱庄可能涉嫌洗钱。但如果是通过国际关联交易，如果合规则不构成转移资产。”王光泽表示。

“始乱终弃”的父亲和丈夫

除“洗钱”以及“偷漏税”两项违法指控外，万洪建还站在道德层面指责父亲“始乱终弃”。“于家来讲，你和沈瑞芳姘居时间近20年，每个家人出于各种原因，保持了对你的沉默与宽容。（你）无情把母亲一个人孤零零抛弃在漯河，也不允许别人把她接到香港”。

巧合的是，沈瑞芳正是万洪建6月3日大闹万隆办公室的关键人物。那日，当万洪建与父亲就“万洲国际CEO人选”发生冲突之时，万洪建本欲离开父亲的办公室，待双方都冷静之后再讨论这个问题。但据他后来表示，没料到在办公室外间，沈瑞芳呵斥了他，并将他往外拉。

据万洪建称，万隆最近两年住在香港的酒店里，平常直接接触的只有沈瑞芳、保镖等寥寥数人。“沈瑞芳曾告诉过万洪建和他夫人，如果想跟万隆说什么，先告诉她，由她判断要不要跟万隆讲。万洪建如果想跟老爷子搞好关系，也必须通过她。”

就是在这样的情况下，万洪建最终挥出了被父亲拍照留证，并导致自己在“双汇-万洲国际”体系里所有职务被解除的关键一拳，打在了父亲办公室的门上。

被“革职”后，万洪建不断通过外部发声，表明自己与父亲存在矛盾，但大多是由于在双方争议当初“公司收购史密斯菲尔德”一事埋下的隔阂，以及公司未来究竟是大力发展中式猪肉制品，还是继续坚持西式猪肉制品的分歧上。

万洪建曾是万隆最器重的接班人。2013年万洲国际收购史密斯菲尔德时，万洪建还只是万洲国际副总裁，并没有进入公司董事行列，但其在针对收购一事提出不同意见后，万隆觉得万洪建“大逆不道”，虽没有发生争吵，但万洪建选择用主动辞职表明自己态度。

2015年下半年，万隆的身体查出疾病，作为父亲，他希望大儿子（万洪建）能够重回万洲国际工作，两人之间的关系慢慢缓和。万洪建有时也会陪父亲去日本看病。2018年万洪建在担任公司副总裁外，被任命为万洲国际执行董事、董事会副主席，也被外界视作成为双汇帝国“接班人”的信号。

“后来，病情发现是误诊，我们之间的关系又慢慢开始变差，直到走到了这样一个地步。”万洪建在“血溅办公室”后曾向媒体表示。据公开消息，现在的万隆身体健康，思维清晰，步伐敏捷，且极度自律，至今仍保持早上七点起床、每天走一万步的传统。

8月12日，万隆宣布辞任万洲国际行政总裁，被外界一度认为是“权宜之举”。毕竟双汇帝国“废太子”之后，万洪建不断通过媒体对外发声，万隆应该是有意“避风头”。但如今看来万洪建并不满足于此，尽管其前不久还刚刚公开表示称，自己不会再回到万洲国际，下一步计划是在香港开店重新卖猪头肉。此番“举报”父亲，万洪建究竟意欲何为？

“典型的破罐子破摔，既然我什么都得不到，那你最好也什么都得不到。”前述业内人士表示，“但同时，也可反证万洪建此人城府不深，要就是这个性格，还真掌控不了万洲国际。”