阿里改造四年毛利仅增3.6亿，卖“隔夜臭肉”的大润发，市值已缩六成

最近阿里巴巴在济南有点水逆。因淘鲜达和济南华联谈合作而引发的阿里女员工被侵害这一波还未平息，大润发波澜又起。

8月16日，《新京报》记者的暗访，曝光了济南大润发省博店将隔夜肉、臭味肉冲洗后特价销售，变质肉绞肉灌肠的行为。这件事很快上了热搜。高鑫零售开盘后就立马下跌，截至收盘，跌幅收窄至0.42%，每股4.740港元。

当天早上9点，济南市历下区市场监管局执法大队赶到了涉事的大润发省博店，对相关肉品进行查封并组织抽检，下一步将依据固定的证据进行进一步调查核实。

早10:55分，大润发发布致歉声明，称省博店相关肉品已全部封存下架，涉事员工停职接受调查，门店将立刻进行整改，目前正积极配合市场监管部门进行检查和调查。

据AI财经社了解，连锁超市内的肉类档口，一般分为联营和自营，联营即招募商家入驻，由商家提供卖场内的导购，超市收取租金或者扣点；自营则由超市自己负责肉类的经营、对接供应商，销售情况好坏跟员工工资挂钩。根据《新京报》调查内容，大润发省博店员工表示销售与奖金相关，由此推测，该店肉类大概率属于自营，肉类销售人员应该也是大润发省博店的聘任人员。

大润发同时也表示，其对食品安全及操作流程有严格的规范和要求，即日起将在全国门店开展自查自纠工作。不过，隔夜肉在超市肉类档口也是个行业通病，不然不会有企业还以“不卖隔夜肉”为宣传语。

目前，大润发在全国有不到500家店，济南虽然只有8家门店，但地位重要，是大润发华北总部所在地。1998年大润发在上海开出内地首店，在其他大卖场忙着布局一二线城市的时候，2000年大润发出了上海，第一站就选择去济南开店。坊间有传闻称，济南是原大润发首席执行官黄明端的老家，黄明端对济南有感情，所以对济南市场格外重视。

2000年9月，大润发在洪家楼开出第一家门店，之后不久就迅速扩到4家。之后的十几年内，都没有再开一家门店。直到2016年才开始开新店，第一家就是此次涉事的省博店。截至目前，大润发在济南21年，一共有8家门店。

大润发在大卖场领域曾被视为标杆，黄明端也被称为“陆战之王”，不过，现在的它更愿意开小店。高鑫零售2020年财报显示，这一年，大润发开了4家新大卖场、3家中型超市及24家小型超市。高鑫零售执行董事兼大润发中国首席执行官林小海在之后的电话会中透露，2021年将开出30至50家“中润发”和超过200家“小润发”。按照规划，新业态将在2021年占据更大的营收份额。

高鑫零售是阿里提出新零售战略后“下”的第一单。2017年1月，阿里以224亿港元收购高鑫零售股份并持有36.16%的股份，并在2020年进一步增持到72%。林小海原本在阿里巴巴负责零售通业务，2020年12月，接棒黄明端，成为大润发的当家人。

2019年高鑫零售总营收为1018.68亿元，同比增长0.5%；来自销售货品的收入为912.79亿元，同比下降4.5%。高鑫零售毛利额为257.31亿元，同比增长2.4%。毛利率为25.3%，同比增加0.5个百分点。与2018年营收和净利润双双下滑的业绩相比，2019年高鑫零售的上述经营指标已经开始正向增长。

2020年突发疫情，对于提供民生商品的超市行业来说，有红利效应，不过2020年大润发的表现却相当平淡。2020年，高鑫零售营收954.96亿元，同比微增0.1%；同店销售(去除家电产品)同比增长1%。归属上市公司股东的净利润28.72亿元，同比增长1.3%；实现毛利243.43亿元，同比下降5.4%。

高鑫零售疫情期间股价短暂接近历史新高后，便一路下跌，相比最高点，市值已缩水62%。不可忽视的一个原因是，大润发有八成门店位于三四线及以下城市，这些城市在疫情期间被大肆扩张的社区团购粗暴地“扫荡”了一波，赚取微薄利润的超市在资本的大棒下，毫无还击之力，苦不堪言，甚至有区域零售负责人将社区团购称为“焦土战”。即使背靠阿里，高鑫零售也难以招架。

在被阿里战略投资前的2016年，高鑫零售营业额1004.41亿元、毛利239.81元、毛利率23.9%，这四年来，在阿里新零售的“手术刀”下，高鑫零售的毛利仅增加了3.62亿元。

但是林小海却很有信心，“2022财年会是新业务启动最多的一年，也会是投入最多的一年。”他预计，高鑫零售能够在接下来的财年进入两位数增长的快车道。