双汇帝国的"权游"大戏唱的哪一出？"废长立幼",创始人万隆卸任

现实远比剧本更精彩。“罢免太子”风波尚未平息，打造了“双汇帝国”的万氏家族再度奉上“废长立幼”的交班大戏。

8月12日，万洲国际（0288.HK）发布公告称，万隆辞任行政总裁，留任执行董事、董事会主席、提名委员会主席、食品安全委员会主席及风险管理委员会主席。此外，万隆次子，万洲国际董事长助理、双汇发展副董事长万宏伟任万洲国际董事会副主席。

提起万洲国际来，可能很多人对其并不熟悉。但其正是双汇发展（000895.SZ）背后的母公司，万洲国际由原来的“双汇国际”更名而来。81岁的万隆，是双汇“火腿肠帝国”的缔造者，目前他执掌的两家上市公司，万洲国际在2020年营收255.89亿美元，双汇发展去年营收为738.63亿元。万隆自2013年末起担任万洲国际行政总裁，迄今已有将近8年的时间。

在两个月前，万隆与其长子万洪建之间因“交班”之事发生重大冲突。6月17日，万洲国际发布公告，罢免万洪建在万洲国际的所有职务。之前万洪建在公司内部已经工作了三十年，并在核心管理层已经作为“接班人”被培养了三年，却一朝“被废”。但如今，万隆却转身宣布卸任CEO，并让次子万宏伟“上位”。

“恭喜弟弟。”看到父亲一系列人事安排后，万洪建在接受媒体采访时，除了祝福弟弟之外也不忘提醒他：“离父亲的权位太近，极其危险，所以要步步小心，言语谨慎，最好不说话！这是我的切身之痛！”俨然一副“伴君如伴虎”的论调。

按照万隆的安排，其仍保留了万洲国际执行董事以及董事会主席一职；万洲国际CEO一职则由原CFO郭丽军接任。

“权宜之举而已。万洲国际依然由万隆说了算。”一位业内人士表示，万隆此番退位有“避风头”之嫌，毕竟双汇帝国“废太子”之后，万洪建不断通过媒体对外发声，曾说过“万隆有意再任职5年以上，并无接班人计划”。

退位只是“避风头”，双汇仍然属于万隆

万隆今年已81岁高龄。说他没考虑过双汇的接班人计划，那应该是不可能的。

“2016年，万洪建任职万洲国际副主席，接手国际贸易业务；2018年，万宏伟任职双汇发展副董事长，主要负责国内业务。这可以看出是万隆原来的接班人计划。”一位接近万洲国际的人士吴秋向AI财经社表示，“但现在老大（万洪建）在没有‘继位’之时就乱发表意见，否定了老万（万隆）指引的方向。且老大虽然经过几年历练，但国际化眼光并没有多少提升，（在万隆看来）要能力没能力、要忠诚没忠诚，肯定先‘干掉’他再说。”

回顾万隆创建双汇帝国的历程，他自1984年接手了双汇的前身——漯河肉联厂以来，一路指引公司先后经历了国企改制、吸纳外资，到2010年双汇发展管理层MBO终盘，万隆及管理团队成为双汇的实际控制人。在这个过程中，也奠定了万隆在双汇内部的强势作风，和他对公司的绝对话语权。

在一篇万洪建授权发布的文章里提到，双汇高管们都知道，万隆对公司接班人一事的态度是“朕给你，才是你的；朕不给你，你不能抢”。

但万洪建却偏要去触犯父亲的“逆鳞”。

据万洪建接受采访时透露，今年6月3日，在香港九龙环球贸易广场76楼，得知万隆想要提拔新任万洲国际CEO一事，万洪建便找到父亲商量；但万隆怒回：“你听谁说我要提CEO，我没有跟任何人讲过，谁告诉你的？”本欲离开的万洪建在办公室外间又被万隆的秘书沈瑞芳呵斥，冲动之下，万洪建挥拳砸门、以头撞柜泄愤，直至满头血迹被保安按倒在地。但身为父亲的万隆见状，却第一时间要求拍照留证。

父子之间，闹到“血溅办公室”。最终，6月17日万洲国际公告称，万洪建因“对公司财务做出不当攻击行为”被免去其在万洲国际包括执行董事在内的一切职务。

这倒和一部电视剧《康熙帝国》里“废太子”的桥段颇为相似。“皇帝与太子之间，先君臣、再父子。”吴秋说，“显然，万洪建对这个道理还没有参透。”

而在事情过去两个月后，万隆却主动“退位”了。双汇老臣郭丽军接任万洲国际CEO一职，万隆也将次子万宏伟拉入了双汇的决策中心。郭丽军曾在1993年6月担任漯河肉联厂会计，在2016年成为万洲国际常务副总裁兼CFO，身份一直是财务专业人士；而万宏伟此前除了担任双汇发展副董事长外，也在万洲国际担任行政总裁助理，主要负责公共关系。

“万隆内心清楚得很，老二（万宏伟）没有独立负责过业务，也没有独立承担过业绩指标，不具备担任CEO的能力。自己人没能力参与的情况下，只能通过财务指标为其提供建议了。郭丽军作为公司财务老臣，不会对现有业务起到多大推动作用，干常务副总裁和干CEO没有多大区别，公司核心还是万隆。”吴秋表示。

而万洪建自漯河肉联厂车间一线工人，做到万洲国际执行董事兼副总裁，跟随父亲，已在公司历练三十余年。但如今，随着他在父亲办公室“一拳挥下”，却亲手斩断了自己万洲国际“第一顺位继承人”之位。从他之后频频对外发声看来，对于父亲的“信仰”看来也不复存在。

对于未来，万洪建对外声称，自己不会再回到万洲国际，下一步是计划在香港开店，重新卖猪头肉，出售卤制猪头肉、肘子、红烧肉等中式猪肉制品。而期望公司大力发展中式产品，也曾是他和父亲一直以来最大的矛盾点。

父子意见相左，“没有人能让他认错”

对当初砸向父亲办公室大门的那一拳，万洪建至今仍未公开表示过后悔。

在后来面对媒体的采访中，万洪建明确表示，自2013年万隆主导万洲国际收购美国史密斯菲尔德公司时，父子两人的矛盾便埋下了。

美国史密斯菲尔德公司是美国第一大猪肉生产商。彼时，万洲国际刚从2006年卷入的“瘦肉精”危机中彻底走出来，就联合多家银行总计贷款40亿美元，最终以71亿美元完成对史密斯菲尔德的收购，成为当时“中美史上最大并购案”。

对于为何收购史密斯菲尔德，万隆曾直言是要“薅国内羊毛”。因为美国猪肉需求量不高，但生猪标准化养殖、机械化屠宰程度高，供应量充足，因此美国猪肉价格较低，即便加上出口到中国的成本，和当时的中国猪肉价格相比也是“白菜价”。在万隆计划里，中国作为世界上最大的猪肉消耗国，只要中国人一直爱吃猪肉，万洲国际就能一直吃“中美猪肉差价”的福利。

同时，万隆认为西方国家流行的培根、热狗等产品，在中国也有着巨大消费前景，并曾斥资8亿元在郑州投建美式工厂，主要生产此类产品。“但由于工厂生产成本太高，而且这类产品在中国市场未被广泛接受，每年都有1-2亿元的亏损。”万洪建曾表示。

但是，因为收购史密斯菲尔德，双汇发展的主营业务中的生鲜冻品受损严重。猪肉共分“四号肉”，分别为1号肉颈背肌肉、2号肉前腿肌肉、3号肉大排肌肉、4号肉后腿肌肉，其中2号肉和4号肉可以理解成猪肉分割产生的边角余料，一般会在企业内部直接消化，被制作成火腿肠。而自从万洲国际与史密斯菲尔德业务协同后，公司广泛采用进口冻品制作火腿肠，导致原本的2、4号肉只能接受市场考验，自由买卖。

在2019年就曾有投资者指出，双汇发展在生鲜冻品库存量同比增长70%的情况下，通过罗特克斯的采购金额仍达到52亿元。罗特克斯是万洲国际附属公司，主要业务为进口猪肉采购。

据万洪建称，2020年11月其在“万洲-双汇”视频会议中，曾公开提出“美式产品已被市场证实不是正确的方向，可以抛开不理；应该将中式产品当作新生婴儿培养（前期不求赚钱，要有战略眼光）”。但这彻底点燃了其与父亲之间的矛盾，也成为了他日后被罢免的导火索。

自2018年以来，万洪建便开始组织相关人员进行中式产品研发、生产和销售。那个时候，万隆对这些就很反感，一再告诉万洪建不要做这个事情，并派人从财务、审计、市场稽查等各个方面检查中式产品的生产是否有问题。但在万洪建看来，要满足中国人的胃，还得是中国的传统产品。

父亲在战略部署西式猪肉制品，而万洪建却一心扑向中式猪肉制品。在公司战略方向上，究竟谁对谁错，外界对其也存在争论。

吴秋认为，“万隆仅看到国外培根产品销量大，就觉得国内的培根需求量也应该很大。但事实上，自荷尔美食品1998年进军中国以来，其培根市占率占据首位，但市场容量并不大。反观国内的中式猪肉制品市场，样式、花色、口味繁多，且目前还没有一个头部品牌，如果双汇大量投入和培育，一定能够起量。因为互联网时代成长起来的年轻人，天然拥有制度自信、文化自信，并不见得觉得国外的都就是好的。”

对此，中国品牌研究院研究员朱丹蓬持有不同看法，其向AI财经社表示，培根未来的发展前景会更大，这是一个蓝海市场，因为新生代人口对西式产品接受度会很快。而诸如奶酪这类舶来品，近几年在国内也得到了高速发展。

但无论如何，在万洪建看来，远在香港的万隆离市场越来越远了。万洪建称，父亲最近两年都住在香港的酒店里，平常接触的只有秘书沈瑞芳、保镖等寥寥数人，得到的外界消息也基本要从沈瑞芳那里先过一遍。

而在双汇，最大的问题是没有人敢向万隆提反对意见。万洪建作为唯一敢提意见的人，除了是双汇的员工之外，还是万隆的儿子。但万隆作为双汇帝国的主人，“古往今来，只有‘君主’自己认错，没有别人让他认错的。”吴秋表示。

利润下降、股价腰斩，双汇亟需求变

父子俩关于公司战略的意见分歧尚无定论。但双汇发展，确实已到了该改变的时候。

8月12日，双汇发展发布了2021年上半年业绩，其上半年总营收为349亿元，净利润25.4亿元，分别同比下降4%和17%。公司财报称，收入下降系受报告期猪价、肉价下降的较大影响，利润下降则源于2020年冻品盈利基数较高、本期中外价差收窄，同时员工及市场费用投入增加。

伴随着业绩下滑的，是双汇发展接近腰斩的股价。截至8月13日，双汇发展收于27元/股，较年内最高股价52.98元跌去49%。

“双汇肉制品中，高温产品绝对是龙头，市场占有率比第二名到第五名的总和都高；但近十年总量变化不大，这说明双汇肉制品的发展方向也急需调整了。”吴秋表示。双汇肉制品中的高温产品指的是以火腿肠为主的肉制品加工产品，在大多数消费者眼中，双汇发展的业务也主要指销售双汇王中王、双汇玉米肠等产品。

但实际上，自2003年起，双汇发展便引入了畜禽屠宰这项主营业务，作为主要战略调整。彼时肉制品加工业务在公司总营收中的占比将近80%。但公司顾虑到，一来单一产品占营收比重过大可能给公司带来经营风险，二来火腿肠产品也可能在将来“失宠”，因此还是采取了调整。之后，随着高铁的建设以及外卖行业的发展，火腿肠这类“火车食品”与方便面一样逐渐失去市场，销量逐年下降。

在2020年，双汇发展实现营业收入739亿元，净利润63亿元。其中屠宰业务收入483亿元，占比高达65%；肉制品加工业务收入281亿元，占比38%。由于屠宰业务生产的猪肉可以直接用于内部进行肉制品加工，存在内部交易，因此二者营收占比之和大于100%。

但相比肉制品加工而言，双汇发展的屠宰业务的利润率却没有那么“好看”。前者常年利润率保持在30%左右，而屠宰业年平均利润率仅为10%，有时甚至曾低至5%。近几年，由于公司大量从国外进口冻肉，国内冷鲜肉销售受到大幅影响，据万洪建称，双汇在国内的生猪屠宰量已由2015年的1230万头跌至2020年的710万头。

此前得益于非洲猪瘟后近两年的上行猪周期，双汇发展2019-2020年业绩均取得双位数增长，表现亮眼。但其业绩繁荣后，已暗伏危机。在过去五年来，公司生猪屠宰量自2018年达到顶峰后，就开始逐年下滑。如果万洪建所述2020年双汇发展仅屠宰710万头生猪的数据属实，那么这个数据达到了双汇发展近五年来的最低水平，不足2018年的一半。而在今年猪周期回落之时，公司上半年业绩也“变脸”了。

但在2020年，万隆仍提出双汇将坚持“稳高温（火腿肠类肉制品）、上低温（西式火腿、培根等肉制品）、中式产品工业化”的发展战略，但对如何上低温、如何实现中式产品工业化的策略却并不清晰，在国内低温产品市场教育还不够的情况下，万洲国际父子相争时，万隆也还在干预万洪建发展中式产品的想法。

在吴秋看来，“与公司目前一城一池的得失相比，万隆已经81岁高龄，公司内部却还没有具备接班能力的继承人，这才是最大危机。”

（应受访者要求，吴秋为化名）