妙可蓝多：称未来竞争加剧，上半年盈利翻两倍，销售和利润或承压

图｜邵蓝洁

8月11日，“奶酪第一股”妙可蓝多发布2021年上半年财报，数据显示，其上半年营收为20.67亿元，同比增长90.8%；净利润为1.12亿元，同比增长247.12%，扣非后的净利润同比增长高达480.61%。

具体来看，奶酪、液态奶和贸易三大板块业务收入占比分别为73.76%、10.33%、15.91%。奶酪是其利润最高的业务，毛利率为50.19%，奶酪业务的营收和毛利占比也进一步提升。

2021 年上半年，妙可蓝多奶酪业务收入占公司主营业务收入比例为 73.76%，上年同期为 73.42%；奶酪业务毛利占公司主营业务毛利比例为 93.34%，上年同期为 89.22%。可以看到，目前奶酪虽然贡献了收入的七成，但是占据了利润的九成以上。

贸易业务主要为妙可蓝多生产相关的原辅料贸易，2020 年起推行贸易与原料采购合并，并将业务重点向奶酪黄油类转移。去年因为疫情，贸易业务收入低，导致今年增长明显，不过，这部分业务将逐渐扩充。后续内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司（以下简称“内蒙蒙牛”）及其控制企业的包括奶酪及相关原材料（即黄油、植物油脂、奶油及奶油芝士）贸易在内的奶酪业务将注入妙可蓝多。

2020年底，妙可蓝多宣布拟向内蒙蒙牛非公开发行股票，募集资金总额不超过30亿元。交易完成后，内蒙蒙牛取得妙可蓝多控制权。该笔资金已经到账已于6月29日到账。

根据欧睿咨询统计，2020 年国内人均奶酪消费支出占乳制品总支出的比例已从 2015年的1%提高到 2020 年的 2.13%，国内消费者对奶酪的接受度正逐渐提高。2020 年，国产品牌占奶酪市场份额已达 24.1%。截至 2021 年 6 月 30 日，妙可蓝多线下销售网络覆盖 36.30 万个零售终端，占据国产奶酪八成份额。

根据欧睿咨询国内奶酪消费市场占有率排名统计数据显示，前三名依次为法国 Savencia Sa 旗下“百吉福”（25.0%）、妙可蓝多（19.8%）、法国贝勒 Bel 集团的“乐芝牛”（5.9%）。

虽然妙可蓝多用了两年时间从第六名冲到第二名，与第一名的差距一直在拉近，但面对的竞争越来越激烈。2020年7月和12月，妙飞奶酪在半年内先后完成了A轮和过亿元的B轮融资，投资方为高瓴创投（领投）、钟鼎资本、经纬中国。伊利也在近期对外透露，争取在未来3-5年内成为奶酪领军企业，目前伊利在奶酪市场的份额只有0.5%。

妙可蓝多表示，从市场占有率、公司综合实力等方面距离国际乳制品行业巨头仍有较大差距。随着海外奶酪品牌大举进军中国、国内大型乳制品企业纷纷关注奶酪领域，未来市场竞争将会加剧；同时，消费者对于奶酪产品的了解程度加深，将会带来市场细化程度的提高，对公司利润与销售额造成直接的压力。