茅台股价连跌两日，半年净利增速创新低，部分机构下调其目标价

业绩不及预期的茅台，遭遇投资者“用脚投票”。8月2日，随着白酒板块整体股价反弹，贵州茅台股价当日上涨4.53%，报收1755元。但从8月3日起，贵州茅台连跌两日。至8月4日收盘，贵州茅台报1724元，相比8月2日的收盘价跌去1.8%。

7月31日，茅台公布2021年半年业绩。经历过7月20-30日白酒行业“一周暴跌”的洗礼后，投资者们都期待着茅台半年业绩能够提振一下行业股价走势。然而，事实再度给了投资者一个暴击。根据半年报，2021年上半年，贵州茅台实现营收491亿元，同比增长11.7%；净利润为247亿元，同比增长仅9%，创下了近六年净利润增速的新低。而在之前，除去2013-2014年行业调整的影响，茅台近六年中报的净利润平均增速是21%左右。

部分机构同时也下调了贵州茅台的目标价。日前，国泰君安发布的研报中，虽仍维持其“增持”评级，但下调公司目标价至2138元，相较于此前国泰君安给予的目标价2588.63元，下调了450.63元。同时，安信证券也下调了贵州茅台的目标价，由此前4月的2600元下调至2280元。

贵州茅台2021年半年报公布后，被投资者们视作市场风向标的北向资金同样“撤离”迅速。8月2日当天，北向资金净流入合计51.84亿元的情况下，贵州茅台当天北向资金净流出11.24亿元，居A股当日成交额榜首。但当日贵州茅台股价拉升明显，交易截止时收于1755元/股，当日增长4.53%。8月3-4日，北向资金合计净流入73.46亿元，茅台依旧稳坐A股两日成交额榜首，共计遭北向资金净卖出额12.78亿元。

贵州茅台“失宠”实际早有预兆。自今年2月盘中创下2627.88元历史高点后，贵州茅台一路震荡下行，截至7月30日收盘价1678.99元，股价相较高点跌幅超过36%，市值蒸发1.2万亿元。

期间，明星基金经理张坤旗下易方达蓝筹精选悄然退出贵州茅台十大股东系列，而持有贵州茅台的公募基金总数也从年初的2164只减少为1661只。就在7月20日易方达蓝筹精选公布半年报后，以贵州茅台为首的整个白酒板块迎来了一周的暴跌，市值合计蒸发近万亿元。