白酒股集体跳水：贵州茅台盘中跌破1800元，创年内新低

7月26日，中证白酒指数暴跌7.75%，个股方面水井坊（600779.SH）、酒鬼酒（000779.SZ）深蹲10cm，在跌停板附近来回跳跃的山西汾酒（600809.SH）最终收跌9.8%。市值超万亿的巨无霸贵州茅台（600519.SH）大跌5.05%，报收1804.11元/股，总市值2.27万亿，较今年巅峰时期3.27万亿，市值蒸发约1万亿元。

26日早盘，水井坊跌停开盘。午后，酒鬼酒、山西汾酒双双跌停，白酒龙头股贵州茅台一度跌至1780元/股，创年度新低，最终报收1804.11元/股，勉强守住1800元大关。截至收盘，今世缘（603369.SH）、舍得酒业（600702.SH）跌超8%；口子窖（603589.SH）、五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）等8只白酒股跌幅超过6%。

业内人士认为，古井贡酒二季报业绩不达预期或是白酒大跌的导火索。2021年半年度显示，2021年上半年，水井坊实现营业收入18.37亿元，同比增长128.44%，归属于上市公司股东净利润3.77亿元，较2020年同期1.03亿元增长266.01%。

从上半年业绩报告来看，水井坊交出一份不错的答卷，但分季度来看，二季度净利润亏损打击市场信心。一季度，水井坊实现归母净利润4.19亿元，同比增长119.66%，二季度归母净利润亏损0.42亿元。对此，水井坊表示，二季度公司加大高端化等项目的费用投入，影响该期间利润。

“水井坊业绩严重低于预期引发白酒股地震，但主要原因还是白酒板块估值过高。白酒板块资金聚集度较高，估值也出现一定的泡沫，市场一有风吹草动，容易引起资金出逃，放大波动。”奶酪基金董事长庄宏东对AI财经社表示。

“引发此轮白酒板块下跌的原因或系前期白酒板块热度太高，股价走势脱离基本面表现。”富荣基金研究部总监郎骋成提出。近年来酱酒大热对于白酒渠道库存和社会库存造成一定积压，对今年中秋和国庆这两个传统白酒消费旺季白酒价格和销售均造成较大压力。市场此前对于二线白酒企业给予较高的业绩成长预期，在当前终端销售压力逐步显现的状态下，观点逐渐偏向悲观，从而导致白酒企业估值出现下杀。

私募排排网研究主管刘有华认为，白酒股的下跌是多因素共振的结果。一方面，白酒板块在经过前期的暴涨之后，需要时间来消化其高估值，另一方面，机构调仓背景下，白酒资金出逃迹象非常明显。“今年芯片、锂电和光伏今年涨幅非常大，赚钱效应非常明显，导致部分资金从白酒板块流出，顶流公募基金经理以及北上资金减持白酒股就是很好的例子。” 刘有华表示。

对于后市，奶酪基金董事长庄宏东仍长期看好白酒，特别是高端白酒。他指出，需要注意的是，虽然白酒板块经过调整后释放了部分风险，但估值仍然偏贵，需要一段时间消化估值，不建议盲目追高，需耐心等待寻找错杀的标的进行布局。

今日，白酒股大幅回调影响大盘走势，盘中，上证指数跌幅超过3%，深证成指跌超4%，创业板指跌超5%。尾盘三大指数跌幅收窄，分别跌2.34%、2.65% 、2.84%。