紫光集团债务危机下，曾经三易其主的H3C 或将再次迎来命运的变化

紫光集团债务危机带来的余波仍在继续。

近日，有媒体报道称，紫光集团正在向外界尝试出售其持有的云计算基础设施公司紫光股份的46.45%，估值400亿-500亿元，来缓解自己的债务压力。而阿里巴巴与几家其他的企业，可能是该交易的接盘者。报道称，这笔竞购截止时间是7月20日。

值得注意的是，紫光股份与集团旗下的紫光国微、紫光展锐主做芯片不同，它的核心资产是一家业内著名的云计算公司新华三（H3C）。H3C 是紫光股份最赚钱的部分，其营收主要来自于数字化基础设施服务和IT产品，2020年紫光股份归属于上市公司股东的净利润18.95亿元，其中 H3C 贡献的则有27亿以上。

这也就意味着，在紫光集团自救行动中，曾经三易其主的H3C 或将再次迎来命运的变化。

华为、思科、3Com恩怨情仇的产物

要讲清楚新华三的历史，就要从它的英文名入手。H3C 中的“H”其实指的就是目前中国最大的网络通信设备玩家之一，华为。3C则来自于已经消失的一家美国公司 3Com 。新华三为何以这两家公司命名？这就要牵扯出一段商战往事。

1979年，3Com 成立，它的创始人是以太网之父鲍勃·麦特卡夫。在鲍勃的大力推广下，以太网技术成功淘汰其他局域网技术，成了现代网络的基础。这也把 3Com 推到了网络通信领域领导者的位置上。

1982年9月29日，3Com公司推出了世界上第一款网卡EtherLink网络接口卡，这也是世界上第一款应用于IBM PC上的ISA接口网络适配器。那时候，3Com 在网络通信、操作系统、工作站、掌上电脑等行业都有所涉猎，成为行业的领头羊。

直到1984年思科成立，3Com 有了竞争对手。思科发展迅速，很快与3Com 在以太网和数据通信市场上形成两强局面。为了竞争，两家公司掀起了百亿美元的收购大战，后来3Com通过收购调转战略中心，开始主攻调制解调器市场。这个决策也让 3Com 错过了从10M到100M的以太网技术转型升级，在2000年到来之前，被思科成功超越。

但也就是在这个时候，华为进入了美国网络通信市场。根据媒体报道，靠模仿思科、低价，趁思科醉心于 3Com 的缠斗时，华为在美国站稳了脚跟。

2003年思科终于回过神来，一纸诉状将华为告上美国法院，起诉华为侵犯知识产权、不正当竞争、侵犯商业秘密等21项罪名。

面对这起来势汹汹的上诉，华为找到了 3Com。敌人的敌人就是朋友，已经被思科后来者居上的 3Com 选择与华为联合对付思科。2003年3月，3Com与华为成立合资公司Huawei3Com（华三），3Com占股49%，华为占51%。合资公司最初的团队主要来自于华为数据通信部，这些做法就是为了缓解华为与思科之间的知识产权诉讼。

三易其主，从来没有掌握自己的命运

在合资公司成立第四天，3Com公司的CEO挺身而出，专程为华为公司作证，称华为没有侵犯思科的知识产权。不仅如此，华为还从3Com获得了大量技术和专利授权，凭借着这些华为成功化解危机，与思科达成了和解。

H3C 则在成立之后发展逐渐壮大，其主要收入都来自中国。2006年，华为开始向运营商业务发力，为了聚焦业务，于是将专注于企业网的 Huawei3Com 51%的股权卖回给了3Com，自此 Huawei3Com 成为3Com的全资子公司，英文名改为 H3C。

但当时的 3Com 95%的营收都依赖于 H3C。从华为手里接过来两年后，3Com 想把H3C 打包卖回给华为。但是这场收购被美国政府以网络安全技术为由拒绝，华为最终终止了这场收购。

这给了另一家美国公司机会，那就是惠普。惠普最终以27亿美元的价格收购了3Com，H3C也就成了它的全资子公司。在惠普的体系里，H3C保持了独立的地位。但兜兜转转，昔日的母公司华为再次进军企业网市场，成了H3C 的竞争对手。

2015年，H3C在中国市场的发展每况愈下，惠普将其出售，以25亿美元的价格将51%的股份卖给了当时在资本市场疯狂狩猎的紫光集团。为了与此前品牌做区分，H3C的中文名改为新华三。

从 3Com 、惠普、紫光集团，从始至终H3C三易其主。“新华三的危机意识很强，我们时刻准备着有比较严峻的冬天。”还在惠普体系时，一位H3C的高管接受采访时曾对媒体如此表示。这也成了 H3C 命运的注脚。

如今，新华三的命运似乎再次走到了十字路口上。根据近日IDC发布的《中国以太网交换机市场季度跟踪报告（2021Q1）》显示，新华三集团在2021年第一季度以38.0%的占有率夺得中国以太网交换机市场份额第一名，其中在数据中心交换机和园区交换机市场两个细分领域分别以39.0%和37.0%市占率拔得头筹。

据媒体报道，新华三在数据通信、数据中心等业务的多年深耕，与当前发力云计算发展的阿里巴巴正好契合，这也正是阿里巴巴有意向收购紫光股份的原因之一。未来，新华三的命运会走向何方，还需要继续关注紫光集团接下来会如何处理这场债务危机。