高瓴资本：超预期募资1160亿元，张磊将押注哪些行业？

亚洲最大私募基金之一高瓴资本即将敲定新一轮募资。

5月8日，据媒体报道，有知情人士透露，高瓴资本接近完成最新一轮募资，规模约180亿美元（约人民币1160亿元），远超去年计划募集130亿美元的目标。上述知情人士表示，180亿美元资金将支持三只新基金，其中100亿元美元用于收购，其余则分配在成长股权和风险投资之间。

高瓴资本方面则对我们表示，对此不予置评。

年化回报率超33%

据报道，高瓴吸引了来自捐赠基金和养老基金的180亿美元资金，目前融资已接近尾声，不过最终细节可能会改变。此次高瓴募集规模高于去年4月份约130亿美元的初始目标。

某私募人士告诉我们，高瓴资本超募主要是因为其出色的业绩。有数据统计，从2005年-2012年，高瓴的投资年化回报率达到52%。此后，随着规模的不断扩大，高瓴资本2014年回报率下降至40%以上，但2020年年化回报率仍超33%。

高瓴资本是近年来资本市场最为瞩目的私募巨头之一。据了解，高瓴资本于2005年由张磊创立，总部位于北京，主要专注长期结构性价值投资，投资横跨一二级市场，覆盖VC、PE、Buyout等不同阶段。

若此次募资完成，高瓴资本的规模将远超6000亿元，16年时间规模增长近5000倍。

千亿资金投向何方？

关于此次募资，市场最为关心的是，高瓴资本的千亿资金将投向哪些行业？

对此，高瓴资本方面并未透露。但我们梳理高瓴过往的投资布局发现，医疗、新能源、消费、企业服务是其重要的投资方向。其中，医药是高瓴资本关注的重点，上月高瓴调研了华兰生物、健帆生物等公司。

2020年，高瓴资本投资的蓝月亮、京东健康、小鹏汽车、完美日记、公牛集团等纷纷上市，为高瓴带来了丰厚的回报。其中，蓝月亮的市值为577亿港元，高瓴资本持股市值超过57亿港元，而其初始投资仅3亿元人民币，投资蓝月亮的账面浮盈超过40亿元人民币。

二级市场上，高瓴通过定增、收购等多种方式进行大举布局新能源领域。去年7月，高瓴资本以106亿元参与了宁德时代定增。截至目前，宁德时代的股价为367.28元，较其161元/股的定增价格大涨128%，浮盈约135亿元。此外，高瓴还参与了恩捷股份、通威股份的定增，投资了小鹏汽车、理想汽车、蔚来汽车等新能源汽车，以及港股的信义能源。

在医药医疗方面，高瓴参与了凯莱英、凯利泰、国瓷材料等公司的定增，以及重仓医药股，包括百济神州、药明康德、恒瑞医药、爱尔药科等。

此前，高瓴在美国证券交易委员会公布了2020年四季度末的美股持仓情况。数据显示，高瓴在美股市场持有95家公司的股票，总市值为125亿美元。其中，医药医疗领域的企业过半，四季度新进与增持的28家企业中，15家都是生物制药领域的企业。

消费方面，高瓴的投资版图中包含了蓝月亮、良品铺子、公牛等重要企业。去年3月，高瓴还以340亿元巨资拿下飞利浦的家电业务，成为继百丽国际、普洛斯、格力电器之后，又一百亿级重大的并购交易案。

今年1月，高瓴创始人张磊在亚洲金融论坛中明确表示，后疫情时代，医疗产业仍将是高瓴未来重点发力的对象，云科技、企业服务也是未来的投资方向。