中国电信：将登陆上交所主板上市

4月28日，中国电信股份有限公司（简称“中国电信”）预披露招股说明书，拟登陆上交所主板上市。

中国电信是一家全球领先的大型全业务综合智能信息服务运营商，主要在中国提供固定及移动通信服务、互联网接入服务、信息服务，以及其他增值电信服务，控股股东为中国电信集团有限公司。

招股说明书显示，中国电信拟公开发行A股数量不超过12,093,342,392股（即不超过发行后总股本的13%），同时授权主承销商超额发售不超过本次发行A股股数（超额配售选择权行使前）15%的A股股份。

中国电信此前于2002年5月登陆香港联交所上市，本次A股发行前，境外上市外资股（H股，包括美国存托股份）股东持股数为13,877,410,000股，持股比例为17.15%。

本次回A股发行股份募集资金，主要用于5G产业互联网建设项目、云网融合新型信息基础设施项目和科技创新研发项目，未来三年总投资规模为1,021亿元，其中，拟利用募投资金投资额将达到544亿元。

经营业绩方面，中国电信近年来营业收入和净利润稳步增长，2018-2020年，营业收入分别为3,749.29亿元、3,722.00亿元和3,899.39亿元，归属于母公司股东的净利润分别为204.32亿元、205.21亿元和208.55亿元。

业务发展方面，截至2020年12月31日，中国电信的移动用户规模为3.51亿户，近三年累计净增高达1亿户，其中5G套餐用户达8,650万户，渗透率为24.6%，位居行业第一。公司宽带用户规模1.59亿户、天翼高清用户1.16亿户、全屋WiFi用户3,899万户、天翼看家用户884万户。公司天翼云在全球运营商公有云IaaS中排名第一，收入规模在国内运营商排名第一，是国内最大的IDC服务提供商。

中国电信在公告中称，本次A股发行基于三方面原因：

1、把握数字化发展机遇，推动云改数转战略落地。本次A股发行有助于公司把握经济社会数字化转型机遇，全面深化改革，推动云改数转战略落地，增强科技创新能力，升级产品服务，提升客户体验，拓展业务规模，增强公司竞争优势，为公司高质量发展打下坚实基础。

2、拓宽融资渠道，增强可持续发展能力。A股发行有助于公司建立更加灵活、多元化的融资渠道，利用境内外资本市场，拓宽资金来源，壮大资本实力，提高抗风险能力，增强可持续发展能力。

3、完善公司治理，提升综合竞争实力。本次A股发行有利于优化公司治理结构，通过引入与公司发展战略相契合、能力资源互补、具有协同效应的战略投资人，提升治理水平，进一步增强综合竞争实力。

据悉，中国电信拟借助发行A股契机，进一步完善公司治理和市场化经营机制，拓展生态版图，增强公司在产品服务、科技创新等领域的综合竞争力。

据招股说明书介绍，中国电信具备基于天翼云核心技术、整合云网资源、构建云网融合的新型信息基础设施，综合智能信息服务能力强，是建设网络强国和数字中国的国家队和主力军。

截至2021年4月29日，中国电信（00728.HK）股价为2.75港币/股，总市值为2,234亿港币，PE-TTM为8.58倍，同期中国移动（00941.HK）和中国联通（00762.HK）的PE-TTM分别为8.37倍和8.70倍。