豪车巨头爆雷：正通汽车市值16亿预亏90亿，负债超200亿元

3月28日晚间，正通汽车发布了2020年盈利预警。根据公告，2020年公司预计股东应占亏损人民币80亿-90亿元。而当下，正通汽车的市值只有16亿元左右。

3月29日，正通汽车（01728.HK）低开低走，截至当日收盘，跌5.33%，报收0.71港元/股，市值19.2亿港元（约合人民币16.2亿元）。

对于业绩的崩塌式下降，正通汽车解释称，2020年上半年受疫情影响，导致流动资金压力增大，致使集团于下半年的财务业绩不断下降。并表示，受此影响，集团与汽车制造商订立的经销商协议中的绩效指标大幅下滑，若干经销商的授权被终止或中止，若干供应商的回扣权利也被收回及撤销。

公开资料显示，正通汽车是国内豪华汽车4S经销商集团，主要经营保时捷、奔驰、宝马、奥迪、捷豹路虎、沃尔沃、英菲尼迪、凯迪拉克等豪华品牌汽车经销店，以及一汽大众、别克、日产、丰田、本田、现代等中档汽车品牌的经销店。2010年12月10日，正通汽车在香港主板上市。

作为国内第一家在香港上市的汽车经销商，正通汽车也曾风光无限。赴港上市期间，正通汽车获得“金融大鳄”索罗斯香港基金公司SFM HK以4000万美金通过国际配售认购。上市一年后，正通汽车以55亿元收购深圳中汽南方集团，顺利成为宝马、奥迪、捷豹路虎和沃尔沃四大豪华品牌在国内的核心经销商。

但在2019年，正通汽车的情况开始急转而下，盈利下降45.8%。根据去年的中期报告，正通汽车2020年上半年亏损13.66亿元，净利润由盈转亏。截至2020年6月末，公司流动负债已高达227.88亿元。

此外，正通汽车也被负面消息缠身。2020年7月，正通汽车被曝有车主交付了全款却无法提车。据媒体报道，这是因为集团资金周转不灵，正通汽车抽调了部分4S店面资金，并将新车合格证抵押给银行，造成部分经销商店内有现车但无法交付车辆。

今年“315”，正通汽车又因违法收集客户信息被央视点名。据了解，正通汽车旗下多家宝马经销商门店安装了摄像头采集客户人脸信息，该数据可在正通汽车旗下100多家门店流转。随后，正通汽车回应称，已经在第一时间停止所有设备使用。

正通汽车还存在着贷款债务问题。2020年7月，市场上传言正通汽车有一笔1亿美元的分期贷款违约。随后，正通汽车公告称，该贷款签署于2018年1月，初始贷款金额为3.8亿美元，后根据绿鞋机制获行使增加值4.15亿美元，公司已分两期按时偿还贷款本金的30%及应计利息，分期贷款延期至2021年1月19日。今年1月，正通汽车再度公告称，分期贷款延期至2022年7月19日。

汽车经销行业遇到困境的不只正通一家。2019年，另一家汽车经销商巨头、市值曾达到近600亿元的庞大集团（601258.SZ）破产重组，惨淡收场。现在，正通汽车又能撑多久？