银行股上演涨停潮，“银茅”创历史新高

昔日牛市旗手券商股“失灵”，一度受疫情冲击之苦的银行股强势补位。

2月5日，A股分化的“抱团牛”行情持续，但银行板块的异动还是打破了春节前的宁静。随着疫情倒逼的资本让利告一段落，银行财报也大都释放出行业拐点的信号。继“中国巴菲特”李录大买邮储银行之后，高毅、睿远、景顺长城，以及高瓴资本、摩根士丹利等国内外知名机构也密集调研银行股。

有分析认为，在宏观经济复苏支撑，货币政策收紧倒逼风险偏好降低等背景下，市场资金或从高估值抱团股逐渐转向低估值的业绩景气赛道。

银行涨停潮“银茅”新高 上市新股久违封板

今天早盘，新股重庆银行上市首日大涨44.04%触及临停，无锡银行、青岛银行先后封板，光大银行封板后尾盘开板，长沙银行、张家港行、厦门银行、苏农银行等多家城、农商行涨幅超过5%，招商银行、邮储银行、兴业银行等集体创下新高。

其中，作为资金抱团的重要标的，招商银行股价节节攀升，今天盘中最高涨4.56%触及55.94元/股高点，市值突破1.4万亿。截至收盘，招商银行涨幅收窄至2.32%，股价报54.74亿元，总市值1.38万亿元。

拉长时间线可以看到，今年以来招商银行已累计涨逾24%，仅次于平安银行（28.90%）、邮储银行（27.62%），后者于去年年底刚刚获得素有”中国巴菲特“之称的资本大佬李录加持，其43亿港元建仓10亿港股邮储银行，引起业内关注。此后的1月13日，深耕银行投资的否极泰基金经理董宝珍发微博表示，银行金融有世界级投资机会，并称银行就是下一个“白酒”。

作为零售业务转型代表，平安银行与招商银行的“零售之王”争夺战愈演愈烈，但后者领先优势明显。去年前三季度，招商银行与平安银行分别实现营业收入2214.30亿元、1535.42亿元，净利润分别为770.70亿元、289.28亿元。

值得注意的是，随着次新股再次回到市场视野，重庆银行也在行业高景气度支撑下，迎来银行新股的一次“久违”封板。去年10月厦门银行首发上市涨停开盘，但临停复牌后随即开板，之后更是连续多日下跌。

重庆银行是国内第3家、西部首家城商行“A+H”股，也是今年首家银行IPO。早在2013年11月，重庆银行成为首家在港交所主板上市的内地城商行，其港股股价近期也受A股上市影响股价有所上扬，今天盘中一度大涨3.36%。

机构密集调研 券商建议关注基本面、资金面

银行股大涨的推动下，机构开启密集调研。

统计显示，继建仓邮储银行之后，李录旗下的喜马拉雅资本近期还调研了无锡银行，后者同时接待了包括国盛金融、汇添富基金、中信建投等5家国内机构，高毅资产、睿远、景顺长城、摩根士丹利等知名买方和卖方也在近半年密集调研。

此外，宁波银行也获得多家机构调研，除上述罗列机构外，交银施罗德也参与其中，而高毅更是先后5次反复调研该银行。此外，上海银行、苏州银行也被机构关注。

但最重要的支撑来自基本面。截至2月5日，已有18家上市银行披露2020年年报或快报，其中净利润同比正增长的银行占比近9成，在疫情冲击宏观经济与资本让利等背景下， 表现亮眼。其中，厦门银行、长沙银行净利润同比增速在5%以上，无锡银行、张家港行、招商银行增速也接近5%。

对于市场资金的转向，中泰证券研究所所长戴志锋对AI财经社表示，银行板块的核心逻辑是宏观经济向好支撑，而流动性收紧预期会降低市场风险偏好，银行股作为稳健标的关注度得到提升。戴志锋团队此前也在一份报告中指出，从地产贷款新政等政策可以看出，2021年货币金融政策将淡化“总量”、强调结构，这会进一步保障银行资产质量。

但需要注意的是，银行分化是未来的趋势。结构化的货币金融政策会使得净息差弹性较弱，经济分化和流动性分化背景下，市场抱团必然首选优质银行，最终“好的越好、差的越差”。