机构最新调研曝光：“抱团股”分歧明显，有基金经理提前调仓

每逢市场分歧显现、风格切换隐约出现时，机构投资者、尤其是明星公募基金和私募大佬的调研情况，便会引发市场的格外关注。

近三个交易日来，A股从阶段性高位回落，尤其是食品饮料、军工、电子等前期热门板块纷纷回调。在以白酒为代表的抱团板块连续调整后，一个疑问不禁出现：抱团股要松动了吗？

机构大佬们的最新调研路径，或许能给出一些答案。

机构最新调研路径曝光

东方财富Choice统计显示，近一周来，机构共参与了90家上市公司的调研，其中永兴材料（002756.SZ）获得的调研次数最高，达到89次；东山精密（002384.SZ）调研次数87次紧随其后；火星人（300894.SZ）63次排在第三。

进一步来看，其中有63家上市公司获得了公募的调研、49家上市公司获得私募的调研。具体来看，永兴材料获得了32家公募基金的调研，排在首位；东山精密和火星人分别排在二、三位。

联泓新科（003022.SZ）、新雷能（300593.SZ）也分别获得24家和21家公募基金调研，排在第四和第五，获得10家以上公募基金调研的上市公司有16家。

进一步来看，东山精密和永兴材料均获得了17家私募的调研，理邦仪器（300206.SZ）、仙鹤股份（603733.SH）和中文在线（300364.SZ）均获得10家私募机构的调研。

调研永兴材料的机构中，既有易方达、富国、广发、华夏、交银施罗德等头部公募基金，也有盘京投资、尚雅投资、星石投资等知名私募以及天安资产、太平资产、中国人寿资管等险资机构。

除了永兴材料，易方达还调研了远东股份（600869.SH）、劲嘉股份（002191.SZ）、理邦仪器和联泓新科。

兴证全球基金则调研了祥鑫科技（002965.SZ）、云图控股（002539.SZ）、远东股份（600869.SH）、三孚股份（603938.SH）、鼎龙股份（300054.SZ）、天地在线（002995.SZ）、温氏股份（300498.SZ）等，同样，兴证全球也调研了东山精密。

在知名私募中，宽远资产调研了超图软件（300036.SZ）；富善投资调研了先惠技术（688155.SH）；千合资本调研了中密控股（300470.SZ）和睿智医药；高毅资产调研了无锡银行（600908.SH）、激智科技（300566.SZ）和火星人（300894.SZ）。

我们注意到，包括高毅在内，不少机构对不久前上市的火星人充满兴趣。火星人为集成灶的领军品牌，虽然成立时间较晚，在短短 10 年内实现快速增长，如今线上市占率达到行业第 1，线下市占率位列行业前 3。

在对火星人的调研中，机构对上市公司业务渠道情况、竞争优势、研发投入、未来发展战略及重点等进行了提问。

不过，需要看到的是，机构调研并不一定意味着利好。例如机构对永兴材料的调研是在1月25日，1月26日至今，永兴材料连续3个交易日均下跌，跌幅达到11.83%。

同样，在机构对东山精密调研以来的5个交易日，东山精密股价下跌5.05%。

抱团松动？

近日来，市场从前期的高位回落，大盘在3个交易日内下跌了3.29%，截至目前为3505.18点。

需要看到的是，前期火热的军工、食品饮料、电子等纷纷回落，白酒板块的跌幅也达到5.87%。

其中，其中，老白干酒（000995.SZ）下跌15.43%，金种子酒（600199.SH）下跌12.94%，酒鬼酒（000799.SZ）下跌10.78%，五粮液（000858.SZ）下跌9.4%，贵州茅台（600519.SH）也有4%的跌幅。在新能源板块方面，三个交易日内，宁德时代（300750.SZ）下跌了6.81%。

在一些市场人士看来，机构抱团有所松动，不排除是有基金经理在调仓换股。

1月28日，兴全合润登陆深交所，公告便显示，公募大佬谢治宇便在近一个月内加仓了金融股，而且加仓比例明显。

事实上，近来银行股跌幅明显小于其他行业，最近3个交易日，银行板块（申万一级）微跌0.03%。

东方证券认为，三季报公布后，行业净利及资产质量压力更加明朗，板块不确定性降低，而目前板块处于历史估值低部，或将迎来估值修复窗口。而在市场大幅调整之际，银行地产也成为资金的“避风港”。

在一些基金经理看来，金融地产等权重板块估值较低，其指数的调整空间相对较小。

事实上，更有基金经理在去年四季度便大举重仓了银行股。华润元大量化优选四季报显示，其前十大重仓股中有7只银行股，占比达到62.22%。

去年凭借重仓新能源一战成名的黄安乐，则在去年四季度减持了新能源汽车的部分持仓，转而增加了估值合理的资产。并且针对去年年内涨幅巨大、短期交易拥挤的持仓，进行了部分盈利兑现，主要是光伏产业链，适当降低了超配比例。

他主要增持资产方向，一个是顺周期中的建材和化工类资产，另一个是国防军工板块。

不过，也有卖方认为，从盘面看，前期机构抱团个股近期虽出现调整，但依旧轮动有序、表现强势，短期回踩或是不错的布局机会。

“指数近两个交易日的宽幅调整，应是市场大涨之后的良性回踩，整体的系统性风险较低，无需过度担忧短期市场持续下行风险。”该卖方机构也表示。