腾讯音乐野心渐露，豪掷27亿拿下懒人听书

视频赛道激战正酣，无论是短视频、中视频还是长视频，各路诸侯都已经杀红了眼。而在音频领域，一向风平浪静的田园牧歌或许将成为过去式，而掀起风浪的，无疑是号称“中国在线数字音乐娱乐领航者”的腾讯音乐。

1月15日晚间，在美股上市的腾讯音乐宣布，与懒人听书的全部股东达成协议，以27亿元收购懒人听书100%股权。该交易预计将在2021年上半年完成。

在A股上市的时代出版（600551.sh)1月18日也发布了相关公告。作为此次交易的对手，时代出版称，旗下懒人听书近日收到广西青瑟创业投资有限公司（下简称“青瑟创投”）收购邀约，拟收购懒人听书100%股权。时代天和基金拟向青瑟创投转让所持所有的全部懒人听书股权，转让价格约为3.25亿，此次交易完成后，时代天和基金将不再持有懒人听书的股权。

转让消息一出，18日当天，时代出版收盘价每股股价上涨1.91%至6.95元。此前美东时间1月15日，腾讯音乐上涨2.35%至22.21美元/股。

青瑟创投来自于腾讯音乐。时代出版董秘办人士对AI财经社确认懒人听书实际将归于腾讯音乐麾下。

时代出版购懒人听书“本就为投资”

天眼查APP显示，懒人听书成立于2012年3月，法定代表人宋斌，注册资本1278.7683万元人民币，主要经营范围包括计算机软硬件的技术开发与销售、自有技术转让、技术服务等。旗下主要产品为懒人听书，是一款可以让用户在手机上直接听书的APP。

时代天和基金持有懒人听书12.0350%股权，而时代天和基金是时代出版自2017年8月以自有资金1亿元参与发起设立，持股比例99.97%。

1月18日，AI财经社以投资者身份致电时代出版董秘办，一位工作人员表示，时代天和基金是时代出版控股公司，此次转让亦相当于时代出版转让出懒人听书12%股权。

截至2019年12月31日，懒人听书营收约为3.33亿元，净利润4099.17万元。截至2020年6月30日，懒人听书营收约为1.23亿元，净利润1059.29万元。从财务数据看，懒人听书业绩不错。

时代天和基金持有懒人听书仅3年多，为何转让？

该工作人员解释称：“因为对方（青瑟创投）现在发起了一个100%收购，他们想收购懒人听书，公司当时投资懒人听书也是出于产业投资方面的考虑，现在既然有人收购，我们考虑到投资价值就转让了。”对于此前时代天和基金是否参与过懒人听书内部管理，该人士强调，公司对懒人听书“不参与管理，就只是投资”。

时代出版设立时代天和基金时曾表示，若成功取得懒人听书相应股份，将“有利于公司进一步优化资源配置、培育新的利润增长点”，若成功投资，各股东也将“共同对懒人听书业务展开合作与管理，帮助其拓宽市场，以提高项目收益与降低项目投资风险”。

时代出版当时成立基金公司目的正为获取懒人听书相应股份，此外，当时时代出版表示，时代天和基金退出方式主要为“懒人听书未来IPO和股权转让（含并购）”。如今，懒人听书虽未能IPO，青瑟创投愿意百分百购得股权，对于当年投资入股了懒人听书的公司来说，的确是一个出手的机会。

懒人听书前5大股东分别是天津阅文影视文化传媒有限公司、共青城佳昱投资合伙企业、深圳时代天和文化产业投资中心、共青城正益投资管理合伙企业、深圳前海天和文化产业投资中心，五家公司分别持股39.8821%、26.7180%、12.0350%、10.0362%、3.9139%。

按照和基金管理人收益分成（基金管理人与公司对于投资收益的分配比例为20%：80%），懒人听书股权出售完成后，预计时代出版净得投资收益约为1.8亿。约占时代出版2019年度经审计净利润的80.01%。时代出版称，相关投资收益预计将计入2021年度，预计将对公司2021年度业绩产生积极影响。

关于此次转让懒人听书谈判过程，前述董秘办工作人员表示，“我们公司占比不是很高，主要还是大头去谈，谈完我们公司配合去办理。我们是以基金公司名义去投懒人听书，主要是基金管理人去参与谈判，公司是知情的。”

未来时代出版是否会继续投资类似懒人听书这种项目？该人士说：“如果项目足够优秀，公司会考虑投资的。”

以时代出版为代表的投资机构退出懒人听书，意味着今年马上进入“9岁生日”的懒人听书迎来发展新契机。

腾讯音乐斥资27亿通过青瑟创投完成收购

青瑟创投背后浮动的是腾讯音乐这一巨头身影。

青瑟创投注资3000万元，法人为陈星，实控人为Tencent Music Entertainment Group（简称“腾讯音乐”）。青瑟创投于2020年9月成立，时代出版在公告中称，由于该公司成立时间较短，暂无财务数据。

AI财经社通过查询天眼查APP了解到，青瑟创投大股东为北京微筝音乐文化有限公司100%持股，这家公司则分别由北京羽钟娱乐文化合伙企业、北京商琴文化管理合伙企业各持股50%。而羽钟娱乐、商琴文化这两家北京的公司前6大股东中均无“腾讯”影子，且几位持股20%的自然人股东是同一人，如持股20%的顾德峻、杨奇虎等。

不过，小微企业北京微筝音乐文化有限公司部分股权目前处于出质状态，质权人为腾讯音乐（北京）有限公司，登记日期均为2020年12月1日。该公司法人仍是上述陈星，注资200万元，成立日期为2020年7月28日。此外，与前述两家北京文化公司关联的广西墨琴创业投资有限公司、深圳前海黛筝音乐文化有限公司亦处股权出质状态，质权人同样是腾讯音乐，登记日期亦在去年11、12月份。

这意味着懒人听书实际上将被腾讯音乐拿下。据时代出版披露，懒人听书100%股权的对价总额为人民币27亿元，收购对价以现金方式分两期支付，首期支付50%。交易完成后，根据时代天和基金《有限合伙合同》约定，基金将进行清算并最终解散。时代天和基金投资约能从3.25亿中收益2.25亿元。

27亿元收购是否价格过高？前述时代出版董秘办工作人员表示“这个只能自行判断，不能做有倾向性的答复。”

腾讯音乐比懒人听书晚成立4年。2016年7月15日，腾讯与中国音乐集团宣布，将对数字音乐业务进行合并。腾讯将旗下QQ音乐业务与CMC合并，通过资产置换权成为新的音乐集团大股东。合并后，QQ音乐、酷狗、酷我等产品和品牌独立发展。当时，腾讯集团公司总裁刘炽平曾说，新音乐集团将为用户带来更丰富多元的音乐体验，并推动数字内容正版化，助力行业健康发展。

次年2017年1月24日，腾讯与中国音乐集团合并成立的新音乐集团更名为腾讯音乐娱乐集团，同时为保证QQ音乐、酷狗、酷我三大平台更好融合，设立了六大新业务线，包括：酷狗音乐业务线、QQ音乐业务线、酷我音乐业务线、音乐财经部、版权管理部和法务管理部，各大业务线负责各个音乐产品业务的研发运营及集团相关事务的管理工作。

此后，腾讯音乐动作频频，仅2017年宣布与环球音乐集团签订数字版权分销战略性合作协议，推出“腾讯音乐人计划”加强原创，与阿里音乐达成版权转授合作，腾讯音乐将独家代理的环球、华纳、索尼、YG娱乐、杰威尔等优质音乐版权资源转授给阿里音乐，阿里音乐独家代理的滚石、华研、相信、寰亚等音乐版权亦转授给腾讯音乐。

此外，2017年年尾，腾讯音乐还和瑞典正版流媒体音乐服务平台Spotify（非官方中文译名“声田”、“声破天”）联合宣布股权投资，后者在2018年4月在纽交所上市。

与此同时，腾讯音乐亦在6个月后，2018年10月2日，正式递交赴美上市招股书，代码为TME，又过了两个月后，腾讯音乐成功在纽交所上市交易。

2020年4月，腾讯音乐发布“长音频”战略，旗下全平台升级音频娱乐生态服务，此外，还通过股权形式投资线下公播公司瑞迪欧。6月，腾讯音乐与经典唱片公司丰华唱片达成战略合作。

成立时间虽短，但劲头十足，腾讯音乐近几年发展迅猛，旗下三大音乐平台是发片最多的平台，其中独家发售数占全网一半，非独数字专辑占全网61%。纵观全国，数字音乐整体发展态势良好，截至2020年6月中旬，总体销售额破3亿元，比上年增长78.78%。

2020年11月11日，腾讯音乐发布截至2020年9月30日的第三季度未经审计财务报告，单季度总营收75.8亿元，净利润11.3亿元。其中，在线音乐订阅收入同比增长55%，在线音乐付费用户5170万，同比增长46%，在线音乐付费用户环比净增长460万，在线音乐付费率达到8%。据悉，版权+宣发能力+创新业务是本季度整体业绩表现稳健的主要驱动力。

业内人士分析，懒人听书这款号称可“让用户在手机上直接听书的APP”及“全球最大的中文有声读物交流平台”，将为腾讯音乐提供更多有声小说、戏曲、广播剧等内容。

腾讯音乐表示，收购完成后，懒人听书将保持独立运营，腾讯音乐将对懒人听书全面开放其生态与资源。懒人听书的有声读物内容库和内容制作能力，可迅速扩充腾讯音乐的音频内容池，加速长音频内容产出与价值拓展。腾讯音乐未来将持续升级音频内容战略，利用懒人听书内容优势，结合平台力量，覆盖更广泛的用户群体，推动长音频和音乐娱乐服务联动发展。