携程二次上市拟融资超64亿？OTA赛道迎来美团、阿里交战！

1月11日，据媒体报道，国内OTA（在线旅游平台）龙头——携程计划赴香港二次上市，募资最少10亿美元（折合人民币约64.75亿元），中金、高盛、摩根大通为承销行。

对于此消息，携程表示不予置评。

携程诞生于1999年，至今已成为国内最大的旅游集团。在过去的2020年初，携程的多项业务因疫情影响降至冰点。后来随着在线旅游市场复苏，携程的业绩开始扭亏为盈。

过去一年，携程的股票上涨0.57%。截至1月12日收盘，携程股价报收33.11元/股，总市值为196.4亿美元（折合人民币约1271.69亿元）。

      住宿预定收入占4成，去年三季度累计亏42亿元

       以旅游网站起家的携程，可谓是OTA行业的资深玩家。公司多来年业绩一路走高，并稳居国内OTA行业之首。

但相比携程在2019年业绩达到顶峰，营收达到357亿元，2020年的携程可谓落入低谷。在全球旅游业遭受重创之时，携程也未能幸免。2020年第一季度，携程净亏53.38亿元，第二季度净亏4.72亿元。第三季度，携程终于迎来首季度盈利，实现净利润15.81亿元。

算下来，2020年前三个季度，携程已经累计亏损42.29亿元。

从营收结构来看，携程的业务涵盖了住宿预订、旅游度假、交通票务、商旅管理和其他业务。最新财报显示，携程在2020第三季度实现营收54.6亿元，其中住宿预订营收为24.8亿元，占总营收的45%，为携程最大收入来源。

（图片来源：携程三季度财报）

酒店住宿一直是携程最重要的板块，背后与携程对酒店行业的布局紧密相关。携程平台的酒店产品覆盖了全球200多个国家，与超过140万家酒店建立长期合作，包括洲际、万豪等高端酒店品牌，以及如家、汉庭、锦江等经济型酒店。

除了酒店业务，票务服务也是携程的重要营收来源。携程早在2004年建成国内首个国际机票在线预订平台，从此切入机票预订领域，高铁、火车票等也让携程获得不错的收益。2020年第三季度，携程的交通票务业务带来营收19亿元，占比为35%。

由于较早采用O2O模式，携程将互联网和传统旅游业结合，推出跟团游、自由行、定制旅游等多款产品。2020年第三季度，旅游度假贡献营收3.26亿元，占总营收的5.9%。此外，携程还在2015年进军商旅管理市场。到2020第三季度，商旅管理业务贡献营收2.82亿元，占总营收的5.1%。

对于2020年第四季度的业绩，携程预计净收入将同比下降约37%至42%。财务数据显示，2019年第四季度，携程的营收为83.35亿元。照此计算，携程在2020年全年营收至少为181亿元。不过这一数值仅为2019年全年357亿元营收的一半左右。

对携程的业绩表现回暖，网经社电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾表示：“得益于疫情的有效控制以及跨省游的恢复，携程集团国内主营业务收入环比增长均超过两位数。携程业绩的恢复，很大程度取决于疫情形势。目前国外疫情依旧严峻，国内部分地区出现反弹，这些都给平台业绩的复苏带来不确定性。”

携程也渐渐将目光对准海外市场，把全球化作为战略目标。彼时，携程与多家国际知名酒店集团达成合作，如泰国盛泰澜酒店集团、西班牙美利亚酒店集团、美国马格努森酒店集团等。

然而疫情“黑天鹅”席卷全球，携程的海外业务受挫，出海计划不得不按下暂停键。不过国内旅游业的复苏，也给了包括携程在内的多家OTA平台希望。

根据易观分析发布的《中国在线住宿预订市场监测分析2020年第2季度》显示，2020年第2季度，中国在线住宿预订市场交易规模达到163.94亿元人民币，环比增长54.8%。可见国内市场开始回暖。

观察当前的在线旅游市场，开启直播、聚焦国内业务等成为各大平台自救的途径。

而携程打造了以董事长梁建章个人IP进行直播的范例。为了迎合用户对旅游内容的深度需求，梁建章参与直播策划，结合目的地特色，cos了37个人物：从海王到管仲，从天津贯口到东北重金属摇滚，携程直播也在2小时直播间外沉淀了大量优质短视频，极大丰富了内容传播形式。

（图片来源：携程官方微信）

根据携程提供的数据，截止2020年底，携程直播完成118场，共2亿消费者在直播间预约旅行，带动携程预售总GMV超40亿，全网曝光量超62亿。

网经社电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾表示：“在疫情影响下，旅游业不可避免迎来洗牌与重组，同时这也是旅游业向高质量发展的契机。而优质的产品及服务是消费升级的重要基础，以及旅游业高质量发展的重要载体。如何在疫情中抓住旅游业发展的脉络，在疫情结束后迅速打开新局面，成为平台亟须思考的问题。”

疫情之下，酒店在线化率进一步提升，酒店行业也迎来洗牌，几家头部酒店集团如锦江、首旅、华住纷纷逆势扩张。而酒店业务作为OTA平台的重要收入，也成为了巨头争相布局的阵地。

1月5日，OTA龙头同程艺龙宣布与珀林酒店集团签署了战略投资协议。资料显示，珀林酒店旗下拥有酒店总数近200家，覆盖全国30多个城市，双方将在会员体系、信息系统、产品研发等方面进行合作。

另一巨头美团也开始投资酒店。据界面新闻报道，美团将在近期投资东呈国际集团，入股20%。资料显示，东呈国际集团成立于2006年，定位城市精品酒店，旗下有怡程酒店、宜尚酒店、柏曼酒店等15个酒店品牌，酒店数量超过3000家，付费会员数超过3500万。

作为本地生活服务龙头，美团算是闯入赛道的新选手。除了稳固餐饮外卖这一核心业务，美团成功带动了酒店业务的发展。美团最新财报显示，2020年第三季度，美团的到店、酒店及旅游业务收入达65亿元，同比增加4.8%。值得注意的是，这部分业务的经营利润率为43.0%，远远高于外卖和新兴业务。

纵观目前OTA赛道，携程坐上头把交椅，聚焦本地生活的美团则是实力强劲的对手。此外，阿里也在加紧布局在线旅游市场。

早在去年9月8日，阿里旗下的飞猪旅行推出了行业内首个“百亿补贴”项目。9月底，阿里以3.85亿元入股众信旅游，成为其第三大股东，持股比例为5%。双方将共同探索和推进“旅游线下新零售”商业模式。