白酒行业多疯狂？连化工企业都想“醉”一把

长跑两年的恋情结束刚刚半个月，景芝酒业便找到了“新欢”。

1月10日晚间，ST亚星（600319.SH）发布公告宣布，上市公司与山东景芝酒业股份有限公司（简称“景芝酒业”）签署《合作意向协议》。本次交易完成后，ST亚星将取得景芝酒业白酒业务资产的控制权。

早在两年前，景芝酒业便萌生了登陆资本市场的想法。与今世缘（603369.SH）的两年恋情告吹后，景芝酒业很快便与同在山东潍坊的ST亚星走到一起。

近一段时间来，白酒股价及相关板块持续向好，吸引了诸多资本及上市公司进军白酒。2020年最后一天， 豫园股份（600655.SH）斥资45.3亿元，成功迎娶“六朵金花”之一的舍得酒业。在此不久前，豫园股份刚刚将金徽酒纳入麾下。

若景芝酒业借壳成功，山东将迎来首家白酒上市公司。

景芝酒业谋求上市“一波三折”

1月10日，ST亚星发布公告称:"2021年1月9日，ST亚星与山东景芝酒业股份有限公司（简称“景芝酒业”）签署《合作意向协议》，双方同意上市公司或其下属子公司以现金收购形式取得景芝酒业白酒业务的经营性资产。本次交易完成后，ST亚星将取得白酒业务资产的控制权。"

这也意味着，景芝酒业将通过借壳ST亚星的方式，登陆资本市场。而早在2018年10月15日，今世缘（603369.SH）发布关于收购资产的进展公告，拟以现金方式收购景芝酒业股份，合计收购股份比例为34%~49%。此次收购未成行后，2019年12月18日，今世缘又发布《关于投资设立产业并购基金的公告》称，公司拟通过设立产业并购基金的模式推进景芝项目，但是双方最终未能达成一致。

公开资料显示，景芝酒业主要从事白酒的生产、销售，拥有以“一品景芝”为代表的芝香型酒系列，以“景阳春”为代表的浓香型酒系列，以“景芝白乾”为代表的传统清香酒系列，以“年份景芝”为代表的年份酒系列四大系列品牌。

截至2019年11月30日，景芝酒业资产总额34.53亿，净资产7.66亿，2019年1-11月实现营业收入12.36亿元，2019年1-11月实现净利润3715万元。

相较之下，ST亚星2020年前三季度的营业收入仅为4284万元，归母净利润亏损1998万元，账面资金只有1.45亿元。这也意味着，ST亚星拟收购景芝酒业，或将上演一出“蛇吞象”。若此番收购成功，山东将迎来“白酒第一股”。

“披星戴帽”的ST亚星

公开信息显示，ST亚星公司主营业务为氯化聚乙烯、离子膜烧碱、水合肼、ADC 发泡剂等化学产品的生产销售。

但是受行业低迷及公司自身经营管理等因素影响，ST亚星近年来盈利能力始终不佳，徘徊在退市边缘。

财报显示，2020年前三季度，ST亚星实现营业收入4284万元，净利润亏损1998万元，2019年、2018年，实现净利润分别仅为2921.7万、310.75万元。同时，公司资产负债率高达97.18%，但公司账面上的货币资金仅有1.45亿元。

此外，受城市规划影响，ST亚星生产厂区于2019年10月31日起全面停产，公司股票也被实施风险警示, 自2019年11月4日起，公司股票名称也从“亚星化学”变为“ST亚星”。

“ST亚星原厂去2019年10月份全面停产，目前，公司昌邑新厂区年产5万吨CPE装置全面进入单机试车阶段，该项目采用先进的酸相法生产技术，年产12万吨离子膜烧碱项目正在快速推进。”ST亚星董秘李文青也在接受媒体采访中表示，搬迁停产一年多后，ST亚星正在加紧复工复产的步伐。但他并没有明确表示公司何时能够恢复盈利。

值得一提的是，公告显示，在接受了第四大股东的股份表决权委托后，上市公司ST亚星实控人变为潍坊市国资委。此前，ST亚星一直没有控股股东和实控人。

“没有实控人的情况下，在公司筹划重大事项的时候，容易被举牌并终止重大事项的筹划。潍坊市国资委拿回公司实际控制权，有助于此次收购的顺利进行。”白酒专家肖竹青表示。

“国资的入局和撮合，更多还是想将财税源留在山东。一旦今世缘签手景芝酒业成功，那景芝酒业就流出到外省了。”肖竹青认为。

跨界收购白酒频现

自2020年下半年起，上市公司收购、跨界收购白酒品牌的事情就时有发生。

其中，最典型的还属复星集团，其通过豫园股份相继收购了金徽酒（603919.SH）和ST舍得（600702.SH）。贵州醇也通过江苏综艺控股有限公司再次收购枝江酒业；ST岩石以8600万元成功收购章贡酒业和长江实业；宝德股份更是宣布拟以11.22亿元现金收购白酒流通企业名品世家。

资本收购及入股背后的意图各不相同，但无一例外的是，这些并购消息出现后，相关公司股价均出现大幅上涨。

2021年1月11日，受到景芝酒业借壳上市的消息刺激，ST亚星开盘便封死涨停，直至收盘ST亚星收报6.27元/股，上涨5.03%，上市公司市值为19.8亿。