消费金融等来政策红利期 持牌经营、数字化能力建设者将获更多支持

2009年国家启动消费金融公司试点开始，消费金融行业从初生牛犊到规范发展，十年间引来各路资本纷纷涌入，分化和竞争丰富着市场主体，行业模式向着更纵深、更复合的方向发展，持牌机构开始在消费场景、数字化建设、差异化竞争等方面加强布局。

与此同时，近期《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》（“办法”）和《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》（“通知”）的出台，将使消费金融公司的牌照优势进一步凸显，资本补充渠道的拓宽和政策红利期下，头部公司将进入更加稳健发展的周期。

互联网小贷迎来最强监管，消金公司等来政策红利期，政策“一收一放”正印证了消金行业在加快形成“双循环”新发展格局的过程中，发挥着重要的作用。 

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中国银行业数据显示，截至2020年6月末，全国已开业的27家消费金融公司资产规模4861.5亿元，贷款余额4686.1亿元，较去年同期有所放缓。

为缓解新冠肺炎疫情给行业带来的冲击，监管部门及时出台措施，通知提到，支持符合许可条件的消费金融公司在银行间市场发行二级资本债券，支持通过银行业信贷资产登记流转中心开展正常类信贷资产收益权转让业务，降低拨备覆盖率监管要求，允许相关机构的拨备覆盖率可降低至130%等。

业内人士认为，拨备覆盖率的下调，有利于消金公司释放更多的损失准备，将进一步提高公司整体经营指标、盈利水平和风险化解能力，进而推动行业健康发展。

“这些政策在商业银行属于均已经执行的政策，本次将上述政策适用于消金公司，系监管部门对于消费金融试点发展以来的经验性总结，拉平了消费金融与商业银行的监管政策尺度，有利于消费金融更好地获得市场认可，更好地防范风险和助力实体消费发展。”马上消费金融（以下简称“马上消费”）相关负责人表示。

值得关注的是，今年持牌消金公司通过发行ABS、金融债方式融资近200亿元，获批数量及额度远超去年同期。其中，马上消费已经打通了集注册资本、股东存款、同业借款、同业拆借、ABS、金融债于一体的多元化融资体系。今年4月份，马上消费在全国银行间债券市场公开发行超17亿ABS产品-“安逸花2020年第一期个人消费贷款资产支持证券”，并以优先A档票面利率3.5％，创下今年以来持牌消金机构ABS产品发行利率新低。10月22日，马上消费完成金融债的首期发行。

可以说，消费金融公司获准进行信贷资产收益权转让以及二级资本债政策，将进一步拓展和加强马上消费的融资工具和渠道以及资本补充的渠道，有利于进一步提高公司的资本实力和抗风险能力，通过优化资源配置、植入消费场景与技术创新融合，从而推动公司更好践行普惠金融。

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随着数字经济的迅猛发展，以及科技金融和科技监管的进展，消费金融领域在悄然变局。疫情这一“黑天鹅”事件也凸显出金融机构线上化、数字化能力构建的价值。

这里值得赘述几句的是马上消费，成立以来，基于对数字科技的深入思考，马上消费科技累计投入10亿+，自主研发了800余套涵盖消费金融全业务流程、全生命周期的核心技术系统,申请专利240余件，科研人员1000+，占员工比重6成，荣获国家高新技术企业认定，也是重庆第一家获得国家高新技术企业认定的金融机构。

在行业横向看去，这个体量相较于近年成立的其他平台，堪称领先。今年9月，马上消费的人脸识别技术更是通过银行业人脸识别最高级别认证，并广泛应用于线上信贷产品的身份核验环节中，同时开启了马上消费人脸识别相关技术向智能零售、智慧商厦、智慧酒店等金融支付场景的拓展之路。

用马上消费赵国庆的话来说，公司走了科技自主研发、能力自建的道路。这一路径不是最快最舒适的捷径，而是充满挑战、比较难走的路，但肯定是发展质量最高的路径。马上消费会继续提升全面数字化闭环能力，一边连接金融机构，一边连接消费类的场景，有序推进产业数字化。

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       合规经营 持牌机构将获得更多政策支持

系列拉动内需政策的助推，给消费金融市场添了一把新火。平安、小米、美团、蚂蚁、京东等巨头纷纷入场，抢占市场新机遇。今年以来，监管部门相继批筹5家消费金融公司，是近四年来获得批筹最多的一年。

激烈的竞争让消金机构的牌照价值不断提升。而前不久出台的网络小贷管理办法要求提高网络小贷业务准入门槛，严控跨省放贷业务，严格限制联合贷款最低出资比例下限，将大幅压缩网络小贷机构数量及其业务规模。这意味着现有持牌消费金融机构前景更加广阔，牌照优势凸显。

不久前，央行行长易纲发表研究文章《再论中国金融资产结构及政策含义》也再次强调必须持牌经营。

毋庸置疑，未来，持牌机构、科技实力强的公司会有更多的竞争优势。

国家政策支持、新技术广泛应用、新时代消费需求不断释放，消费金融市场潜力巨大。但只有坚持科技场景赋能、持牌合规经营、创新产品和服务的消费金融公司，才会在行业中拥有更多话语权，享受更多政策红利，在消金这一片红海中突围。