德弘资本再出手：押注浩云长盛，长期看好五大领域

在火热的新基建领域，又一重磅交易落定。

2020年12月15日，德弘资本（DCP）宣布已与CPE联合领投浩云长盛集团（下称浩云长盛）3亿美元规模股权融资，募集资金将主要用于支持浩云长盛继续新建现代化、高效能的数据中心，从而把握中国数据中心行业快速发展的机遇。

“目前，中国人均数据用量仅相当于美国的13%，个人和企业的信息化仍有巨大提升空间。”德弘资本董事长刘海峰表示，随着互联网、云计算、人工智能等行业的蓬勃发展，数据量将不断增加，数据中心将成为数据信息化的重要受益行业。

然而，这仅为德弘资本重仓的赛道之一。

成立3年，手握25亿美元，德弘资本已投出启明医疗、通化东宝、猿辅导、远东宏信、堃博生物等知名项目，在消费、医疗、金融、互联网、工业和企业服务五大领域持续深耕。

“我们一直坚持长期视角，秉承价值投资的理念。”刘海峰对投中网表示，“通过深耕行业发现独特投资机会，并拥有非常强的投后管理能力，帮助被投企业实现运营效率提升，这对PE投资是至关重要的。”

押注浩云长盛：数据中心爆发式机遇涌现，商业模式已被验证

据消息人士透露称，在投资浩云长盛之前，德弘资本已对该项目追踪近两年。

公开资料显示，浩云长盛成立于2015年，是一家专注于设计、建设及运营数据中心的云计算基础设施服务商。凭借在通信领域积累的丰富战略资源，浩云长盛为云计算、互联网、金融、政府等客户提供高品质的IT基础设施和网络通信服务。

“当下，中国真正成熟的大型数据中心企业其实并不多，浩云长盛在一线城市拥有非常好的数据中心资源，目前项目储备已经超过八万个机柜。同时，浩云长盛团队非常具有创业型企业家精神，是一个执行力极强的团队。”对于大手笔投资浩云长盛的原因，刘海峰如是阐述。

实际上，从2000年左右，德弘团队便在全球范围内对数据中心领域的项目进行关注。如今，德弘资本看到了这种商业模式在中国爆发的机遇，因为其作为互联网应用的基础设施，受益于互联网及数据应用的高速发展，需求将会快速增长；同时其成熟的商业模式已在发达市场验证，能够实现跨越周期的稳定、有吸引力的单体经济回报。

在当下，中国的数据中心需求呈现地理分布不均衡的特点，在一线城市集群内，数据中心的需求尤其旺盛。

看准赛道后，德弘团队便开始持续寻找合适的出手机会。“未来，我们将与浩云长盛的管理团队紧密合作，充分发挥德弘资本团队的运营管理专长、资源网络优势和并购经验，助力浩云长盛进一步巩固市场领先地位，实现长期稳固的发展。”刘海峰表示。

德弘资本三年：深耕五大领域，已出手“第二个海尔”

2020年是德弘资本面世的第3年。

2017年，已进军中国PE投资二十余年的刘海峰创立德弘资本。此前，刘海峰曾任KKR全球合伙人、KKR亚洲私募股权投资联席主管兼大中华区CEO。加入KKR之前，刘海峰曾担任摩根士丹利董事总经理兼亚洲直接投资部联席主管。德弘资本管理团队曾领导投资诸多知名企业，如中国平安、蒙牛乳业、青岛海尔、中金公司、现代牧业、远东宏信、恒安国际、百丽国际、中粮肉食、联合环境、圣农发展等。

2019年4月，德弘资本宣布首期基金募集完成，总规模高达25亿美元。时至今日，该基金的投资逻辑始终如一，即在消费、医疗、金融、互联网、工业和企业服务五大领域找到具有潜力的项目，并出手重仓。

“总的来说，我们的大方向是‘投内需’，这么多年我们投的都是以内需为主的行业。”刘海峰总结称。

医疗，则是2020年的头等内需热词。

2020年7月16日，德弘资本联合启明创投与启明医疗在北京宣布签署协议，联合发起成立新锐医疗投资平台济时资本。

据介绍，济时资本旨在投资心肺行业的全球创新医疗器械技术，借助启明医疗的产业资源，及德弘资本、启明创投的资本力量，引进国外的先进技术及产品，加速其在中国的研发及商业化进程，同时推动中国自主产权的研发，培育、整合更多行业领先的医疗器械企业，推动中国创新医疗器械的发展。

“中国医疗器械市场规模超过6000亿元，年均增速接近20%，是我们持续重点关注的大赛道。”刘海峰表示，“近年来，本土企业受益于政策支持、人才回流及持续的研发投入，市场竞争力凸显，在很多细分市场表现出了进口替代的趋势和长期发展潜力。我们希望借助本次投资，发掘更多优秀的创新医疗器械企业。”此前，德弘资本通过投资启明医疗，与团队建立了高度互信的合作伙伴关系，并成功促成了此次与启明团队再次合作。

2020年9月，德弘资本参与堃博生物C轮数千万美元融资。同月，德弘资本宣布以约19.4亿元人民币战略入股糖尿病领军企业通化东宝。交易完成后，德弘资本持有通化东宝约9%的股份，并提名两名董事进入公司董事会，与公司其他股东及管理层共同推动公司业务的更好发展。

值得注意的是，投资通化东宝被刘海峰看作是可以类比投资海尔的一次出手。

“投资通化东宝其实和当年我们投资海尔类似，都是拿到将近10%的股份，以战略投资者的角色入股一家A股上市的行业龙头公司。”刘海峰表示，“这不是一个简单的财务投资，而是一次高度战略性的合作。我们加入董事会，与其他股东和管理层高度协作，积极引入行业资源和投后管理专识为企业发展献力献策，在优化公司管理、建立激励机制等方面为公司全力提供增值服务。”

不仅如此，新兴的“国货消费”同样引起了德弘资本的注意。

随着完美日记、喜茶、自嗨锅、元気森林、泡泡玛特、江小白等新一代消费品牌迎来爆发式增长，一级市场正式进入“中国新消费投资爆发期”。

刘海峰看到，首先，当下的90后和70后及80后对国货有着完全不一样的认知；其次，因为互联网的发展，很多在以前被认定为不可能突破的行业垄断实现了突破，业内出现了新的销售渠道；最后，新的品牌从包装到设计都在贴近新一代消费者，更愿意做出改变。

德弘团队在历史上曾投资过多家领先的消费品牌，如蒙牛乳业、百丽国际、恒安国际、南孚电池，在消费领域有丰富的经验和网络资源。因此，当这样一股势不可挡的新零售之风来袭，德弘资本也在全力投入，积极布局。

PE基金的自律：宁错过不做错，投资人要对项目有“敬畏心”

近期，新基建、医疗、新消费等赛道的火热，也催生了一级市场项目估值的攀升。

Preqin数据显示，2020年，由于头部基金募集到了更多的资金，全球一级市场整体项目的估值持续攀升达到840亿美元，同比提升34%。

对此，刘海峰表示，“每一次商机的出现，随之而来的可能是资本市场的泡沫。一方面，VC/PE要追逐好的项目；另一方面，投资人必须有非常理性的投资心态和决策过程。非理性、盲目地追求热门的项目，最后不一定有好的结果。”

捕捉优秀的投资机会的同时，如何“保持自律”是基金成功的关键所在。

“如何跨越周期达到长期优异回报，非常重要的是投资者的自律。”刘海峰对投中网表示，“从德弘资本的角度，我们要通过深耕行业，利用行业专识结合基本面分析，充分理解商业模式和企业本质，去寻找优秀的投资项目，并在长期投资的过程中，为被投企业提供除资金以外的增值服务。”

换言之，投资人要对项目有最起码的“敬畏心”。

刘海峰始终坚信，“出手之前，投资者一定要把项目了解清楚，不要人云亦云地去做投资，不要盲目追逐市场热点。太容易赚的钱，往往都不会太长久。”

“做VC的话，最重要的是不能错过项目；而做PE的话，最重要的是避免做错项目。从PE投资人的角度，需要真正了解企业本质和长期内在价值。我们做投资还是要严谨，不跟风投资。”刘海峰称。