透视360数科 信也科技 乐信 嘉银金科三季报：业绩稳步提升 挖掘场景激发消费活力

近日，嘉银金科日前公布了2020年第三季度未经审核财报，根据财报，嘉银金科在三季度中的机构资金占比已达100%，彻底转型为一家金融科技公司。目前嘉银金科已服务包括商业银行、消费金融公司、小贷公司等20余家持牌金融机构。

当前，已有包括嘉银金科、360数科、信也科技、乐信等在内的金融科技公司披露了2020年第三季度的财务报告。整体来看，在第三季度中国大陆疫情防控基本趋于稳定的情况之下，经济复苏并向好发展，各大实现转型的金融科技公司也凭借稳健的经营策略以及强大的科技实力，实现了第三季度业绩的稳步提升。

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随着后疫情时期经济环境的逐步复苏，各金融科技公司运营与财务数据表现稳健，进一步显示了公司核心业务模式的韧性。

财报显示，2020年第三季度，嘉银金科转型成效初步显现，三季度营收、净利润等核心指标均创2019年四季度以来新高。实现营业收入4.01亿元，环比增长63.8%；净利润8,835万元，同比增长8.1%，环比增长115.1%。

同一时期，信也科技实现营收17.933亿元，净利润5.969亿元。乐信实现营收32亿，毛利润9.8亿，非美国通用会计准则下（Non-GAAP）息税前利润5.0亿。360数科实现营收37亿元，同比增长43.4%；非美会计准则（Non-Gaap）净利润12.9亿元，同比增长70.4%。

在全行业深化金融供给侧结构性改革的趋势下，稳增长被摆在了较为重要的位置。尤其是实体产业，对于“更换燃料和发动机”，利用科技创新助力实体经济，促进新旧动能转换，有着更强烈的需求。

通过分析公司财报不难发现，助贷是大部分金融科技公司转型后的的主营业务：嘉银金科三季度促成借款金额33.3亿元，同比转型前降低29.4%，环比增长48.8%。人均借款金额6,556元，同比下降12%；复借率由去年同期的52.7%增长至74.5%。

截至三季度末，360数科连接近100家金融机构，累计为1871万用户提供借款便利。360数科在三季度促成交易金额660亿元，较2019年同期增长17.9%。乐信三季度累计促成借款额483亿元，同比增长30.6%

另一家金融科技公司信也科技第三季度平台笔均借款金额为4095元，环比增长5.9%，平均借款期限为8.3个月，与上季度持平。截至2020年9月30日，信也科技累计注册用户数达1.128亿。

值得一提的是，8月20日，最高法发布新司法解释，将民间借贷利率的司法保护上限从原来的“以24%和36%为基准的两线三区”调整为1年期LPR四倍，按最新的LPR计算，当前民间借贷利率的司法保护上限为15.4%，相较于过去的24%和36%有较大幅度的下降。

业内人士认为，这一规定或许会对助贷业务产生不利影响。

对此，嘉银金科方面表示，最高法民间借贷新规仅适用于民间借贷，由于嘉银金科已成功完成了向机构资金的转型，因此预计此项规定对其运营影响将是微小且可控。

业内人士认为，助贷并不属于此次关于民间借贷利率的司法解释调整范围。此前，中国银保监会曾公布《商业银行互联网贷款管理暂行办法》，对联合贷款、助贷业务持开放包容的态度，有助于金融科技企业依法合规开展业务，助推金融机构加快数字化转型。

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数字经济潮流使得金融科技公司获得了加速发展机遇，各家公司也加快了科技研发的节奏，拓展了金融场景化应用的广度与深度。

从财报数据来看，三季度，嘉银金科研发费用达3,920万元，环比增长15.0%。科技赋能下，得益于转型工作的快速进展，嘉银金科本季度资产质量大幅改善。在新的业务模式下，信贷资产的风险得到有效控制，三季度资产减值损失1,585万元，较去年同期的6,778万元大幅减少。

信也科技第三季度在科技研发领域的投入达9300万元，环比增长11.5%。通过对大数据、AI等先进技术的应用，信也科技致力于零售信贷业务在线上化的同时进一步智能化。同时，采用本地化的策略，赋能合作机构完成科技能力、数据能力、产品能力以及业务能力的本地化，从而实现优势资源的互补。

除此之外，科技创新不断助力金融科技公司触达更多消费场景。三季度，360数科积极布局的科技消费生态产品“微零花”也取得了突出的成绩，充分覆盖如肯德基、苹果线下门店、12306购票平台等逾200万家交易商户，满足用户多样的资金需求。

乐信通过乐卡、乐花卡等各项新业务打开增长空间，乐卡等付费会员用户人数超过270万，乐花卡开通量超1138万，带动乐信用户总规模同比大幅增长69.6%。此外，乐信To B科技服务收入大增159%达6.14亿。

致力于用科技打造数字普惠金融新生态，各大数科公司有着各自不同的理解和作为，方式不同。但是，科技助力金融机构、科技助力小微企业、科技助力用户消费等方面已经取得了阶段性成果，各大公司“用科技创造更大社会价值”的理念不谋而合。

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在科技与金融深度融合的过程中，金融资源流向实体经济，但创新背后潜在的金融欺诈等风险的出现，也成了新的需要被解决的问题。这一过程中，通过新技术构建风控“屏障”早已成为金融类企业数字化转型的标配。

其中，人工智能、云计算、大数据等也已经对传统的金融风险管理模式带来了新的变化。有分析人士认为，构建适合金融机构自身业务战略、组织架构与风控需求的金融科技规划，金融机构需要将大数据能力、人工智能能力等技术能力作为核心能力进行建设。

针对传统信贷风控难的问题，信也科技广受业界认可的“魔镜风控系统”，通过应用大数据技术，从不同维度对用户的信用进行分析，从而获得最终的风险评级，在提升风控效率的同时也借助数据自动加密处理等技术保护了用户隐私，并在发展过程中不断实现用户人群的上浮，持续给客户带来价值。其中，上浮的客群加上不断提升的风控科技能力，使得信也科技第二季度和第三季度的最终逾期率预计将低于4%，随着宏观经济环境的逐渐向好发展，预计在今年年底该数字将进一步优化至3.5%左右。

而360数科磨炼了四年之久的智能风控引擎Argus，令M3+逾期率大幅降低至1.96%，入催率低至历史最好水平5.3%，在输出业务中成功帮助金融机构将整体资产质量提升了25%。Argus现已拥有10万以上的用户维度，并在此基础上构建了400多个评分模型，对用户信用状况进行实时打分；同时，基于模型和数据技术，还构建了上万条策略规则。Argus已累计拦截潜在新型风险人数超100万，保护资产逾100亿元，日挽回损失千万元。

乐信的 “乐图”风险画像产品可以将乐信体系内与体系外数据深度融合加工，采用迁移学习的建模理念将乐信沉淀的风险区分能力泛化至各个风控场景，并能有效识别授信拒绝流量中的优质部分，帮助金融合作伙伴将授信通过率提高20%，风险降低50%以上；“负熵”风险运营平台作为To B风险运营服务载体，为金融机构提供反欺诈部署、决策流配置、联邦学习、风险定价等核心风控能力，服务了包括银行、消金、小贷在内超过100家持牌金融机构。

财报披露，嘉银金科不断丰富风控数据源，拓展数据广度，目前已与多家数据机构建立合作，通过大数据算法秒级速度，勾勒出千人千面的用户画像，在用户获取、贷前审查、贷中监测、贷后管理等方面全流程应用并实时反馈。数据纬度的丰富与应用能力的加强帮助嘉银金科有效提升了风控模型的精准度，是嘉银金科今年以来资产质量逐月攀升的重要保障。

此外，嘉银金科已与征信机构、运营商、互联网巨头等多家机构，通过驻场建模、三方建模、沙箱建模、联邦建模等多种方式进行联合建模。

从实践来看，大数据、人工智能正更多地应用于金融风险的管理中。在金融服务更多地通过互联网平台触达用户时，可用数据较以往更多，通过人工智能的机器学习与大数据两大核心技术，进行不断的自我更新、调整与迭代，进而从更广维度、更深层次的大数据中把握风险规律，令风险管理更加精准。

激烈的市场竞争下，成功完成业务转型的各大金融科技公司，2020年第三季度以来不仅促成的借款表现良好，机构投资者的信心依然强劲；还提高了经营效率，保持了优异的盈利能力。

财务数据表现稳健也进一步说明了第三季度以来，疫情对金融科技行业的冲击在明显减弱，各公司的业务创新能力也让公司在特殊时期的增长活力更值得期待。未来，发展数据驱动、技术赋能的数字科技平台已经成为趋势，势必会有更多巨头加入这场金融生态的探索。