“去小米化”不易，华米失速

苹果近日又传出要开一场关乎可穿戴设备的发布会，随着 AirPods 的大卖，真无线耳机的风潮刮遍了全球。然而在可穿戴设备领域，很多国产品牌早就开始发力，并且在手环、耳机等领域占据了不小的市场份额。

拿华米来说，华米自从成立以来，就依靠性价比优势，把当时主流价位在千元左右的手环卖到 100 元以下的价位，以至于 2017 年第一季度，根据 IDC 的统计，华米的智能可穿戴设备的出货量，就超过了美国老牌厂商 Fitbit，排名全球第一。甚至在一年后，华米科技顶着小米生态链独角兽光环登上了美国纽交所。

然而，根据华米最新的财报，其不仅营收增速放缓，且净利润大幅下降。以至于财报发布当天，华米在资本市场受重挫，当天跌幅高达 7.6%，从财报发布当天到今日短短十二天，其股价从阶段性高点下跌超过约 18%。华米的突然失速，或将令小米生态链企业重新思考接下来的发展方向。

       赛道愈发拥挤

据财报数据显示，三季度华米科技整体设备出货量为 1590 万部，较上年同期的 1370 万部同比增长 16.1%，与上一季度的 890 万部相比环比涨幅为 78.7%。这一点使得华米科技创始人、董事长兼 CEO 黄汪表示，增长主要归功于今年新发布的小米手环 5，和自主品牌 Amazfit 手表及耳机新品的优异表现，以及在全球范围内销售版图的持续扩张和多个地区的经济回暖。

在营收增长的同时，其净利润却连续三季度增长下滑，在 2020 年第一季度的财报中，华米科技营收为 10.885 亿元，同比增长 36.1％，而净利润却从 2019 年第一季度的 7530 万元降至 1920 万元，同比骤降 74.5%。二季度的数据更加捉襟见肘，不仅增长放缓，今年第二季度华米科技营收为 11.37 亿元，同比增长 9.5％，而且净利润却由 2019 年二季度的 8940 万元下降至 1330 万元，同比暴跌 85.1％。2020 年第三季度净营收为 22.351 亿元，同比增长 20%，净利润为 8110 万元，较上年同期的 2.033 亿元下降约 60%。

在净利润下滑的同时，华米来自竞争对手的压力也开始显现。华为在 “1+8+N” 战略之后，加速了在可穿戴设备领域的动作，手表手环一个不落，众所周知华为的研发投入向来巨量，华为想要切入的市场，无疑竞争力度将要加大。

更不用提智能手表方面，苹果已经耕耘多年，根据 IDC 最新数据，2020 年第三季度 Apple Watch 的总出货量达到 1180 万台，且苹果的可穿戴设备业务贡献了 79 亿美元收入，其中包括 Apple Watch 和 AirPods 等产品。虽然不知道其智能手表具体收入，但根据 IDC 的最新数据，在腕带可穿戴设备类别中，小米今年第三季度的市场份额为 24.5%，苹果为 21.6%。可推断出华米手表、手环等设备的收入相较苹果仍然悬殊。

甚至随着物联网时代加速到来，OPPO 和 vivo 也开始营造自己的可穿戴设备生态，vivo 已经推出了自家的 vivo WATCH，而 OPPO 则手表和手环兼而有之。加上这两大手机品牌还是拥有较大的用户基础，因此消费者出于品牌消费惯性或者生态考虑加入到其中也不是没有这个可能。因此，对于华米来说，自立门户的竞争压力如影随形。

于是乎 10 月 21 日，华米科技宣布和小米公司的战略合作协议将再延长三年。根据这一延长条款，在发展小米可穿戴产品方面，华米将保持现有的最优合作伙伴地位。根据协议，双方还将在可穿戴设备的 AI 芯片和算法的研发方面，建立最优战略合作伙伴关系。

不得不提的是，华米此前营收就有八成来自小米，作为曾经最重要的客户和分销渠道，华米对小米的依赖性可想而知。但小米所走的性价比路线和分成模式也使得华米无法从与小米关联的业务中获取高额利润，进而想要 “松绑” 谋发展。

不过，当前华米尚未披露自有品牌经营数据，毕竟从财报数据来看，目前华米的营收除了自营品牌 Amazfit，还是仰赖于小米可穿戴设备的代工订单。在营收占比上，目前华米 Amazfit 占营收比重尽管较之前有所增长，但占比仍不足来自小米的关联业务。

值得一提的是，小米由于较早培育了庞大生态链企业，带来了 IoT 设备的营收规模不断扩大，2020 年第三季度其相应板块营收 181 亿元，较上年同期增长 16%。对 “小米系” 企业来说，通过小米品牌打响知名度后，慢慢将积累的影响力转移到自主控制的自有品牌成为了这些企业进一步扩张的最优选。

目前来看，成熟的小米生态链企业几乎都在小米关联品类业务和营收多元化的拉锯之下加速独立的步伐，并逐渐构建属于自己的生态，但真正能够独当一面的仍然乏善可陈。一旦小米要夺取某一品类的市场，这种竞争与合作并存的关系将被打破，而在物联网时代，这种冲击变化对于 “一招鲜” 的华米来说，恐怕还难以承受。