“奶油第一股”登A，海融科技首日股价暴涨140.91%

       被称作“奶油第一股”的海融科技，于12月2日成功登A的首天，收盘143.5元/股，以暴涨140.91%的亮眼表现迎合了大家的期待。这家在国内市场坐二望一，同时又将产品远销海外的奶油生产公司，究竟有什么样的优势与魔力，能够一次又一次创造属于自己的甜蜜奇迹？

     “奶油第一股”大显身手

2020年12月2日，海融科技(300915.SZ)正式登陆创业板。

成立于2003年的海融科技致力于植脂奶油制品的生产，经过不断钻研探索在非氢化植脂奶油领域已占据主导地位，不论是面对行业内部竞争者还是下游客户，均建立了巨大优势。其生产的奶油产品在与国内同行的对比中无出其右者，市场占有率与国内企业同行相比遥遥领先，将其称为“奶油第一股”，可谓名副其实。

海融科技自成立以来一直以植脂奶油、巧克力、果酱等烘焙食品原料的研发、生产、销售为主营业务，其中，植脂奶油系列产品为其的主要产品。

数据显示，2019年，我国烘焙行业零售额已达到2317亿。据招股书显示，海融科技2017年至2019年三年间主营业务营收分别为4.69亿元、5.37亿元和5.80亿元；净利润分别为6959万元、7293万元和7671万元；毛利率分别为50.99％、51.38％、52.70％。其主营产品植脂奶油收入分别为4.29亿元、4.87亿元、5.23亿元，呈上升趋势。

从行业内竞争情况来看，海融科技的同行业可比公司主要包括维益食品(苏州)有限公司、盐城顶益食品有限公司、元祖股份、桃李面包、桂发祥、麦趣尔、三全食品、新乳业、南侨股份和立高食品等公司。

其中，维益食品和盐城顶益不是上市公司或公众公司。元祖股份、桃李面包、桂发祥、麦趣尔、三全食品及新乳业与公司同属于烘焙食品制造行业或烘焙食品相关行业，但在细分产品领域，上述公司与海融科技之间存在较大差异。因此，虽然与上述可比公司处于相同赛区，但得益于社会化分工的日益精细以及海融科技自身聚滴成海的深厚底蕴，使得这家奶油翘楚能够掌握着巨大的差异化优势，并通过不断开拓资源，将优势转化为效益，赢得了一大批大牌客户的青睐。

不论是与面包新语、米旗、好利来等品牌在日复一日的业务往来中建立起的良好业务关系，还是和安徽巴莉甜甜、八十五度、金凤成祥等知名烘焙连锁经营企业的深入合作，在为海融科技带来不菲经济效益与行业内知名度的同时，更促使其能够及时深刻的掌握市场动态，形成良性的发展循环，进一步扩大对外优势壁垒。

而将公司优势扩大加强的，正是其独具一格的营销模式。

       营销促增长

根据Wind金融终端数据及行业测算，我国烘焙食品行业规模从 2011年的1660.82亿元增长至2018年的5634.05亿元，年复合增长率为 19.07%，奶油类相关制品业务收入食品制造业中的占比不断提升。利润总额从2011年的138.30亿元增长至2018年的513.21亿元。

随着消费群体的扩大,市场容量逐年增长。下游行业业务量的增加充分带动了上游原料供应方的收入增长。 

在奶油“蓝海”中，海融科技并没有放松脚步，海融人建立了国内国外的双管道战略，力求实现市场最大化目标。

海融科技的销售网络遍及全国绝大部分地区及印度、泰国、越南、马来西亚等南亚、东南亚“一带一路”沿线国家。同时为不同客户提供全方位、多层次的售前、售中和售后服务。

近三年数据显示，海融科技的境外业务占主营收入比例分别20.20％、19.36％和21.66％，销售收入也呈现逐年增长态势。

可以预见的是，未来烘焙食品原料生产企业之间的竞争很大程度上取决于营销网络和渠道的建设能力，拥有丰富的营销网络和高效、优质销售渠道的企业将在未来的竞争中将获得更多机会。

对此，海融科技表示，根据行业竞争格局及市场定位，公司主要采取经销和直销相结合的销售模式。

一方面，海融科技已经形成了广泛覆盖的经销渠道，并通过组建营销团队管理支持众多经销商。聚焦于市场特点和地域特征,针对性地在各地发展经销商,不断进行经销渠道开发,并争取做到实时动态维护与提升。

另一方面，海融科技注重发展以烘焙食品连锁经营企业为主的直销客户，在提升产品销量的同时扩大在行业内的品牌影响力。

此外，除了与国内的知名品牌保持良好的合作关系，海融生产的主要产品早已远销海外，其拳头产品植脂奶油，更是打造了“中国创造”的世界级食品品牌烙印，在细分领域做到了国内排名第一。

       重视研发，技术创新迎发展

与大众的一般理解不同，其实技术研发对食品行业参与者的生存发展同样至关重要。海融科技自成立以来始终在烘焙食品原料领域深耕积累，高度重视技术研发，并以市场为导向，坚持具有自主知识产权产品的研发和创新。

自2017年起到2020年6月末,海融科技在研发上的累计投入达到了7236.19万元之巨。

图片来源：公司公告

高强度的研发投入自然为公司技术突破带来了充分的资源保障，目前公司已具备较强的技术创新能力、高效的科技成果转产能力和精细的品质控制能力,拥有3000多平方米的独立研发中心、品控中心及专业研发团队。 截至 2020 年 6 月 30 日,公司研发人员共 82 人,占公司员工总数 10.99% 

在技术创新方面，海融科技已与多家研究所、大专院校开展合作。海融科技及控股子公司在国内取得专利权属证书的专利合计38项。其中，发明专利23项，实用新型专利14项，外观设计专利1项。

图片来源：公司公告（部分数据）

回首过去，我国的奶油产品历经85年的发展和5次迭代，随着“5G”时代的到来，海融科技紧潮流，誓做新时代弄潮儿，推出了以非氢化精炼植物油作为原料，兼顾健康和口感的“飞青花”系列产品，引领健康饮食新方向。

近年来，国家对食品安全工作日益重视，消费者对食品质量安全日趋关注，而海融科技对此早在多年以前便开始未雨绸缪，抓质量、保健康，从2007年开始陆续通过了《危害分析与关键控制点(HACCP)体系》和ISO9001质量管理体系认证，产品质量过硬，从未发生过食品安全事故，在市场上备受称赞。

此外，为了提升对烘焙食品加工销售企业的服务，2014年，海融科技成立子公司一仆咨询，专门研究市场、调研客户、整合行业资源、为目标企业提供全面的跟踪服务。正是这种全方位客户服务体系的建立完善，使得海融科技的自身优势得到进一步巩固。

海融科技的战略目标是成为中国专业烘焙食品原料领域的知名品牌。因此，未来的海融科技将继续强化各区域销售组织的功能，充分发挥技术研发优势和渠道网络优势，借助资本市场的平台，继续保持公司良好的发展态势，早日奠定公司在中国植脂奶油行业的先进地位，尽快成为我国烘焙原料行业的知名品牌。