中芯国际：上调全年业绩增速目标，季度业绩再创新高

11月11日，中芯国际发布三季报。公司前三季度实现收入30.54亿美元，同比增长30.23%，实现净利4.52亿美元，同比增长168.63%。仅单季度而言，公司在三季度实现收入10.83亿美元，同比增长32.6%，环比增加15.3%；归母净利润为2.56亿美元，同比增加122.7%，再创历史新高。

推动三季度业绩再创新高，主要在于晶圆平均价格环比上涨，以及其他业务收入的增加。但考虑到四季度出货量下降及其他业务收入减少的因素，信息显示，四季度公司对收入指引为，预计单四季度收入环比将下降10%~12%，对比去年同期，增速将放缓至15%。

另考虑到折旧上升与产能利用率下降的缘故，四季度毛利率预期将降至16%~18%。在期间费用方面，四季度非国际财务报告准则的营运开支，预计将和三季度没有太大差异，同时公司非控制方承担损失，对比前三个季度预计将明显上升。

展望全年，中芯国际将收入目标从之前近20%同比增速上升至24%~26%目标，全年毛利率高于去年。

有关资本开支，受美国出口管制，导致部分设备供应期延长或有不确定性。公司下调全年资本开支67亿美元至59亿美元。全年预计折旧额为13亿美元，息税折旧及摊销前利润预计为20亿美元。

公司目前正在积极与美国政府进行沟通，按照相关法律法规就部分美国设备、零配件、原物料与美国供应商合作，申请所需出口许可，就出口管制可能导致的交货期延长及不确定性，仍在评估影响中。

一边是缺少生产的工具及原物料，一边仍是下游客户强劲的需求，摆在中芯国际面前亟待解决的还是生产上的制约。目前公司各工厂都处于满载运营当中，预计四季度将沿袭前三季度的旺盛需求。下游客户中图像芯片、图像信号处理器、射频物联网、电源管理及专用存储器的需求强劲，在40、55、60纳米等工艺节点上的产能缺口依然较大，预计到明年上半年，整个行业的成熟产能仍将保持紧张。