美年健康遭阿里减持超8亿，市值5天蒸发202亿，大健康第一股跌下神坛

继大股东阿里减持后，11月5日，美年大健康产业控股股份有限公司（以下简称“美年健康”）股价再度跌停，收盘价12.38元/股。这已经是美年健康连续第5日股价下跌。截至发稿，其市值较10月30日的最高点跌去了202亿元。

其中，截至2020年11月3日，阿里网络通过深圳证券交易所大宗交易系统累计减持公司股份合计53992600股，占公司总股本的 1.3794%。另有卖方五家机构席位总共抛售了5.47亿元。

重要股东减持、多家机构抛售、财报不及预期，深陷泥沼的美年健康到底怎么了？

三季度亏损5.39亿元，大健康第一股神话破灭？

早在2018年中时，美年健康曾以800亿元市值稳坐大健康第一股宝座。

但也仅用了两年时间，其神话就直接破灭。据其不久前披露的三季报显示，美年健康今年前三季度净亏损5.39亿元。对此，美年已经筹划卖出子公司美因基因20%的股份，以应对可能面临的年度亏损。

2019年10月底，阿里系斥资73亿元大举入股美年健康，总持股比例达到14.39%。除了阿里巴巴子公司阿里网络入股之外，阿里系的云峰基金也有投资。在支付宝的“医疗健康”页面下，美因基因的“VIP核酸检测”项目一直挂在推荐栏里。

早前在2019年初，阿里曾对爱康国宾进行私有化，而美年早在2015年就收购了慈铭体检。随着去年阿里系出手收购美年健康股份，曾经的三大体检连锁机构都被纳入了阿里麾下。

然而就在阿里入股后不久，美年健康就交出了2015借壳上市后第一份亏损的年报。高速扩张带来的运营压力，加上2019年体检行业的整体下滑，阻挡了美年一路狂奔的脚步。

2019年11月，公司孵化多年的安瀚科技作为第一批冲击科创板的企业，因媒体指出其存在虚假陈述等问题，被迫终止了上市计划。原本计划借阿里之手，在2020年寻求翻盘，但人算不如天算，年初的新冠疫情让必须到店做体检的美年健康再次遭遇尴尬。

民营体检一哥在历经了疯狂扩张的五年后，开始不断暴露问题。今年6月，因业绩持续下滑，美年健康原副总裁、董秘熊方君辞职，原国信证券医药行业首席分析师江维娜接任。至此，其高管团队在一年内完成了半数换血。更加不乐观的是，自2019年开始，美年健康的体检服务人次首度出现下滑。

此前，为完成借壳上市后的业绩承诺，美年健康曾在过去几年里采用激进的并购策略，不仅将昔日最强劲的对手慈铭体检收入囊中，同时入股了近40家企业。另一方面，大举并购的同时，美年健康加快了其在全国范围内的扩张脚步，其体检中心数量从2015年的108家，增至2019年底的703家。

并购使其商誉高企，就在承诺期结束后，美年健康迅速进行了10.35亿元的商誉减值计提。但其中占比最高的慈铭体检，仍有着高达22.9亿元的商誉，并继续存在减值风险。

不过，眼下各大机构还是给予了美年健康足够的耐心。仅在“亏损5.4亿”的三季报发布后，就有开源证券、中泰证券、东吴证券等9家机构发布研报，认为公司业绩改善有望，扭亏为盈不成问题。目前至少有59个基金持有美年健康的股份，还属热门。

曾深陷无证医生丑闻，市值一天蒸发70亿元

更早之前，美年健康曾因被曝出有无行医资质医生，被舆论推至风口浪尖。

2018年7月，一篇题为《美年大健康：如果人死了，你就只能挣一次钱了》的文章走红网络，作者自称广州美年富海门诊部的前员工。文章举报美年健康在体检时存在四宗罪：癌症晚期未能检测出来、冒用已故医生姓名给一些无证医生上岗用、大量医生无证上岗、逼员工刷信用卡买体检卡。

对此，美年健康发表声明，称“美年大健康遭遇有组织的黑公关，已向公安机关报案”，并表示该篇文章故意歪曲事实，恶意中伤，对美年公司的声誉造成了严重影响。

事发后的7月30日晚间，美年健康收到深交所关注函，要求认真自查公司员工的执业执照获取及有效情况。一小时后，美年健康回复，“该分院以及广州美年所有医护人员均持有国家颁发的相关专业资格证及执业证”、“该客户体检套餐中并无能够诊断筛查肠癌的检查项目”等情况。

风波虽然短暂过去，但这篇文章还是将美年健康的股价拉下了水。7月31日收盘时，美年健康的股价从21.7元/股，跌至19.59元/股，市值蒸发近70亿元。

当天，广州市天河区卫计局回复称，在对举报涉及的三位医生陈某、卢某、鲁某进行询问和现场调取体检报告后，医生陈某表示部分患者报告非其本人审核，美年大健康涉嫌违规出具报告。

这已经不是美年健康第一次惹上麻烦。2017年3月，南方都市报曾报道“一名女子在美年大健康体检‘正常’，却在3天后查出癌症晚期之事”。该名女子认为是美年大健康在体检过程中存在失误所致。然而，美年大健康则坚持称自己是无辜的。其相关负责人表示，如果顾客坚持认为美年健康应该对耽误治疗负有责任，客户应该走法律途径，请医疗鉴定委员会或法庭予以裁决。

更早在2018年，湖南广播电视都市频道记者也曾暗访美年健康某分部，得知其体检中心负责核磁共振检查的7名女医生，有5人为无证上岗。

作为承担着消费者健康管理需求的民营体检公司，美年健康却多次陷入致命的信任危机，但却未能获得其重视。如今，遭阿里抛售的美年健康面对连连下跌的股价，是否又能对危机熟视无睹呢？