营收几近腰斩，市值仅剩3.27亿 悬崖边的趣店如何承载罗敏的野心？

上市三年来，趣店一直在寻找新的业务增长点，大白汽车、趣学习、万里目······可以说是屡战屡败，屡败屡战。或许明年趣店又会推出新业务线，这个打不死的“小强”看起来越挫越勇，趣店CEO罗敏也曾放言，趣店不到千亿美金市值，他将不会再领薪水以及奖金。

但如今的趣店，营收下降，股价持续下跌，截至2020年10月18日收盘，总市值已不到4亿美元，踩在退市的边缘，末之难也。

      壹

2014年，趣店以校园贷“趣分期”身份打入互联网金融战场，在校园贷疯狂蔓延的当时，趣店用户体量也膨胀到了一个高峰，成为行业内的明星公司。“宁可做错，也不容错过好机会”，趣店创始人罗敏，一次次将自己投身到创业浪潮中，也被一次次拍打到沙滩上：连续做死五六个项目，互联网教育、汽车团购、社交APP……

在校园贷市场热火朝天的趣店，很快也迎来了生存危机。

当时，校园贷模式下大学生裸贷、团伙骗贷、跳楼自杀的新闻层出不穷，学生群体借贷导致的惨剧，碾压着舆论及监管的神经，校园贷平台身处风口浪尖，备受指责。随后，行业也迎来了前所未有的肃清整顿，校园贷成了趣店无法抹去的黑色历史。

压力之下，趣店宣布暂停校园业务，此后将专注于非信用卡人群的消费金融服务，主要为蓝领客群提供小额现金贷及商品分期，退出曾经重金布局的校园分期市场。

转型后，趣店依然得到了凤凰祥瑞、联络互动、昆仑万维、蓝驰创投、源码资本等资本的青睐，崇尚进攻理念的罗敏也终于迎来了高光时刻：3年就把趣店送上了纽交所，成为中国第三家敲钟上市的互联网金融公司。

激动人心的上市钟声背后，罗敏依然难逃焦虑的折磨。

虽然常常以金融科技、消费金融自诩，但本质上，趣店做的还是一种互联网次级贷款生意，现金贷合规问题仍然让趣店随时站上舆论的风口浪尖。因此，罗敏决定，上市之后必须开辟新的战场。

       贰

这一次，罗敏把目光瞄准了汽车零售，并为新项目取名“大白汽车”。

大白汽车的模式是以租代售。公司购买汽车，按照用户需求制定分期付款协议，租赁给消费者，待合同期满，用户可以选择交清尾款或者归还汽车。分期期间，汽车所有权属于大白汽车。

罗敏一声令下， 71天175家大白汽车自营门店开业，660名管培生被派赴各地参战；大白汽车曾经以21.75亿元的收入贡献了趣店集团2018年总收入76.9亿元的近三分之一······

大白汽车的发展节奏对应着罗敏创业的狼性风格：“公司的核心价值观第一条，就是快。现代商业的本质不是大公司吃掉小公司，而是快公司吃掉慢公司。”

在他的计划中，大白汽车2018年年底跻身全国汽车零售TOP5；再过几年，年销量将达到200万辆，成为全球最大的汽车零售商。

不过，这些愿景终于还是落空了。

转折点发生在2018年8月，趣店与战略合作伙伴支付宝的合作协议到期，意味着大白汽车不再能获得支付宝的客户流量，之后蚂蚁金服全额抛售趣店股票，这一系列动作无异于“釜底抽薪”。

随后，大白门店的预约量急剧下降，加上金融牌照原因，结合资金成本因素，大白汽车只能采取毛利较高的融资租赁直租模式，通过车价包装、增值保险、1+3模式做到高毛利率，无形中拉高了客户购车成本，造成后续投诉不断。

与此同时，大白汽车运营成本依然高企。一系列难题蜂拥而至，美好愿景最终难捱现实的骨感，一年时间，大白汽车从野蛮扩张走到了大规模闭店。

直到2019年5月，罗敏创造的大白汽车神话彻底终结。彼时，趣店市值18.79亿美元，相比上市最高位的117亿美元，还剩不到六分之一。

一直以来，趣店想打造一个开放平台生态圈：聚合C端的资源，做B端的生意。

除了大白汽车，趣店曾多次对新业务做出跨界尝试，试水家政项目唯谱家、1对1在线视频家教小程序“趣学习”等众多项目，但最后都无疾而终了。

流量掮客的身份没有达到理想中的效果，开放项目未能承载起罗敏的野心。

财报显示，趣店开放平台业绩在2019年第四季度增长放缓，且2020年前两个月趣店的贷款和开放平台的平均每月交易量分别减少了约50％和61％。

       叁

“创业就是九十九死，一生”。这或许是罗敏的真心话。

进入2020年，罗敏又开始了一个大动作，把野心寄托到奢侈品电商上。3月，定位为全球跨境奢侈品电商平台的“万里目”高调上线，抖音、朋友圈、微博一度被万里目刷屏。

再次创业，罗敏依然保持着自己的狼性风格。业内人士认为，罗敏想用万里目成就新的趣店，为了新的渴望，他动用了大手笔。

除了巨额耗资投入广告，万里目还高调宣布与赵薇、黄晓明、雷佳音、郑恺、贾乃亮五位明星签约，成为其品牌代言人。

同时，万里目更是喊出“百亿补贴 ”、“正品保障”、“低至 5 折”、“假一赔十”的洗脑式口号。

打开万里目，原价1500元的神仙水SK-II先是打了近五折降至799元，在此基础上，买家使用万里目优惠券和“万里币”甚至可以将价格压至480元左右。海蓝之谜精粹液专柜价为1160元，万里目补贴价仅为799元（包含邮费和税费），再加上平台为新用户准备的优惠券，价格还会更加便宜·······

曾经立志对标京东的趣店，这次，似乎想超越拼多多。但是黄峥疯狂撒钱的做法，罗敏却很难真正复制。

罗敏跨界奢侈品电商，野心被泼上凉水的速度又刷新了记录：入场仅一月余，万里目就陷入了争议和高频投诉中。

这些国际名牌超低价格在蹭够了热点的同时也备受质疑：这么便宜真的能买到正品？

万里目给出的解释是，全站自营，甄选实力强大的供应商开展合作，所有进口货品合法合规清关。另外，万里目还聘请了专业的奢侈品鉴定团队，专门负责到仓奢侈品实物的真伪鉴别。平台上的护肤品直接来自于欧洲、韩国和中国香港的免税店集团，例如海蓝之谜产品主要采购于韩国新世界免税店和乐天免税店，SK-II神仙水均采购于乐天免税店和台湾品牌专柜。

而不少用户却反映，万里目平台上的产品与专柜、免税店有明显差异，怀疑是假货又难以验证。客服还强调“跨境商品不提供退款等理由搪塞，用霸王条款来唬弄消费者，拒不退换。”

经常奔波在香港、日本、韩国的90后代购阿然（化名）告诉司库财经，海蓝之谜在乐天免税店的会员价（折扣价）是980元左右，在新世界百货的折扣价为1044元，如果找旅行团拿折扣，那最低也得870元。

况且，随着新冠疫情在海外日趋严重，欧美的奢侈品厂商大多停产停工，线下门店也多数关闭。日韩免税店可以线上通过柜姐采购，但是价格变动很大，且质量不能保证。

万里目百亿补贴，不挣钱还贴钱，如此豪横让利用户，钱从哪儿来？说是背靠趣店的上市公司背景，但根据趣店此前发布的财报数据显示，2020年一季度趣店总营收为人民币9.579亿元，相比上年同期的20.969亿元相比下滑54.3%。

按照美国通用会计准则，趣店净亏损为4.865亿元，去年同期为净利润9.496亿元；不按美国通用会计准则，净亏损为人民币9.075亿元，去年同期为净利润9.743亿元。

二季度趣店的营收和净利润仍呈现大幅下滑趋势。其中，总收入11.67亿，同比减少47.7%。净收入1.79亿元，同比降低84.3%。

值得一提的是，二季度营收下降的同时，趣店销售收入却几乎增长了一倍多。

财报显示，因为万里目电商平台的启动，二季度趣店销售收入为2.93亿元，相比去年同期的1.24亿元增长了136.3%。与此同时，公司成本成本支出的攀升。

据披露，万里目的启动使得二季度趣店的销售及市场推广费用同比增长101.7%至1.57亿元，而这也进一步导致了其收入成本同比增长28%。

截至10月18日收盘，趣店股价报收1.26美元，总市值仅剩3.27亿美元。

踩在退市边缘，股价不断下跌的趣店，能有多少现金储备，做到“百亿补贴”的承诺，是个很大的未知数。

或许是为了避免再走大白汽车的老路，2020年二季度，趣店投资了寺库，希望通过寺库这一老牌奢侈品电商平台的3800个高端品牌的合作量，和超过40万的SKU，来为趣店争取更多的品牌资源。

但现实是骨感的，寺库整体经营状况也并不乐观。财报数据显示显示，寺库2020年二季度实现营收13.063亿元，同比下降23.7%；净利润为590万元，相比去年同期的4010万元净利润下降85.3%。

      肆

跨界转型乏力，财报数据不容乐观，罗敏想用来“承载野心”的趣店似乎并不靠谱。

除了正品问题，万里目还面对着虚假宣传的投诉。一位姓罗的用户就感受到了万里目收割套路满满的恶意。

根据万里目彼时推出的活动，用户邀请好友下单成功就可以获得200万里币，作为折扣在购买商品时使用。这种营销模式类似拼多多邀请新用户得现金红包的方式。

这位姓罗的用户邀请10位好友后加上自己的注册奖励，一共有2200个万里币，可抵2200元使用。

结果她在购买万里目商城的神仙水后，原本承诺三天内发出，第二天平台却主动退款不发货。

过几天该用户又重新下单，结果还是一样。

客服告诉她是系统监测到有问题取消的，他们无法解决。之后，只要下单都都提示失败。

“他们这个明显属于欺诈，我们给他拉新用户，获得的奖励，但是他们完成以后就给我们的账号给限制下单，要求万里目赔礼道歉并恢复我的账号购买权。”

记者发现，聚投诉和黑猫投诉上，关于万里目虚假宣传、邀请用户后限制购买的投诉不在少数。

根据用户反映，万里目的逻辑很简单，打着百亿补贴的幌子让用户免费为万里目拉新，“这简直就是打着上市公司的名号耍流氓。至少拼多多该打的折会打，该给的红包也一分不少都能提现。”上述用户坦言。

同时，发货速度也让用户大跌眼镜：有消费者投诉“下单后逾期未发货。”

对此，万里目客服解释称，疫情影响海外供应链，导致延迟发货。消费者提供的订单显示，商品从下单到送达大约需要15天左右。而官方在疫情期间宣传却赫然写着“最快2天送达”，之间的时间差长达13天。

或许，万里目根本不需要用户体验和口碑，他们只想以最快速度收获大量用户，去反哺趣店的金融业务。

万里目的种种乱象显示，罗敏想快速为趣店带来新的盈利方式，但商业模式却建立在收割用户的基础上，眼下看来，万里目想要成长为拉动趣店发展的大象，道阻且长。