B站的破圈难题解决了吗？5亿港元投资欢喜传媒

B站的破圈之战仍未停止，与爱奇艺对打说唱综艺后，B站又将目光投向了版权影视长内容。

9月1日，B站宣布已与欢喜传媒集团有限公司签署投资协议，将以5.13亿港币投资成为欢喜传媒股东。欢喜传媒即为董平、宁浩、徐峥和项绍琨联合创办的影视公司。根据协议，B站将以股东的身份与欢喜传媒达成一项内容合作协议，双方协定，B站有权独家播映欢喜传媒旗下的内容，并将在其平台内为欢喜首映设立专区，目前已确定《风犬少年的天空》、《夺冠》作为第一批合作内容登陆B站。

这也是B站再度通过内容尝试破圈。此前，B站已经通过购买老剧、邀请二次元以外领域UP主进驻、自制长综艺，扩充用户流量来源。用户增速面临天花板，B站的160多亿美元市值需要新的故事来支撑。而长版权内容之于B站版权库的进一步补充，或许是继《后浪》以后的又一个解决方案。

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根据这份投资协议，B站将以1.48港元/股的价格认购欢喜传媒新发行的普通股346626954股，总认购价格为5.13亿港元。交易完成后，B站将持有欢喜传媒扩股后总股本约9.90%的股份，并将派驻一人进驻欢喜传媒董事会。

公开资料显示，欢喜传媒即为原文化中国董事局主席董平与导演宁浩、徐峥共同创办的影视公司。于2015年成立后，通过其推行的“导演合伙人”机制，欢喜传媒锁定宁浩、王家卫、徐峥、陈可辛、顾长卫、张一白等多位导演为其股东，并与包括贾樟柯、文隽、王小帅在内的导演建立起合作关系。这种合作多体现为欢喜传媒拥有这些导演作品的优先投资权，如徐峥就与欢喜传媒深度绑定，包括《囧妈》、《我和我的祖国》等，均有欢喜传媒的身影。

截至2019年12月31日，根据财报数据显示，欢喜传媒年度收益及电影投资收入8.14亿港元，同比增长366.37%；毛利3.44亿港元，同比增长284.61%。另外，欢喜传媒出品的《夺冠》、《热带往事》、《一秒钟》等影片以及《风犬少年的天空》等网剧已进入后期或完成阶段，预计于2020年上映。优质的导演资源是欢喜传媒的核心资产，依靠前者，欢喜传媒不仅先后获得猫眼娱乐、字节跳动等公司资金加持，还与字节跳动达成内容合作，为旗下的视频播放平台欢喜首映拿下了重要的流量入口。

这次与B站合作，欢喜传媒看重的也正是B站的年轻流量对于欢喜首映的加持。B站将为欢喜首映开辟专区，同时，B站也将利用自己擅长的衍生品生意加持欢喜传媒旗下影片的长链条开发，欢喜传媒CEO项绍琨将其称为“整合优势资源互补”。

字节跳动和猫眼加持下的欢喜首映“不愁嫁”，此前尚未完全撬开长视频大门的B站，对于这笔合作态度可能更为积极。已经上线综艺《说唱新世代》、买下《哈利·波特》电影版权的B站，在新出品长内容的版权采买上，也曾有长时间处于无所作为的状态上。陈睿曾将B站的核心称为创作，也就是用户自发上传的PUGC内容，而彼时如正版番剧的采买，更多是为了强化社区链接。

B站于今年积极破圈，外部流量的涌入，对于B站现有的内容库是个考验。根据B站官方数据，2019年，B站学习类UP主数量已同比增长151%，而如今，每天有570万人在B站上观看健身视频。随着原有的ACGN用户增速已到天花板，内容布局的多样化则是撑起流量来源多元化的有效策略。日前开播的《说唱新世代》，就与爱奇艺已经耕耘四年的说唱赛道对打，并已获得国内说唱综艺最高分。

而即将于B站播放的两部欢喜传媒的作品，张一白导演的《风犬少年的天空》，和陈可辛执导的《夺冠》，一部是符合年轻群体口味的青春校园题材，另一部则是讲述女排记忆的《夺冠》，对全年龄段人群都有吸引力。特别是《夺冠》本身被寄托了今年春节档40亿票房的预期，如同《囧妈》对西瓜视频的带动，《夺冠》本身也有可能为B站带去新的流量。

陈睿曾接受采访称，B站不可能永远都是小国寡民的状态，而今年《后浪》、《入海》、《喜相逢》三部曲后，B站更进一步打出“你感兴趣的视频，都在B站”的旗号。破圈与否对于如今市值160亿美元的B站而言早已不是选择题，而长版权内容的加入将进一步完善陈睿口中“综合视频社区”的属性。

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事实上，B站试图出圈早已是连官方都认可的论调。从2020年最美的夜开始，B站采买老剧版权、授予财经和健身领域百大UP主、连续发布三款与二次元无关的品牌广告，已然彰显自己对于出圈的渴望。

而针对B站此番动作，市场已经给出回应。目前，B站盘后股价达47.25美元，市值达164.65亿美元，跌幅0.30%，不过已走出财报后的最低点；欢喜传媒盘中大涨5.92%，目前市值达50.79亿美元。

对外看，国内ACGN的用户增长已近饱和，而且由于二次元本身是排他性社群，爆发性增长的可能性已然不大；对内看，今年以来，B站的市值已经走过了几个峰值，目前锁定在160亿美元左右。然而，视频平台对B战内容领域的蚕食，短视频对用户时长的争夺，都将B站架在了一个不进则退的位置上。而在变现上，游戏业务在变现能力上远不能与腾讯网易这些大厂相比，直播和电商业务则至今仍处于发展前期。

正如陈睿所说，B站小国寡民固然很好，但也可能会被坚船利炮干掉。近期发布的第二季度财报，更体现了B站增速的略显疲软，数据显示，B站第二季度DAU为5050万，环比降低0.6%；平均月付费用户为1290万，环比降低4%。疫情带来的红利已经消散。而B站对外的公开愿景，已经是成为类迪士尼的文化品牌公司，“迪斯尼最早是一家漫画或电影公司，但最终它是一家文化品牌公司”。

另一方面，B站目前的内容推荐机制仍然是人工编辑结合算法的重运营模式，原有内容库对于出圈后极速拓展的用户圈层吸引力有限。而如果要吸引更多非核心用户使用并融入B站生态，具有破圈属性的全民向内容能够更好地留住这群用户，节约B站的运营成本。

事实上，除了《风犬少年的天空》和《夺冠》外，B站与欢喜传媒的合作，还将包括一系列欢喜传媒的影视作品在B站上线，包括已在欢喜首映上播出的电影。目前，欢喜首映上包含《误杀》、《囧妈》、《两只老虎》、《吹哨人》、《南方车站的聚会》在内的多部大片，还有部分海外资源，如英剧《贴身保镖》、《战火浮生》等。

同时，B站之于欢喜传媒合作条款中的优先投资协议，也能帮助B站更深入到影视制作链条当中。此前，B站曾与尚世影业合资成立哔哩哔哩影业，先后出品《我在故宫修文物》、《神探夏洛克》、《新神榜·哪吒重生》，不过其股份已于2017年被尚世影业清仓。扩宽自己的影视投资版图，将拓宽B站现有的内容库，也是B站更贴近迪士尼这个文化品牌公司的开始。