恒大汽车上半年营收同比增70%，汽车业务计划总投入294亿元

8月27日下午，中国恒大新能源汽车集团有限公司（下称“恒大汽车”，股票代码：HK.0708）发布半年报。报告显示，恒大汽车2020年上半年营收45.1亿元，同比增长70%；毛利润12.6亿元，同比增长107%；净利润-24.6亿元，亏损同比扩大24.2%。

这也是恒大汽车更名后首次发布财报。8月26日，恒大健康发布公告称，公司名称由“恒大健康产业集团有限公司”更改为“中国恒大新能源汽车集团有限公司”。公司在港交所的股份简称将于2020年9月1日上午九时起，由“恒大健康”更改为“恒大汽车”，股份代码维持不变。

恒大汽车表示，公司名称的更改不会影响股东的任何权利。

截至8月27日收盘，恒大汽车股价上涨8.91%至28.10港元，盘中涨幅一度超12%，其总市值达2427.84亿港元。自今年年初以来，恒大汽车累计涨幅超过230%，市值一度超过3000亿港元。

01 下半年汽车业务投入27亿元

恒大汽车半年报显示，公司更名后旗下主要业务为汽车板块和健康板块。从核心财务数据来看，目前恒大汽车整体业绩仍由健康业务支撑，恒大汽车板块仍在拖后腿。

具体来说，上半年恒大汽车整体营收和毛利润大涨都由健康板块拉动。其中整体营收45.1亿元，同比大涨70%，汽车板块营收0.5亿元，仅为整体营收的0.1%。整体毛利润为12.6亿元，同比增长107%，汽车板块毛利润亏损1.2亿元。

此外，恒大汽车整体净利润亏损24.6亿元，较去年同期扩大24.2%，其中汽车净利润亏损12.7亿元。这意味着，从2018年至今两年半的时间里，恒大新能源汽车业务累计亏损已经高达近63亿元。

对于汽车业务的持续亏损，恒大首席财务官潘大荣曾坦承，亏损是阶段性、暂时性的。“等陆续全面量产之后，财务数据肯定会有很亮眼的表现。恒大汽车目前已经快速完成了全产业链的布局，相信对于新能源汽车的投资肯定会有丰厚的回报。”

在此判断下，恒大还将保持对汽车业务的持续投入。

潘大荣在半年报问答环节上透露，今年上半年恒大汽车已投入30亿元，下半年还将投27亿元主要用于股权收购。此外，2021年恒大汽车计划投入90亿元，2022年量产销售后不再投入。加上此前公布的147亿元，这意味着，截至2022年恒大汽车计划总计投入294亿元。

对于恒大汽车量产后的盈利预期，潘大荣没有给出时间表。他表示，恒驰6款汽车已经发布，随着上海、广州生产基地进入设备安装调试阶段，有信心很快实现现金流、盈利的平衡。

02 筹建三大中心，明年上半年试生产

按照计划，恒大汽车首款车型量产时间是在2021年。此前恒大汽车曾透露，公司正在同步研发14款新车型。按照恒大集团董事局主席许家印的目标，“我们（恒驰系列）14款车不敢说全部爆款，但我有信心其中8-10款能成为爆款”。

今年8月3日，恒大汽车在上海、广州两地同步发布“恒驰”首期6款车型。新车以数字编号，从恒驰1到恒驰6，覆盖从A级到D级别以及轿车、轿跑、SUV、MPV、跨界车等乘用车全系车型。官方表示，将从2021年开始陆续实现量产。

恒大汽车总裁刘永灼透露，恒大汽车在上海、广州两地工厂已经进入全线设备调试阶段，将于明年上半年试生产，下半年实现量产。二者首期规划都为20万辆，量产后可以保证每分钟生产1辆车。

恒大集团于2018年6月宣布进入汽车业，最初的规划是2-3年内年产规模达100万辆，10-15年内年产规模要超过500万辆，力争成为世界规模最大的新能源汽车集团。不过受市场环境影响，中国新能源汽车市场速度放缓，至今年7月才恢复正增长。对此刘永灼表示，恒大未来3-5年年产能100万辆的目标不会改变。

根据中汽协数据，今年7月新能源汽车产销分别完成10万辆和9.8万辆，同比增长15.6%和19.3%，同比结束下降并实现较高增速。从今年前7个月的整体表现来看，降幅也在收窄。这意味着，在长达一年的低迷后，中国新能源汽车市场正在重回快增长轨道。

不过，从这两年汽车市场的走势来看，当前的增长是否能够持续到明年此时？恒大汽车是否能够赶上新能源汽车的快车道，还是未知数。

目前来看，恒大汽车或将通过建立完善的销售服务体系，来保证数款产品落地后的市场表现。

刘永灼在半年报沟通会上表示，恒大汽车目前正在快速筹建恒驰汽车展示体验、销售、维保修售后服务三大中心，包括36个恒驰展示体验中心、1600个恒驰销售中心、3000个自建及授权维保修售后服务中心。