“红人新经济第一股”天下秀敲锣！凭什么赢3.5万亿粉丝经济蓝海？

8月25日，“红人新经济第一股”天下秀(600556.SH )在上交所迎来其上市敲锣仪式。

上市敲锣现场，天下秀邀请了政府代表、红人代表、股东代表、券商代表、创始团队代表，这些人将参与天下秀的敲锣仪式。不过，作为天下秀创始人的李檬并没有敲锣，只是在现场负责给嘉宾递锣槌。

在李檬看来，天下秀的上市是红人的上市。所以，在上市仪式这样激动和宝贵的场合，李檬让天下秀的“朋友们”、天下秀发展路上的重要“贵人”进行鸣锣。

说起天下秀，大家可能比较陌生，但微博、微信等社交平台已经成为大家生活不可或缺的一部分，天下秀的主要业务就是用大数据分析消费者需求，为企业提供跨平台推广渠道，通过漫画、图片、视频等形式帮企业营销。简言之，就是帮企业找消费者，大家在社交平台上看到的推广广告，营销方案支持方等就是天下秀的业务范围。

天下秀是国内领先的红人新经济企业，2019年12月30日，天下秀借壳ST慧球完成资产重组及股权变更，正式登陆A股，成为A股第一家红人新经济上市公司。2020年4月21日，公司证券简称由“ST慧球”变更为“天下秀”。

在天下秀借壳ST慧球登陆资本市场以后，疫情黑天鹅突至，宏观经济面临挑战、消费市场还在逐渐复苏。如此大背景下，天下秀却逆势发展。

2020年上半年，天下秀实现营业收入13.2亿元，同比增长66.01%；净利润1.36亿元，同比增长40.54%；归属净利润1.51亿元，同比增长60%。在新冠疫情笼罩的上半年，天下秀的营收、利润均超预期增长。

业绩亮眼，市场表现也水涨船高，天下秀市值已经突破400亿元。

图片来源：艾瑞咨询研究报告

天下秀在疫情期间的逆势突围，让人不得不联想到“非典”期间的阿里巴巴。当时受疫情影响，所有线下商场门可罗雀，阿里巴巴开始发展电商业务——淘宝。于是，被困家中的人们开始尝试网上购物。中国的电商时代就此开启。“第一个吃螃蟹”，占尽先机的阿里巴巴在随后的十几年里，成为中国当时无愧的电商霸主。

如今，阿里巴巴逆袭的一幕正在全球加速“复制”，天下秀就是其中之一。作为红人经济界的老大，天下秀正在成为“红人新经济领域的阿里巴巴”。

彼时阿里巴巴通过赋能中小商家，大幅降低了交易成本；而如今天下秀则是赋能中小红人，以红人为中心重塑品牌商业的成本效率。

现在的消费模式已经从传统消费变更为新消费，尤其是90后、95后的年轻人，开始主导当下的主流消费市场，而这些年轻人的购买力，主要依赖红人推荐。无疑，新经济的势能已经掌握在红人手上。

而天下秀正是在这样的市场趋势下异军突起，通过广泛连接广告主和红人资源，使广告主轻松获得低成本、见效快的营销解决方案，同时也推动红人的流量价值得到更好的发掘，有更多商业变现的机会。

天下秀亮眼的中报业绩，不仅仅是后疫情时代消费的复苏，也取决于消费方式向红人经济变更的趋势。

事实上，天下秀在红人经济领域深耕多年，只不过是登陆资本市场后，才被普遍关注。现在的天下秀是红人经济领域成熟的平台公司和基础设施公司。

天下秀如今业绩的猛增，背后预示着红人经济已经过了行业发展的爬坡期，进入加速发展阶段，就像2008年前后飞速发展的阿里巴巴。

天下秀成立于2009年，创始人是李檬。

在创办天下秀之前，李檬就一直热衷于社交营销领域的创业。曾在2002年创办MUZ国际广告有限公司，后因创业公司被博客网并购，遂加入博客网担任营销总经理。直到2009年，李檬创办了天下秀。

经历三次创业的李檬，对创业痴狂。在他看来，“将脑子里的创意，基于不同假设、各种变量，构建成了一个一个商业现实，那种成就感又带给人不可描述的愉悦。”

天下秀创始人及董事长李檬

这个对创业上瘾的人，也经常感到忧虑。李檬曾表示“我每天都在想，逆风来了，我该怎么翻盘？”，创办天下秀时他也心里没底，“这真的是一场冒险。”

为什么说是一场冒险呢？十年前，新浪微博刚推出使用，智能手机和微信还没有普及，社交平台才刚刚发展起来，用社交媒体营销可以说是个新概念，李檬成为社交营销领域“第一个吃螃蟹的人”。

“社交媒体时代即将到来”，嗅到了商机的李檬顺势而为创办了天下秀，带领团队链接大V和企业，帮助企业在新媒体上做营销。

第一个营销案例是帮助中粮集团在微博上做品牌升级。天下秀开创了新媒体营销的时代，在2010年，它拿到了新浪和软银赛富基金A轮融资400万美元。

但资本市场瞬息万变，天下秀在B轮融资时出现现金流紧张，融资非常艰难。天下秀将目标投向自媒体和网红，认为他们是可以被投放的广告媒体，见了近100个投资人后，通过B轮融资拿到1200万美元。公司终于活了下来。

随后，社交媒体爆炸式发展，搭载这辆快车，天下秀也呈爆炸式发展，2017年天下秀拿到6亿人民币C轮融资。到了2017年底，根据国际权威数据机构Pitch Book调查，2017年度全球共有57家初创企业估值超过10亿美元，成功跻身“独角兽”行列。其中，IMS新媒体商业集团（天下秀）以14亿美元的估值跻身全球独角兽公司行列。

根据艾瑞咨询公布的数据，2018年中国网络广告市场规模预计约4914亿元，中国网络广告市场社交广告市场规模预计约为613.5亿元。

2018年，天下秀实现营业收入12.1亿元，约占2018年中国网络广告市场规模的0.25%，占 2018年中国网络广告市场社交广告市场规模的比例约为2%，在较为分散的互联网广告行业内处于领先的地位。

如今，天下秀已经坐稳了红人经济领域里的大哥之位。作为A股首家红人新经济公司，天下秀不断围绕红人经济新型基础设施建设布局。

图片来源：艾瑞咨询研究报告

现在天下秀已经构建了一个稳定的“红人经济生态圈”，营收主要来自四大板块，分别是红人广告大数据云投放平台—WEIQ、为品牌企业提供基于新媒体及粉丝经济综合解决方案—SMART、红人价值排行及版权管理机构—TOPKLOUT克劳锐和红人创业加速孵化品牌IMsocial。

这四大板块覆盖了为中小企业提供红人广告投放工具、为大型企业提供综合解决方案、为红人搭建价值评估体系，为红人成长孵化赋能的红人经济全链路，构建了一个完整的业务矩阵，组成了体系完整的红人经济“齿轮”。

基于这四大版块，天下秀拥有了完整业务矩阵，覆盖微博、微信、抖音、小红书、西五街等众多社交平台，整合全网红人100万+；品牌客户数占比已超40%（截至2019年底），不断为其业绩增长提供增量。

上半年其营业收入的显著增长，主要得益于业务规模的持续大幅增长。东北证券在研报中认为，天下秀“红人经济生态圈”全链条强势赋能，先发优势锐不可当。

此外，天下秀作为一家以大数据技术驱动型公司，不断强化其技术核心能力。上半年，天下秀研发费用约4808万元，同比增长超过45％。

广发证券在研报中表示，“IMS（天下秀）积累了海量自媒体资源，通过WEIQ及SMART平台高效精准撮合品牌主及KOL资源，作为行业龙头，将持续受益行业增长，市场份额有望进一步提升。”

互联网时代的粉丝经济，是建立在消费生活、文化娱乐和网络媒体赛道上的经济业态，其基于粉丝关系为三大关联产业带来丰富的商业模式和创新玩法，也成为产业增长的重要驱动力量之一。

近期，艾瑞咨询联合天下秀发布的《中国红人经济商业模式及趋势研究报告》显示，过去五年，中国GDP增速稳定在6%左右，远远低于以互联网为载体的新经济增速（后者增长速度长期维持在20%以上）。

此外，粉丝经济关联的产业规模，已经超过3.5万亿，此后五年仍将保持15%左右的稳定增速，预计2023年将超过6万亿。

图片来源：艾瑞咨询研究报告

无疑，3.5万亿的万亿级蓝海，天下秀已经是其中的领头羊。天风证券研报数据显示：2020年-2022年，广告市场规模可以接近10000亿，其中红人广告市场占比有望达到15%-20%，市场规模1500-2000亿。天风证券预测未来三年，天下秀占比将保持10%左右，即150-200亿收入，保持10%的净利率，即15-20亿利润。

巨大的市场空间，正是天下秀乘风破浪的良机。此外，5G技术的成熟，则从硬件方面赋能红人经济，加速商业变革。

一方面，5G提升生产效率。基于5G的网络高速、低延时等特点，内容创作方的传输速度必将飞快，也可直接利用5G网络在云端进行创作，便于及时保存与再创作。

另一方面，创新消费场景。以IMS天下秀的5G新零售直播项目为例，在5G环境下可打通新的消费模式，不分时段、不分地域实时进行直播带货，因地制宜，深度结合当地政策，帮助传统农业、轻加工业等行业塑造品牌。

5G技术成熟，带来的不仅是内容生产效率的提升，还会有效拉动B端和C端，提供精细化、垂直化的服务，完成货品转化，实现商业变现。此外，5G技术低延时、高传输速度、高可靠等特征使广告主可以多平台、多内容、多用户千人千面的传播 。

红人经济的巨大市场和5G的逐步普及，让天下秀站上了时代的风口。李檬曾在致全员内部信中说“时代激流势不可挡，我们真的成为了一股极其重要的新经济力量。”