马云联手易居会怎样卖

马云曾经在杭州全球峰会上说"未来房子会和白菜一样，过去8年内，中国房价处于大幅上涨的状态，8年后，中国最便宜的可能是房子"。

一转眼，马云要开始卖"白菜了"。

上世纪90年代末，中国出现了两大风口，一个是互联网，一个是房地产，贝壳找房这两大风口的集合体。因为是腾讯投的，它的上市必然会对阿里巴巴产生巨大的刺激。

7月31日，易居（中国）企业控股公司与阿里巴巴集团宣布建立战略合作伙伴关系，共同打造首期投资50亿元人民币的房地产交易平台，阿里巴巴持股85%，易居控股15%。双方将在房地产线上线下交易、数字营销、交易后相关服务等领域开展深入合作，推动房地产服务业全面数字化、智能化。

阿里房产来势汹汹！

1、马云输了一局！

中国的房市和美国的股市常常被称作世界最大的两个泡沫，最大泡沫的另一层含义是最大的市场，马化腾率先察觉了这一点。

2016年，腾讯就参与了链家的B轮融资，2017年，腾讯加码链家的同时还参与了链家旗下自如的独立融资。2019年贝壳找房D轮融资中，由腾讯领投8亿美元，甚至还在微信给贝壳找房开了流量入口。

"资本+流量"的双重投入很快得到回报。这个在互联网圈名不见经传的房地产中介公司迅速完成线上化，2019年实现交易总额(GTV) 2.1万亿元，成为了仅次于阿里巴巴的中国第二大商业平台。

8月13日晚，贝壳找房正式在纽交所挂牌上市，证券代码"BEKE"，发行价20美元，总发行1.06亿股，IPO首日收盘市值422亿美元。

相比于腾讯，阿里巴巴在房地产领域也没有闲着。

除了联合易居的最新布局外，蚂蚁金服还携手老虎环球基金领投蛋壳公寓完成C轮融资；阿里还曾投资的蘑菇租房的C轮和C+轮，并在支付宝和闲鱼开放流量接口......相比于这些资本运作，用户感受更深的应该是淘宝上长期悬挂着的法拍房入口。

虽然同样是"资本+流量"的投入，但在房地产市场上说"马云输了一局"并不为过——链家和我爱我家的门店可以做邻居，但是在移动互联网的世界里，贝壳找房做了一个"有第一没第二，第三差了十万八千里"的事情。（详见《贝壳找房之"外"的同类App，都是垃圾！》）

可惜的是，贝壳找房这种独角兽很难加入阿里系，众所周知阿里的投资策略倾向于绝对的控制；左晖是当家人而不是职业经理人，你见过哪只独角兽愿意给自己套上缰绳？即使IPO后，贝壳找房董事长左晖仍持股 (B类普通股) 26.2%，部分股东将其持有的A类普通股投票权授予左晖代理，因此左晖投票股权占比为42.4%，有82.8%投票权。

贝壳找房已经不是阿里巴巴错过的第一个巨头，绝对掌控式的投资策略有其优势，但其劣势更加明显——错失那些不愿意被套上缰绳的好公司。（这部分内容以后有机会，读懂新金融会单独写一篇，欢迎关注）

2、不止房源

房地产市场的产品只有一个——房源。

将房地产交易的相关服务互联网化，并不是贝壳找房的首创，却被其发扬光大，这或许与左晖坚持"难而正确"的理念有关，更直接的原因当然还是贝壳找房的线下优势。

不久前，读懂新金融与一位老牌互联网房产平台的朋友张林（化名）谈及贝壳找房，和贝壳找房这种"运动员想做裁判员"的做法相反，张林他们是"裁判员想做运动员"。

"在过去的竞争中，我们也曾尝试由线上转到线下，但是这对资金的考验太大，后来发现线上转线下和线下转线上完全不是一回事"张林说。

张林所在的平台成立于上世纪90年代末，是一家与BAT同时代诞生的企业，现在也有一些线下中介门店，只不过数量与贝壳找房不在一个量级。

贝壳找房拥有庞大的线下中介网络，发展初期这个网络中的经纪人自然而然的成为了贝壳找房的免费地推人员，发展中后期贝壳找房上成规模的流量优势反哺线下，反哺的必要因素就是贝壳找房App上有足够多的房源可以吸引、黏住足够多的买家，线上、线下相互依存。

据一位链家中介的描述，有了贝壳找房App后，效率提高了很多。中介效率提高的背后，自然是买卖双方交易效率的提高，一个良性循环形成——房源越多，买家越多；买家越多，房源越多。

在各个流量平台上疯狂吹牛的房产平台不在少数，但如果没有足够的房源，砸钱砸出来买家去平台上买什么呢？房地产的竞争，归根结底是房源的竞争，从阿里巴巴选择和易居合作，也可以看出这一点。

易居三大业务板块基板上涵盖了贝壳找房当前的布局，特别是在房源上。截至2018年末，易居营销累计代理上万个楼盘，项目涵盖204座城市，拥有超过20000名一线业务员，2018年总销金额超5300亿元人民币；易居房友在全国56城已服务万余家门店，克而瑞服务于TOP100强中95%的房地产企业，并为政府、企业和购房者提供房地产线上线下信息服务的全面解决方案。

马云的瞄的很准，易居的房源弥补了阿里巴巴最大的不足，但若要撼动贝壳找房需要的不止是房源，我们思考下贝壳找房的护城河是什么？

3、轻重？

自媒体售楼处曾和左晖有过交流："大家都觉得贝壳太强大了，现在没有竞争对手，会绑架地产商的销售，这个事情后来您是怎么想的？"

左晖的回答很有意思：

"我们今天还很小，在整个产业里面市场份额可能也就是10%左右，整个居住产业可能就百分之六点几，所以还是非常小的。

这个产业非常难以形成垄断，因为它线下太重了，并且我们永远有想象不到的竞争对手。比如二手房里面，我们未来最大竞争者是所谓的寄生模式，今年在北京有很多经纪人都说找链家看房子，看完之后直接去找房东签。

所谓的寄生模式，是我们在很长一段时间我们都会面对的。"

很明显，虽然贝壳找房暂时没有能力垄断市场，但是他的眼里没有明确的对手，对手只不过是贝壳找房上的"寄生虫"，没有对手的原因其实和贝壳无法垄断一样：线下太重！

线下重的模式，就无法形成垄断吗？当然不是，本地生活服务一样很重，交通出行服务一样很重，不都被美团和滴滴搞定了吗？"线下太重"之所以能成为护城河，核心还是没有人能让它变轻。

而贝壳找房的护城河是牵起了房地产行业的互联网革命，它成功让原本很重的售前环节变轻，形成先发优势，先发优势的护城河有多深，支付宝应该最清楚。但是贝壳找房没有完成整个链条的革命，房产交易的售中售后环节依然很重。

反过来看，虽然阿里巴巴是一家伟大的公司，但是它最大的阵地淘宝、天猫帮不上什么忙，它们连卖车都没有实现，又谈何卖房呢？

读懂新金融认为，阿里联手乐居之后，上策是高维打低维，让售中、售后环节变轻，或者让售前变得更轻；中策是保证体验和贝壳找房相同的情况下，掀起佣金价格战。