一粒药590元，市值一年涨一倍超1200亿,让茅台望尘莫及的片仔癀

老字号中药企业片仔癀已悄然成长为了隐秘的巨头。

8月9日，美团点评CEO王兴在社交平台转发网友关于片仔癀的说法并发文感叹称，“天哪，片仔癀1200亿（市值）！因为片仔癀出龙岩隔壁的地级市漳州，所以我小时候略有耳闻。”

而被转发的这位网友则说道，长这么大，从没有听过片仔癀药品。只是在前段时间研究医药，才知道片仔癀市值已经1200亿元了。据说是天然麝香和牛黄配置的一种保密配方产品。

从这一表达来看，似乎片仔癀是一个藉藉无名的普通企业。但是实际上，片仔癀在中药领域却是鼎鼎大名。坊间曾有这样一个说法，在“中药江湖”里，有四大中药名企始终屹立不倒，被称为中药领域的东邪、西毒、南帝和北丐。分别是东阿阿胶、片仔癀、云南白药以及同仁堂。

这四家中药名企无一不是中华老字号，其中，云南白药和片仔癀的中药保护级别更是达到了国家绝密级，保护时限是永久。这也意味着，在投资者眼中他们都拥有宽广的护城河。

而与始终广为人知的“牙膏贵族”云南白药不同的是，在近两年，片仔癀的发展则更为“凶猛”。截至8月10日收盘，片仔癀微涨0.02%，报收200.61元，市值高达1210.31亿元。而在2019年8月12日，片仔癀股价为96.01元，市值578.24亿元。在短短一年，涨幅达到了109%，翻了一倍有余。

让茅台望尘莫及的片仔癀

片仔癀在资本市场一路狂奔的依仗自然离不开他的业绩。据其2020年半年度业绩快报显示，在上半年，公司总营收约为32.46亿元，同比增加12.15%，归属于上市公司股东的净利润约8.61亿元，同比增加15.32%。

对于业绩增长的原因，片仔癀称，系核心产品片仔癀系列产品、控股子公司福建片仔癀电子商务有限公司及控股子公司福建片仔癀化妆品有限公司的销售增长导致营业利润增长。

不仅如此，片仔癀近年来的营业收入和净利润也同样保持着高速增长。2017年至2019年，其营业收入分别为37.14亿元、47.66亿元、57.22亿元，同比增长60.85%、28.33%、20.06%。归母净利润分别为8.07亿元、11.43亿元和13.74亿元，同比增长50.53%和41.62%、20.25%。

由此可见，片仔癀的盈利能力无疑是过硬的。而对于片仔癀来说，业绩的高涨却离不开产品质量和价格的加持。

据悉，片仔癀的解释是“一片即退癀”，“癀”即“热、毒、肿、痛”，被称为“中华特效抗生素”。其上市公司主要业务包括中成药制造、医药流通，核心产品为片仔癀系列，包括片仔癀、片仔癀胶囊、复方片仔癀含片、复方片仔癀软膏、复方片仔癀痔疮膏等片仔癀系列产品。

其中片仔癀锭剂因其高昂的价格还被戏称为“药中茅台”。实际上，若一瓶500ml的茅台单价为2000元，由此计算，1ml茅台4元。而片仔癀一粒3g药丸则被卖出了590元的高价，1g片仔癀196元。从这个角度来看，片仔癀的价格可以说是茅台所望尘莫及的。

天价小药丸的提价之旅

2020年1月21日，片仔癀发布公告，上调主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格到590元/粒，供应价格相应上调约40元/粒；海外市场供应价格相应上调约5.8美元/粒。

而这已是片仔癀自2005年至今第15次上调零售价，价格也从125元/粒涨至590元/粒，涨幅高达4.7倍。每次上涨的原因都是片仔癀产品的主要原料及人工成本上涨。

据资料显示，片仔癀已公开的配方中主要是天然麝香、天然牛黄、蛇胆和三七，其中麝香是麝类动物成熟的雄性香囊中的干燥分泌物，极为稀缺。2003年，中国将麝列入一类野生保护动物，麝香的使用由国家统一审批和分配。

同年，国家林业局发布《关于进一步加强麝类资源保护管理工作的通知》，文中称，“截止到目前，中国麝类资源总量已不足二十世纪五十年代的5%”。

而片仔癀生产所用的天然麝香主要来源于国家林业主管部门行政许可的配给。但随着存量天然麝香的日益紧缺，国家配给的天然麝香已无法满足片仔癀市场需求的增长。

随着天然麝香来源越来越稀少，而需求量却不断增加，这也使得天然麝香价格一路高涨。据悉，2010年至2017年，天然麝香价格已由150元每克涨至最高450元每克，涨幅高达3倍。

也正是如此，面对市场天然麝香的短缺情况，片仔癀也在其他领域采取了使用人工麝香的手段。

在今年5月的片仔癀股东大会上，片仔癀相关负责人表示，有使用人工麝香的计划，使用人工麝香法律没问题，国家允许，痔疮膏和化妆品已经使用人工麝香。但（药品）之所以坚持天然麝香，主要考虑消费者接受程度，任何变动都慎之又慎，目前还不敢下决心。另外，公司有充足的麝香库存，可以满足7-8年甚至10年的发展需求。