停摆一个月，10个行业少了5000000000000元，这个“坑”怎么填？

作者| 猫哥

来源| 大猫财经(ID:caimao_shuangquan)

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昨天和一个朋友说起复工的问题，现在上级对复工有要求，但很多企业因为各种限制执行不了，工人回不来，复工比例有限，于是有些地方就出现了这种神操作：

当地主管部门为了应付检查，要求当日用电量要达到3000度，为了完成这个指标，老板只好自己动手打开了机器、空调等等设备，说白了就是空转，为了完成任务，因后果他承担不起。

为什么要考核电量呢？因为这个指标理论上不好造假。大家都知道“克强指数”，就是综合耗电量、铁路货运量和贷款发放量三个指标来衡量经济活力的，可惜，基层的“聪明人”太多，懒政太多。

其实，工厂主巴不得早日复工，但是条件不允许啊。

好在昨天钟南山院士说了一个大致的时间表，“有信心在4月底基本控制疫情”，还得再挺两个月，对很多企业来说，真是生死考验了。

我们翻阅了上百份各类机构的分析报告，浓缩统计了下10个受疫情影响比较大的行业损失，都跟大家的吃穿用住相关，不算账还好，一算吓一跳，“坑”还真不小。

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1、旅游，15000亿+。

旅游业今年大概率扑街了，因为一年就几个大节点最挣钱，比如春节，暑期。2019年春节，旅游总收入5139 亿元，7天收入占了全年总收入的9%。

但今年春节，大家基本都宅在家里，景区关闭，旅游业几乎是颗粒无收。

这还不算完，如果参照钟南山的时间表，未来旅游业不仅要做好2至3个月基本无收入的准备，还要做好全年低营收水平的准备，这一点可以参考当年非典时的情形，在疫情结束三个月之后，旅游业才开始复苏。

到那时已是7月，往年，这将迎来暑期黄金档，但是，现在的大中小学生还都在上网课，返校时间待定，缩短暑假的概率很高，所以旅游业真正复苏至少得等到8月了。

这还是偏乐观的预期，2003年非典结束后的十一黄金周旅游人数比上年下滑了14.7%，老百姓出去玩的意愿并不强烈。

去年旅游行业的总收入在56000亿元左右，除去几个高峰时间，月均收入在4000亿左右，如果3-7月维持低收入水准，行业损失保守估计也有1.5万亿+。

2、餐饮，9000亿+。

2019年餐饮行业收入4.67万亿元，其中15.5%，也就是7238亿的收入来自春节。

今年各大餐馆纷纷取消年夜饭，并且全额退款，仅春节7天，疫情对餐饮行业零售额造成损失大概在5000亿元左右。

中国烹饪协会调查了下，春节期间，78%的餐饮企业没有营收，9%的企业营收下降达到九成以上，7%的企业营收下降在七成到九成之间，营收下降在七成以下的仅为5%。

如果三四月份继续维持聚餐禁令，行业的低收入水平仍将延续，参考往年收入水平，预计损失也将超过4000亿，合计受打击力度可能超过9000亿。

当然，挽回损失的一个变量在于吃货，很多人已经表示疫情结束后将“报复性聚餐”，希望到时候大家的热情和钱包能够持续的长久一点。

3、地产，12600亿+。

去年商品房销售15.97万亿元，同比增长6.5%。政策趋严是大趋势，所以业内也基本接受一个事实——个位数增速将是常态，也就是预期2020年保持在16-17万亿的水平。

不过，疫情让大家把目标全部调低了。

2月和3月销售额比较悲观，主要公司一季度销售计划调降幅度基本达到50%-60%，一般来说，一季度占全年占比在11%-23%之间，所以一季度受影响的销售额大约在8800到1.84亿之间。

但是，变数在于，现在很多地方已经出台了各类激励措施，从救房地产商逐步演变到刺激购买者，为了保收入、保增长，地方会有很大的动力去搞基建、搞房地产，这个比较立竿见影，芯片半导体肯定好，但是见效慢难度高，所以，接下来地产怎么走就比较有趣了。

一方面是房住不炒的总原则不变，另一面是一城一策的灵活性，预测今年地产的故事一定不少。

综合来看，行业内认为8%左右的跌幅是很难避免的，即下滑1.26万亿左右。

4、汽车，8000亿+。

汽车这两年本身就比较惨，今年更麻烦。

2020年1月汽车销量为194,1万辆，同比降了18%，像新能源汽车仅卖了4.4万辆，同比降幅54.4%。

2月还没有完整报告，但前16天的销售额同比跌了92%，断崖式下跌，3月的情况估计会有缓和，但也好不到哪去。因为没办法复工，供应链条断了，所以全球汽车行业都很难受，这对二三季度有不小的影响。

2019年，汽车行业规模8.08万亿，综合各厂商数据分析，今年一季度受影响程度在40%左右，受影响值约8000亿。今年依然是汽车行业非常艰难的一年。

5、家政，3000亿+。

家政行业一直不受关注，但其实影响巨大，这个行业目前涉及70多万个企业，有3000多万从业者，他们受的打击很大，因为这个工作属于弹性收入，流动性大，不工作一般就没收了，很多人也会在节前辞职，节后重新找工作，但今年，这些计划统统泡汤。

很多阿姨现在还困在老家没有返城，一是没法出去，二是去了别人家也担心，隔离花的钱也不少，还不如在家呆着。

整个家政产业规模大概在1.5万亿元，今年仅一季度的损失就至少在3000亿元左右，如果疫情不停止，这个数字还会持续增加。

6、服装，1000亿+。

其实这几年服装行业也不算太景气，很多知名企业步履艰难，出口面临东南亚等国家的强烈竞争，现在最大的麻烦就是复工难，服装行业是典型的劳动密集型产业，像广东这样的服装大省为了复工操心费力，但效果仍不显著。

这两年规模以上服装企业的总收入都在1.7万亿左右的水平徘徊，研究者认为疫情对服装行业一季度的影响至少在30%左右，折算下来1000多亿左右。

7、手机，300亿+。

手机具有很强的可选消费属性，目前线下销售渠道占比还是很高，因为疫情导致的恐慌情绪和外出频率降低，抑制了不少换机需求，同时因为一些人收入下降甚至失业，消费能力下滑，所以研究机构预计手机消费在一季度会有20%-30%左右的下滑。

2019年一季度出货量是7700万部，参考这个数据，假定均价2000元左右，受影响的程度将会在308-460亿左右。

8、航空，630亿+。

因为春运量大幅缩减，所以航空公司的损失比较惨重。

1月的营收数据影响不算大，客运量下降了5.3%，客座率下降了5.1%，但1月23日后，情况突变，飞机日利用率降至5小时左右，客座率下滑至 50%以下。

2月更惨，客运量下滑约80%，3月应该也不会好到哪去，2003年非典时期，最惨的一个季度营收下降了49%，参考这个比例，我们可以简单估算下，几个主要上市航空公司在去年一季度的收入合计是1279亿，航空业一季度损失至少在630亿左右。

9、白酒，590亿+。

白酒有两个旺季，春节和中秋，两节销售额占全年70%左右。

今年聚餐基本没了，所以白酒消费基本靠家庭了，但这抵消不了多少，而且婚庆喜宴等消费大头基本停了，所以白酒行业受冲击还是不小的，预计对全年整体影响会在10%左右，也就是说下滑590亿左右。

10、电影，100亿+。

电影影响力很大，但行业规模不大。

2019年票房642.7亿元，其中正月初一和之后30天内的票房几乎占全年票房的20%，今年春节档期基本报废，年初一票房181万元，仅为2019年同期的0.13%。

主要影响在两个领域：

●下游院线公司：春节档停摆将对全年票房形成较大的压力。

●上游出品制作公司：票大量剧组会受到停工潮的影响，或将面临场地、器材租赁费用增加、主创档期协调、制作周期延长需要追加投资等问题。

现在电影院都在努力复工，但很艰难，机构初步预计2020年电影市场整体损失将超过100亿元，对民营企业占比极高的行业从业者将带来重创。

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这十个行业都是跟老百姓关系比较紧密的行业，粗粗一算就超过5万亿，对上游行业的影响尚未测算，还有一些领域因为较为分散也没有包括在内。

比如花卉，春节、情人节是旺季，但今年，花都烂在地里了。

花卉大省云南自己评估了下，一季度交易量减少8.42亿枝，交易额减少约11.42亿元。再加上物流、农资等其他损失，对整个鲜花行业造成的损失至少在40亿元左右，打击巨大。

还有像家禽行业，因为交通阻断了饲料运输，目前有统计的数字是至少1亿只雏鸡被扑杀。虽然这只占育成鸡年出栏量的1%，但如果全国性封锁情况在未来几周持续下去，这一趋势将会加速。

这样的行业还很多，潜在的损失说出来都是天文数字。

04

怎么填这个坑？至少有三个层面。

1、短期的账面损失。

像前文测算的很多损失，都是短期的，也是最容易挺过去的，依靠适度政策和企业的活力，给一些时间是可以平复的。

2、中期的麻烦。

很多人拿非典和这次的疫情类比，其实完全没法比。

非典的时候，有入世的红利，有人口红利，没有老龄化的压力，没有经济下行的担忧，家庭负债率极低，当年的增速达到9.1%，跟现在的情况完全不同。

现在最担心的是疫情引发连锁反应，比如门店、工厂、公司被房租和工资压垮，因无法偿还债务、贷款而倒闭。员工被裁员被降薪，家庭收入下滑导致断供违约，或者为了维持必要开支借取高额贷款无力偿还…….

这些带来的负面影响更大，今年也是企业还债的高峰年，如果返程复工、复产的难度不减、周期更长，则陷入困境的企业会更多。

所以，现在领导层对保经济的要求十分明确，减社保、免房租、降利息、促贷款，各种手段都要上，也是在努力解决这个麻烦。

3、长期的问题。

虽然大家的共识是，疫情不会改变中国长期增长的大趋势，这么说的最大底气就是源自于每个普通中国人的勤奋和努力。

但是你不得不承认，快钱越来越难赚了，疫情也会加速这个大趋势。

这些天我们和一些龙头公司做了些交流，大家考虑的一个共同问题，就是供应链安全。

比如受疫情影响很大的汽车行业，因为中国的零部件配套工厂停摆，直接导致几个大厂零件库存不够，有的直接停产，如果他们之前只是在考虑供应链的成本问题，疫情可能会促使他们考虑供应链安全问题并开始行动。

所以黄奇帆说的一个观点还是挺重要的：

“物流中断和疾控措施引发的产业链、供应链中断带来的冲击比贸易摩擦要大的多，并且一旦中断，形成了转移替代，部分行业三十年制造业基础丢了，很难再找回来。所以我们必须像是重视疫情自身一样，高度重视保护产业生态、保护产业链和供应链、保护中小企业，只有这样我们才真正能够度过难关。”

最后，真心希望疫情早点过去，2020年剩下的日子，能够对大家温柔一些。