陌陌正在远离梦想吗？

文|卓宇

来源|博望财经

本周二，移动社交平台陌陌公布了今年第三季度的“成绩单”，尽管外界对于陌陌三季报评价不错，但投资者们似乎并不感冒，财报当天其股价就跌了6.5%。

据陌陌的2019年第三季度财报显示，其Q3净收入为44.5亿人民币，同比增长22%；净利润则从2018年的5.80亿人民币上升为8.94亿人民币，实现了连续19个季度的增长；NON-GAAP净利润从2018年同期的7.776亿元增至2019年第三季度的10.881亿元，同比增长40%。对比早前来自华尔街的6.0525亿美元营收的预计数据，陌陌的财报成绩远超预期。

陌陌还给出了超出预期的第四季度猜测，预计四季度营收将会增长18—20%，足以显示出其业绩增长稳定的信心。

那么投资者对这张成绩单到底有什么不满？

用户被“抢”了

2011年，陌陌以陌生人社交切入社交领域。沿着走心与走肾之间的那条模糊界线，刺破了千千万万个寂寞男女的防线，上线一年多用户数量已激增到3000万。经过两年多的野蛮生长，逐渐打下用户基础的陌陌开始寻求品牌的转型，大费周折的对外宣称自己做的不是荷尔蒙生意，但“约炮神器”的标签至今也没有摆脱。

2014年开始，陌生人社交产品在商业化探索上逐步成熟，陌陌迎来了营收爆发期，并一鼓作气远赴纳斯达克敲了钟。近年来，在熟人社交领域，微信已然站在了峰顶，不甘放弃社交领域这块大肥肉的投资人、创业者开始把目光放到陌生人社交圈。

陌生人社交圈变得热闹起来，陌陌不再寂寞。在与探探厮杀了几年之后，终于在2018年花重金将其买下。可让陌陌始料未及的是，这一边大战刚结束，又一大波对手袭来。

2018年初，主打“灵魂社交”的Soul获得了DST领投的B轮融资，一问市就获得了不少VC和大厂的青睐；2018年末，上线一个月的“音遇”，拿到红杉资本和高榕资本等投资的数千万美元A轮融资；“相看”也获得2亿元融资。

除了创业新秀，互联网巨头们也没闲着。今年4月，快手全资收购图片投票社交软件“虾头”，布局陌生人社交；7月，映客以8500万美元的价格全资收购“积目”，发力陌生人社交市场；最近，腾讯又被曝出内部正秘密测试一款主打“高品质脱单”的恋爱交友App……

毫无疑问，当下陌陌的主要压力来自于流量之争。当然，陌陌也没有坐以待毙。2018年以来，加上收购的探探，陌陌已经先后推出5款新产品，其中4款具有社交属性。这更加印证了陌陌想用主业社交争抢用户的想法，但效果却不如人意。

财报显示，自2018年开始陌陌的季度营收增长率就一度从两位数逐渐下滑到个位数，甚至在今年第一季度还出现负数增长情况。可以看出，陌陌的整体营收增长已经放缓脚步。

而陌陌现在的用户增长情况几乎处于停滞状态。三季报显示，陌陌Q3用户数达到1.141亿，较上一个季度增长仅为60万，环比增长1%；略高于2018年同期的1.105亿，增速上远低于2018年Q3的17%，以及2017年22.0%。

我们不是直播公司

更让陌陌哭笑不得的是，很多人已经把陌陌当成了一个直播公司。尽管陌陌一再声称自己不是一家直播公司，直播只是变现工具。但从财报中可以看出，陌陌的直播业务不仅是变现工具，完全就是它的“盈利奶牛”。

财报显示，2019年三季度陌陌直播服务营收32.8亿元，同比增长18%，占比69%。这还是是陌陌上市以来，直播营收占比最低的一次。2018年三季度，陌陌直播营收占比76%，此后三个季度直播营收占比分别是77%、72%、75%。虽然直播收入占比越来越低，但能看出目前陌陌的营收依然主要依赖于直播。

仅次于直播业务的是增值服务，主要包括虚拟礼物收入以及会员注册费用收入。陌陌该业务收入从2018年的5.73亿元已上升为2019年的10.65亿元，增幅高达86%。对于开设直播业务的平台来说，增值业务一直都是其收入的一大头。

但在当前直播风口已过的环境下，摆脱对于直播业务的过度依赖才是陌陌想看到的。为此，陌陌也开始不遗余力的进行多元化布局。然而，陌陌想把社交流量引流到其他业务的“算盘”并没有打好。

陌陌2019年Q3的游戏收入仅为1580万元，比2018年第三季度的2790万元下降了43%。这项收入在陌陌上市之初，曾是其营收的重要支柱，而如今管理层甚至在三季度会议上表示，游戏业务将逐渐在平台上退出。付费用户的大量减少是其被打入冷宫的致命原因。

值得一提的是，陌陌的移动营销业务也出现了大幅缩减。陌陌2019年第三季度广告营收为8190万元人民币，较去年同期的1.17亿元人民币下滑30%。陌陌解释，营收下降的主要原因是广告和营销客户需求下滑，以及平台的广告属性下降。

当前来看，陌陌的多元化布局进程正陷入僵局。

社交圈“淘金”难

就在陌陌发布财报的前几天，探探悄悄上线了一个叫“闪聊”的新玩法。闪聊功能不用双方喜欢，即可配对一个在线“蒙脸”用户，聊天达到20句，头像会自动变清晰。其实这也算不上新鲜，都是之前的竞争对手玩剩下的。

探探上线闪聊功能，无非是为了更好的留住用户，闪聊打破了双双匹配的局限，降低了用户互动门槛。简而言之就是，一个匹配的都没有去跟谁聊天啊，闪聊就是为了预防用户一气之下卸载软件所上的保险。但《博望财经》发现，闪聊除了首次免费匹配，再匹配就要冲会员，这意思是人丑不怕，别没钱就行？真不知道应不应该多谢官方的提醒。

而探探的会员制更加凸显了“有钱就是任性”这句话，无限匹配、更改定位、超级喜欢、错过重回，不得不说探探的“吃相”变得越来越难看。当然，它也是有苦说不出。

财报显示，2019年三季度陌陌主App的运营利润13.6亿元，探探的运营亏损为1.6亿元，去年同期亏损1.3亿元。不难看出探探的亏损还在扩大，其活动开支和海外营销费用也在拖累整体利润水平。怪不得如此急着掏用户腰包，原来是自己拖了后腿。

探探的力不从心其实也反映着多数社交平台的“淘金”困境。一面要跟同行争妍斗艳，一面还要躲避着“巡捕”，一不留神就可能关门大吉。

今年年初，网信办便约谈了微信、聊天宝、马桶MT和多闪等四款社交类新功能新应用企业负责人。不久后，针对传播违法违规信息、匿名注册、欺诈诱骗、下线违法等行业乱象的小众即时通信工具专项整治活动就正式展开。4月16日，比邻、密语、聊聊等9款App关停；20日，音遇因内容审核问题而下架处理；29日，探探因内容违规下架整改两个月。

在其后陌陌Q1财报会议中，CEO唐岩表示将加大内容审核业务上的资源投入，回归后的探探不仅在资料修改和朋友圈都增添了审核状态。同样因整改而下架的Soul，也在重新上架后加大了审核力度，同时还上线了青少年保护功能。

对于如探探这样的陌生人社交App来说，下架意味着沉重的打击。在本季财报会议上，探探CEO王宇也表示，探探的日活和月活用户至今还没有完全恢复到下架前的状态。而这样的打击对于陌陌来说显然不是今年的第一次。

两个月之前的“ZAO”事件，想必很多人都印象深刻。陌陌打造出爆款换脸App“ZAO”一夜走红，但带来的却是霸王条款、信息安全、用户隐私和版权等种种风波。抛开隐私问题不谈，“ZAO”又为用户解决了哪些痛点？只有用户自己知道。

最后回过头来看看如今的探探，见缝插针的“氪金”体验，真的是挖掘和留存用户的最佳手段吗？