网易有道上市后首份财报公布：Q3净收入增长98.4% 智能硬件销售增长惊人

文|卓宇

来源|博望财经

21日一早，网易有道2019年第三季度财报新鲜出炉，这也是有道上市后首次交出的成绩单。

学习板块立功

网易有道CEO周枫在此前上市时就曾表示，对于有道的信心来源于其现有的学习业务生态。

网易有道第三季度财报中显示，Q3净收入为3.459亿元人民币，去年同期1.744亿，同比增长了98.4%。其中，学习型产品和服务净收入2.252亿，去年同期9320万，同比增长141.6%。将近三分之二的收入占比，不难看出其学习业务板块增长势头正强。

这个的亮眼表现，主要得益于K12课程用户人次的强劲增长，及人均课单价增长。财报显示，网易有道Q3 K-12付费人次92,700人，去年同期为33,200人，同比增长179.2%；有道精品课人均课单价905元，去年同期609元，同比增长48.6%。

值得关注的是，智能硬件成为了有道智能学习业务布局中另一大增长主力。财报数据显示，网易有道Q3学习型智能硬件销售收入同比增长707%。如此惊人的数据增长，主要归功于8月有道刚刚推出的有道词典笔2.0，在市场反响不错。

据了解，词典笔2.0为网易有道迄今为止推出的第八款学习型智能硬件，此前上市的翻译王、有道云笔等智能硬件均收获了不错的市场反应，据10月1日公布的网易有道招股书数据显示，2019年上半年学习型智能硬件收入同比增长265%。

周枫自己也曾在公众号撰文称：“即使智能硬件有很多坑，我们认为硬件项目依然是非常有吸引力值得尝试的项目，一方面‘坑’意味着进入门槛，是通向蓝海的机会，踩过坑的团队带宽更大；另一方面，有差异化的硬件议价能力高；第三方面，有做入口的机会。”

当下，学习型智能硬件市场处于蓝海阶段，如果网易有道能够持续打造出如同有道词典笔2.0等“爆款”产品，也不失为收割市场红利的一大手段。

获客投入依然巨大

尽管网易有道在净收入和学习业务板块上增收势如破竹，但依然难掩亏损之痛。

财报显示，有道第三季度经营亏损为人民币2.347亿元，而2018年同期为人民币8570万元。经营亏损率为67.9%，低于上年同期的49.1%；普通股股东应占净亏损为人民币2.422亿元，去年同期净亏损为人民币7700万元，亏损同比扩大。

为什么有道的净收入增长越多，亏损就越大？

网易有道Q3总运营费用3.24亿，去年同期为1.262亿；市场营销和销售费用2.31亿，去年同期为6500万；产品研发费用7490万，去年同期为5270，同比增长42.1%；一般管理费用为1810万，去年同期为850万。

对比一下销售数据，网易有道Q3在线课程销售额2.909亿，有道精品课销售额2.146亿。也就是说刨去市场营销和销售费用，有道精品课辛辛苦苦几个月基本“白忙活”了。不难看出其市场营销和销售费用占据支出大头，而这笔巨款多半花都在了学习板块这个“功臣”身上。

这正是多数在线教育企业难以忽视的获客成本问题。

近年来，每年寒暑假早已成为各教育培训机构兵家必争之地。甭管是线上线下，电梯广告、网剧植入、电影院投放……只有想不到的点子，没有看不到广告的地方。

今年暑假，K12培训市场就刚刚上演了一场疯狂的“烧钱大战”。暑期大战序幕拉开，先有猿辅导、作业帮一课、掌门优课等K12在线教育公司推出49元及50元起的暑期低价课；然后好未来红底白字巨幅海报就铺满了公交站、地铁、机场；随后腾讯企鹅辅导精品课、有道精品课等暑期优惠课程也在客户端及朋友圈中密集出现。

据36氪不完全统计，截至7月，参与暑期招生战的在线教育公司广告投放总额达到30-40亿元，仅猿辅导截至今年暑期结束的招生投入就累计达到4-5亿人民币。各机构为了抢占生源花招百出，各种优惠补贴轮番轰炸，明明知道价格战一打对谁都没好处，会使本来就高的获客成本将居高不下，而转化率、留存率依然是个谜。但大家心知肚明若不争不抢，没有人会在原地等你。

继2018年有道精品课收入首次成为公司主力收入后，今年有道开始加大有道精品课在K12领域的投入力度，主推名师直播大班模式。这就意味着网易有道在以后的K12战场不会缺席，更加意味着有道在K12战场的“烧钱”不会停止，至少现在不会停止。

而从网易有道整体的业务发展来看，何时解决了获客成本这一大难题，何时才能看见扭亏为盈的生机。